✅ ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ

Инфляция в мае 2023 года в годовом исчислении составила 15,9%, заявляет Бюро национальной статистики (но почему-то публикует официальный релиз не у себя на новом сайте). Цены на продовольственные товары повысились на 16,5%, непродовольственные товары — на 17,2%, платные услуги — на 13,5%. В мае 2023 года месячный индекс потребительских цен замедлился и составил 0,6% по сравнению с 0,9% в апреле.

Пользуясь случаем @FINANCEkaz ещё раз публично напоминает Нацбанку, что лаг действия ставки (то есть то время, которое занимает влияние ставки на реальную экономику) от полугода до года. Не начав цикл снижения ставки осенью прошлого года, когда уже была видна тенденция инфляцию из-за укрепления тенге — мы, как экономика, потеряли весь 2023 года. Не начав цикл снижения с первом полугодии этого года — мы потеряли уже половину следующего года.

#инфляция @FINANCEkaz

​🙋 ЧЕГО БОИТСЯ НАЦБАНК

Нет, речь в посте не пойдёт о втором мандате, этого действительно боится регулятор. Поговорим про золото-валютные резервы и того, почему они очень слабо используются.

Началось это мини-расследование с истеричного поста анонимных рисковиков с канала @risktakerskz. Коллеги утверждают, что денежные резервы Нацбанка буквально трещат по швам (так и написали), хотя на самом деле резервные деньги с января 2023 снизились... аж на 824,4 млн тенге с 10,6 трлн тенге до 9,8 трлн тенге. То есть на самом деле никакого треска ни по каким швам нет, наоборот у Нацбанка достаточно много резервов, которые просто лежат мёртвым грузом.

Цифры. Чистые международные резервы выросли с начала года на 6,5% до $35,1 млрд. Золота на $20 млрд и с начала года его меньше на 0,75%. Валовые международные резервы с начала года выросли на 7,21% до $37,6 млрд!

В этой ситуации Нацбанк достаточно часто коммуницирует, что высокой ставкой он защищает курс тенге от ослабления и давления на него депозитов, которые могут конвертироваться из тенге в доллары. Во-первых, у нас исторически самый низкий уровень долларизация сейчас. Во-вторых, бюджетный курс, то есть курс заложенный в бюджет составляет 470 тенге за один доллар, а рыночный прямо сейчас 450 тенге за один доллар. В-третьих, сам Нацбанк признавал, что укрепление курса слабо влияет на инфляцию, в отличии от его ослабления. В-четвертых, курс в прошлом году был 512 тенге за доллар и многие экономические агенты зафиксировали в своих ожиданиях именно его (к сожалению Нацбанк больше не проводит исследования девальвационных ожиданий).

Сейчас регулятор как дракон сидит на огромной куче денег, но держит всех вокруг в режиме экстравысокой ставки опасаясь давления на курс. Но на самом деле он легко может чуть более смело используя резервы для отражения любых возможных атак на курс, хотя на самом деле до 470 особо ничего и отражать не надо — на то он и расчётный курс бюджета. Причем всех резервов и золота хватит даже, если все 21,6 трлн тенге валютных депозитов единоразово конвертнуться в валюту (чего конечно же не будет, если Нацбанк не опустит ставку в ноль, а этого делать нельзя — нужно плавное снижение).

Главный вопрос остаётся открытым — зачем Нацбанку повышать ставку, если у него есть инструмент золото-валютных резервов, которым он может очень успешно отбивать все атаки на курс?

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

✅ Закончили день по 448,7 тенге за один доллар и снова 5,55 тенге за один российский рубль. Нефть чуть-чуть отрастает до $73,2 за баррель.

#КурсТенге @FINANCEkaz

​[2 июня, пятница, 464 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Дефолт США. Законопроект об увеличении потолка госдолга наконец преодолел Палату представителей и ушел в Сенат. Вероятно, президент США подпишет его к 5 июня, но аналитики предупреждают о дисбалансах, которые могут возникнуть при значительном выпуске новых долговых бумаг. S&P 500 вырос на 10% с начала 2023 года, но на Уолл-стрит ждут новую коррекцию.

КASE. Биржевой индикатор Казахстана – индекс KASE – завершил май 1,9-процентным снижением после роста на 6,2% в апреле. Индекс уменьшился впервые с начала года. Аутсайдерами оказались ценные бумаги шести компаний, акции которых входят в биржевой индекс, свидетельствует статистика торговой площадки.

Война. Пентагон закупит для Украины терминалы спутниковой связи Starlink. Контракт заключили, несмотря на непростые отношения Минобороны США с Илоном Маском. Миллиардер ранее грозил остановить оплату работы Starlink для Украины, если Пентагон не возьмет расходы на себя, однако позже отказался от своих слов.

VR. Компания Meta представила новое устройство смешанной реальности Meta Quest 3. По словам Цукерберга, это «самый мощный» и «первый массово доступный» продукт в этой сфере. Устройство Meta может оказаться в несколько раз дешевле гарнитуры Apple, которую компания представит через несколько дней.

Санкции. Евросоюз может частично смягчить некоторые ограничения, которые предлагается внести в 11-й пакет санкций, узнал Bloomberg. По данным источников агентства, ЕС может частично отказаться от предложения запретить заход в европейские порты судам, перевозящим запрещенные товары. О том, что такой запрет обсуждается, источники агентства рассказывали в мае.

Нефть. Средняя цена российской нефти Urals снизилась за месяц больше чем на $5 и оказалась почти на $6,7 ниже ценового потолка, установленного Евросоюзом и G7. При этом с учетом снижения стоимости Brent скидка на Urals относительно международного эталона сократилась до 29,3%. Сокращение дисконта — позитивный фактор для российского бюджета, который за четыре месяца досрочно выполнил план по дефициту на весь год, отмечают аналитики.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

В Белгороде произошел взрыв «неизвестного устройства», сообщил губернатор.🔸Nvidia снова стоит меньше $1 трлн — положительный рост акций ИИ сменился отрицательным.🔸Саммит БРИКС могут перенести из ЮАР в Китай из-за ордера МУС на арест Путина.🔸CEO BlackRock про поднятие лимита госдолга: Затянувшиеся дебаты вокруг потолка госдолга, риск дефолта и возможное снижение кредитных рейтингов — дестабилизирующие факторы для доллара, США ставит под угрозу статус доллара как мировой резервной валюты.🔸CEO BlackRock: Я считаю что риски того, что США скатится в рецессию, являются несущественными, а если это и произойдет, то рецессия будет умеренной.🔸Alibaba начала внедрять свой аналог ChatGPT в некоторые сегменты бизнеса.🔸JPMorgan: Биткойн в настоящее время недооценен и, принимая во внимание цены на золото, ожидаем рост капитализации BTC до $900 млрд и цену в $45 000.🔸Рынок акций ЕС упал до минимума за два месяца из-за обвала нефти и акций люкса.🔸Илон Маск снова стал самым богатым человеком в мире после падения акций LVMH Бернара Арно, который ранее был первым в этом списке.🔸Банки США в первом квартале 2023 столкнулись с крупнейшим с 1984 года оттоком депозитов в объеме $472 млрд.🔸Apple тестирует новые высокопроизводительные компьютеры Mac с чипами M2 Max и M2 Ultra в преддверии WWDC.🔸JP Morgan: Ситуация с китайской экономикой не ухудшается, но и лучше не становится, тем не менее, ожидаем уверенного восстановления во втором полугодии.

КАРТИНКА ДНЯ

История промышленности России последних двадцати лет в одном графике.

@FINANCEkaz

👉 Доброе утро, всем, а особенно участникам #CEVF2023, самого крупного форума по венчурным инвестициям в Центральной Азии. @FINANCEkaz официальный медиа партнер и почти всю первую сессию западные эксперты говорят о ChatGPT.

На PRO-канале обсуждаем какая доля хайпа в генеративном ИИ.

@FINANCEkaz

Нурбанк профинансировал строительство медицинского центра

АО «Нурбанк» профинансировал строительство и оснащение нового корпуса многопрофильного медицинского центра «Керуен-Medicus», площадью около 4 тысячи квадратных метров. Новый корпус позволит расширить возможности медицинского центра «Керуен-Medicus» по таким направлениям, как хирургия, нейрохирургия, ортопедия, травматология и детская хирургия.

В новом корпусе расположены родильный дом «СӘБИ ӘЛЕМІ» с комфортными палатами, отделение патологии беременных на 31 койку, женская консультация и диагностический центр. Неонатальная реанимация и реанимация для рожениц оснащены современным медицинским оборудованием, в том числе аппаратами искусственной вентиляции, аппаратом гипотермии для новорожденных. Будет организована женская консультация на 300 посещений в день. Также будет функционировать диагностический центр, оснащенный аппаратами МРТ, КГ и другим современным высокоточным диагностическим оборудованием. Открытие нового комплекса позволило создать 150 рабочих мест.

Открытие нового корпуса посетил Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев.

«Приоритетом Нурбанка является финансирование проектов, имеющих высокую социальную значимость. Реализация данного проекта позволит медицинскому центру «Керуен-Medicus» существенно расширить имеющиеся возможности и открыть новый современный родильный дом «СӘБИ ӘЛЕМІ». Мы гордимся тем, что были сопричастны к реализации столько важного для нашего города проекта»,- отметила председатель правления АО «Нурбанк» Гульнара Мусатаева.

АО «Нурбанк» имеет лицензию №1.2.15/193 от 3 февраля 2020 года, выданную Агентством Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка.

#ПартнёрскийМатериал

🎉 К НАМ ЕДЕТ DR. DOOM С КНИГОЙ... ПРО КАЗАХСТАН!

Один из самых известный мировых экономистов Нуриэль Рубини по прозвищу Dr. Doom, то есть доктор Рок едет в Казахстан и едет не с пустыми руками!

Чем он знаменит? Нуриэль предсказал мировой финансово-экономический кризис 2008 года, причём сделал это за два года до кризиса! New York Times назвала Рубини экономическим пророком. Он занимает четвёртое место в списке ста великих мировых мыслителей по версии журнала Foreign Policy и один из ста наиболее влиятельных людей мира по оценке журнала Time. В 2010 году Forbes признал его самым влиятельным в мире экономистом.

— Казахстан это важная страна, — написал он у себя в Twitter.

В Астане Нуриэль Рубили будет презентовать свою книгу про Казахстан!

Презентация пройдет 9 июня в рамках Международного форума Астана в зале для пресс-конференций в 12:45-13:45, согласно программе форума.

@FINANCEkaz

✅ Закончили неделю на 448,51 тенге за один доллар и 5,54 тенге за один рубль. Восстановившаяся до $75,5 нефть не помогла окрепнуть тенге.

#КурсТенге @FINANCEkaz

🙆‍♂️ JUSAN — МИНУС 185 МЛРД ТЕНГЕ АКТИВОВ

По данным НБ за апрель Jusan потерял чуть больше 185 млрд тенге активов. Они сократились с 2,76 трлн тенге на 1 апреля до 2,5 трлн тенге на 1 мая. В итоге Jusan по размеру активов опускается на 7 место, уступая 6 место Евразийскому банку, который кстати из первой десятки за месяц нарастил больше всего активов — сразу плюс 61 млрд тенге. На втором месте по росту активов Freedom Bank с 48,9 млрд тенге и на третьем Bereke — плюс 41,4 млрд тенге.

— Рисков или угроз мы в этом не видим, отток прогнозируемый и естественный, полагаем, связанный с нашей консервативной политикой по депозитным ставкам, отражающим реальные потребности в ликвидности, — заявили @FINANCEkaz в Jusan Bank. — Кроме того, есть большой сегмент корпоративных клиентов, которые планируют свои расходы по развитию бизнеса на этот период. Считаем целесообразной политику банка, которая строится по принципу взвешенного риск-аппетита и консервативного подхода в формировании обязательств.

#банки @FINANCEkaz

⚫️ ИНДЕКСЫ ЗА МАЙ

В мае сильнее остальных выделились производители полупроводников и бигтехи, которые вытянули S&P 500 и NASDAQ. Нефть падает на фоне роста заболеваемости COVID-19 в Китае, ситуации вокруг госдолга и запасов нефти США. Азия в плюсе, кроме Китаяя

#индексы @FINANCEkaz

✅ ПРОГНОЗ ЕАБР — ИНФЛЯЦИЯ 7,9% УЖЕ В 2023

Вчера ЕАБР @eabr_bank опубликовал Макроэкономический прогноз для 6 государств-участников. Аналитики Банка ожидают, что успешная адаптация экономик стран региона к изменившимся условиям поддержит их рост в текущем году.

Согласно прогнозу инфляция в Казахстане замедлится до 7,9% уже в этом году и до 5,5% в следующем и до 4,1% в 2025 году. При этом рост ВВП практически не изменится, а курс тенге не перешагнёт отметку в 500 тенге за доллар до 2025 года, составив 465 в следующем и 472 тенге за один доллар в 2025 году. При этом ЕАБР считает, что Нацбанк может начать постепенное снижение базовой ставки со второй половины 2023 года, и до конца года есть потенциал снижения до 15% с 16,75% на конец мая. Если внешнее инфляционное давление замедлится, то возможно снижение ставки до 11–12% к концу 2024 года.

То есть Нацбанк будет держать положительную реальную ставку, причем на уровнях выше 5%, что и находит отражение в отсутствии тенденции к росту ВВП. Очень хочется, чтобы ЕАБР ошибся и в нашем регуляторе проснулся здравый смысл. Держать такую положительную реальную ставку — значит и дальше обрекать экономику на медленный рост только за счёт льготных программ.

#БазоваяСтавка #инфляция @FINANCEkaz

🤦 ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ СНИЖАЕТСЯ

Индекс деловой активности представляет собой показатель характеризующий состояние экономики в реальном секторе, позволяет исследовать динамику экономических тенденций, критических и поворотных точек делового цикла. Индекс рассчитывает Нацбанк.

Индекс деловой активности в Казахстане в мае 2023 года замедлился до 50,6. Снижение индекс происходит уже второй месяц подряд.

— Для всех секторов длительные сроки поставок остаются фактором, сдерживающим деловую активность, — говорится в заявлении регулятора, без указания причин такого вывода.

Почему даже положительный импульс это на самом плохо? На прошлой неделе стало известно, что 25 покинувших российский рынок компаний уже переехали в Казахстан, еще 67 планируют это сделать. То есть наш деловой импульск показывает минимальное положительное значение на фоне такой релокации, а что было бы без неё?

Почему снижение деловой активности особенно сейчас это очень плохо? Инфляция замедляется в следствии снижения курса рубля относительно тенге. В свою очередь это создаёт риски перенасыщения нашего рынка подешевешим российским импортом. Для того, чтобы это не произошло надо поддерживать отечественных производителей, причем делать это надо было еще полгода-год назад. Самая лучшая поддержка — это кредитный импульс.

Именно поэтому @FINANCEkaz считал, что цикл снижения ставки надо было начинать осенью прошлого года, тогда к сейчас многие казахстанские производители уже успели бы воспользоваться кредитным импульсом и расширить или построить новые производственные мощности. Но запредельно высокая ставка делает наш рынок полностью открытым для увеличения доли российского импорта, особенно если курс рубля и дальше продолжит падать.

@FINANCEkaz верит, что Нацбанк одумается и развернётся лицом к экономике.

#БазоваяСтавка @FINANCEkaz

Сегодня активно обсуждается новость об отказе (иначе я этого назвать не могу) предприятия «АрселорМиттал Темиртау» сокращать вредные промышленные выбросы в атмосферу. Очень хорошо и емко проблему описал вице-спикер Мажилиса Альберт Павлович Рау: «Доколе?» (обязательно почитайте еще и его аргументы в комментариях).

Аргументы у компании довольно странные: глубокую модернизацию производства, которая нужна, чтобы снизить загрязнение воздуха на 30%, к 2025 году сделать "не успеют". Директор профильного департамента при этом грозит снижением производства на заводе. А следовательно, это удар по рабочим местам – не только на самом заводе, но, я предполагаю, на шахтах и в сервисных компаниях. Крупный промышленный объект всегда вокруг себя генерирует сеть более мелких предприятий.

Самое интересное, что де юре все стандарты, которые компания Миттала теперь отказывается соблюдать, были введены в 2021 году. С ними особо не спорили, не говорили о нереалистичности. То есть за прошедшее время ничего не сделали, видимо, из расчёта, что в будущем на это в очередной раз закроют глаза. При этом на металлургическом комбинате было несколько несчастных случаев со смертельным исходом. Про шахты я уже писал.

Не поленитесь и посмотрите ещё раз фотографии Темиртау. Город буквально задыхается в отходах от производства. В эту пятницу я поздно вечером ехал из Астаны в Караганду и еще за километров 7 почувствовал запах гари. Если быть честным, то заголовок новости должен звучать так: "АрселорМиттал и дальше намерен травить казахстанцев".

Как по мне, так этот кейс – лучший способ продемонстрировать, что ни у кого теперь нет привилегированного положения. "АрселорМиттал" продолжает саботировать государственную политику. Мы прекрасно знаем, как они работают в Европе и даже в Украине, какая модернизация проведена там и как защищены права работников. С чего они взяли, что жизнь казахстанцев менее важны?

Но в целом я другого и не ждал. Компания, которая после тяжелейших кризисов вместо объявления поэтапного плана модернизации производств ищет нового PR-менеджера, по-другому действовать и не способна. И вразумить их, кажется, могут только тяжелые санкции со стороны государства и полный аудит производственных мощностей, из которого будет ясно, что нас почти 30 лет банально эксплуатировали и кормили завтраками.

Мы обязательно обсудим с коллегами-депутатами меры реагирования на такую наглость. Как минимум эта проблема достойна коллективного депутатского запроса в Генеральную прокуратуру.

🤬 Алматинский аэропорт региональный хаб, говорили они. А по факту на фото лишь половина очереди на паспортный контроль, полный хаос и помогайки, которые позволяют пройти контроль без очереди. Этому городу нужен новый аэропорт, новый управляющий аэропортом и банально больше работающих пунктов паспортного контроля.

@FINANCEkaz

​[5 июня, понедельник, 467 день войны] #УтреннийШорт — коротко о главном

Авиа. Одна из ведущих авиакомпаний мира Qatar Airways откажется от салона первого класса в своих новых дальнемагистральных самолетах. Компания считает, что инвестиции в самые роскошные места не оправдываются доходами, а бизнес-класс предлагает те же преимущества.

Нефть. Россия и ОПЕК договорились продлить договор о сокращении добычи нефти на 2024 год. С 1 января уровень добычи ОПЕК+ составит 40,46 млн баррелей в сутки. Россия согласилась до конца 2024 года продлить добровольное ограничение производства на 500 000 баррелей, сообщил Новак. ОПЕК+ отреагировала на падение цен на нефть, которые в конце мая опустились ниже $72 за баррель.

Банки. UBS подумывает отложить публикацию финансовых результатов за второй квартал года из-за покупки Credit Suisse, узнала FT. Банк пытается справиться с «финансовыми и политическими сложностями» сделки, говорят источники газеты.

Турция. Министром финансов Турции стал выходец из Merrill Lynch и «любимчик иностранных инвесторов» Мехмет Шимшек. Экономист уже работал в правительстве, но ушел, когда Эрдоган назначил главой Минфина своего зятя. Его возвращение может свидетельствовать о том, что Эрдоган готов изменить свою экономическую политику, отмечает Financial Times.

Дефолт США. Байден подписал закон о приостановке действия потолка госдолга до начала января 2025 года. Затем лимит будет увеличен. Об этом Белый дом ранее договорился с республиканцами. Обеим сторонам пришлось пойти на компромиссы, чтобы избежать кризиса и дефолта, который нанес бы серьезный ущерб экономике.

Nvidia. Один из долгосрочных инвесторов Nvidia — фонд семьи Ротшильдов — снизил долю в акциях компании. Это при том, что в конце мая ее рыночная капитализация впервые превысила $1 трлн. По словам инвестиционного директора фонда, он настороженно относится к высокой стоимости активов, связанных со сферой искусственного интеллекта.

Телеком. Большинство стран ЕС не поддержали идею европейских телеком-операторов ввести сборы с Google, Microsoft, Apple и крупных IT-компаний на развитие 5G и широкополосного интернета, узнал Reuters. Власти считают, что идея недостаточно продумана, и опасаются, что компании переложат расходы на потребителей.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

Nasdaq Composite зафиксировал рост 6 неделю подряд — впервые с 2020 года.🔸Deutsche Bank: Кредитный кризис вызовет волну корпоративных дефолтов и рецессию, так как жесткие финансовые условия положат конец кредитному буму.🔸Миллиардер Cliff Asness считает, что акции США, на данный момент, могут быть переоценены, а рынки облигаций сигнализируют о серьезной рецессии.🔸Выражает беспокойство по поводу коммерческой недвижимости.🔸Саудовская Аравия в июле сократит добычу нефти до 9 млн б/с — Минэнерго.🔸Президент Microsoft проведет переговоры с канцлером казначейства Британии по блокировке сделки с Activision.

КАРТИНКА ДНЯ

По итогам первого квартала 2023 года Китай стал крупнейшим в мире экспортёром автомобилей, впервые обойдя Японию.

@FINANCEkaz

❗️КазМунайГаз продолжает показывать "высший пилотаж" коммуникаций с акционерами

❓Или просто забили на всех?

- Первый после IPO ГОСА провели заочно.
- Решение заочного ГОСА опубликовано спустя неделю, хотя собрание назначено на 30 мая. А теперь выяснилось, что провели собрание 2 июня.

Выплата дивидендов начнется 20 июня (Т491,71 на акцию).

Право на получение будут иметь, кто зарегистрирован в реестре акционеров по состоянию на 31 мая.

➡️ А помните этих товарищей, с каким шиком рапортовали об итогах IPO и прозрачность компании:

🗣"Если раньше был один акционер - Фонд «Самрук-Казына», то теперь их станет намного больше. А это ежегодная отчетность, прозрачность многих бизнес-процессов – то есть, форма контроля общественности над деятельностью компании", - говорил в интервью управдир АО "Самрук-Казына" Ернар Жанадил.

😁 Золотые слова Ернар Бейсенулы.

❓Кстати, а где обещанный листинг на Лондонской бирже?

✅ ПОГОВОРИМ О НАЛОГАХ?

Ваш покорный слуга независимый финансовый аналитик и создатель @FINANCEkaz Андрей Чеботарёв имею честь пригласить вас на сессию про налогообложение частных инвесторов в Казахстане, которая продёт с 16:00 до 16:50 7 июня в Астане в рамках Astana Finance Days.

— Позитивные изменения в налоговом кодексе, связанные с инвестированием частных инвесторов на местных и иностранных организованных рынках будут стимулировать открытие новых брокерских счетов, способствовать росту количества сделок , тем самым повышая культуру потребления финансовых услуг и делая еще один шаг в поступательном развитии финансовой отрасли.

Приходите — будет интересно!

@FINANCEkaz

🙋‍♂️ Объёмы продолжают снижаться — сегодня тенге закончил день по 448,1 за доллар и 5,51 за российский рубль. Нам особо не помогла дорожаюшая до $78,1 нефть. Тенге снова не особо обращает внимание на все эти нефтяные мелочи.

#КурсТенге @FINANCEkaz

🤦‍♂️ #АнтиХайп BEREKE BANK ГОТОВИТСЯ К ДЕФОЛТУ?

Уважаемый нами Михаил Козачкова выложил на своём канале @kozachkow (обязательно подпишитесь!) достаточно интересный тендер для Bereke Bank: «В государственном Bereke bank заказывают услуги по оценке вероятности дефолта. Говорили про каких-то космических инвесторов из арабских стран, но, как мы видим, теперь в банке изучают вероятность дефолта». @FINANCEkaz как обычно без лишнего хайпа разбирается в вопросе.

❗ НА САМОМ ДЕЛЕ если открыть документацию к тендеру то в ней самым первым абзацем указана цель исследования: «Расчет провизий под ожидаемые кредитные убытки и соответствия требованиям законодательства Республики Казахстан. Необходимо осуществить валидацию модели прогноза вероятности дефолта с учетом макропараметров для клиентов сегмента физические лица, малый и микро бизнес, для корпоративных клиентов и для сегмента корпоративные заемщики».

Как видно речь не идёт о дефолте банка, а лишь об оценках дефолта заёмщиков, которые нужны банку по закону и вообще-то необходимы ему, чтобы хорошо делать свою работу — выдавать кредиты тем, кто сможет их вернуть. Таким образом это тендер на необходимые по закону услуги для оценки моделей по возможным дефолтам клиентов, но никак не самого банка.

#банки @FINANCEkaz