«Яндекс»: разбираем результаты компании за II квартал 2023 года

Вчера «Яндекс» (YNDX RX) опубликовал достаточно сильные финансовые результаты за II квартал 2023 г., превзошедшие прогнозы аналитиков. Так, выручка группы компаний увеличилась на 55% в годовом выражении, до 182,5 млрд руб. Однако скорректированный показатель EBITDA в Q2 2023 у «Яндекса» снизился на 4% и составил 24,7 млрд руб, а скорр. прибыль — на 27%, до 9,6 млрд руб.

Этому есть вполне рациональное объяснение: II квартал 2022 года был аномальным для всего рынка. В тот отчетный период у компании была сильная EBITDA и при этом очень низкая база расходов: был заморожен наём, сократилась часть корпоративных расходов и т. д. Впрочем, это стандартная тактика, которой придерживались все компании в России.

Что еще важного можно отметить в отчете?

▪️Бизнес группа «Плюса и Развлекательных сервисов» впервые показала положительный результат по скорректированной EBITDA — 1,8 млрд руб.
▪️Группа «Девайсы и Алиса» тоже показала положительную динамику: в II квартале 2023 года их выручка выросла на 19% и составила 5,1 млрд.

Дополнительно стоит сказать про e-com направление, которое тоже показало достойные цифры:
▪️Общий GMV по сервисам в II квартале вырос на 89% (ускорение против +67% в I кв.), до 110,5 млрд руб.
▪️Доля рекламной выручки в сегменте e-commerce Яндекса выросла до 2,6% от GMV.

В целом в II квартале FMCG-категория («Яндекс Маркет», «Яндекс Еда», «Яндекс Лавка» и т. д.) составила 30% от всего GMV направления электронной коммерции «Яндекса». Отдельно можно отметить «Маркет»: в II квартале сервис сосредоточился на оптимизации ассортимента и развитии логистической инфраструктуры (расширении сети пунктов выдачи заказов и выделении дополнительных квот на фулфилмент для продавцов, использующих логистику маркетплейса).

Динамичный рост площадки привлекает все больше сторонних продавцов — их количество увеличилось в два раза год к году, что положительно отражается на ассортименте товара, который тоже показал рост на 33% и достиг цифры 53,2 миллиона товарных позиций.

Что же можно сказать в итоге?

Финансовые результаты «Яндекса» можно оценить как сильные. В далеко не самых стабильных условиях компания продолжает качественно и эффективно работать, обеспечивая развитие ключевых технологий и направлений. При этом оптимизация расходов и повышение эффективности остаются в фокусе компании уже год, и, судя по цифрам, можно точно сказать, что стратегия была выбрана правильная.

🔎Исходя из всего этого, мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Яндекса» и полагаем, что потенциал роста еще не исчерпан.

#tech

@bitkogan

Один из крупнейших российских девелоперов ГК «Самолет» раскрыл операционные результаты за I полугодие 2023-го и представил прогнозы на этот год. Начнем с самих показателей.
 
Данные год к году:

➕Новые продажи выросли на 14% и составили в денежном эквиваленте 97,3 млрд руб.
➕Средняя цена за кв. м за I полугодие по жилой недвижимости снизилась на 2%. Это произошло на фоне роста доли выручки региональных проектов. В них цена реализации ниже.
➕Общее число контрактов составило 15,6 тыс.
➕Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 86%.
 
Хотя спрос в начале года снизился из-за увеличения ипотечных ставок, ГК «Самолет» смог показать в I п. уверенный рост продаж первичной недвижимости.
✅Компания смогла вывести на рынок более 1 млн кв. м, это касается запуска продаж в новых проектах и новых очередях уже в реализуемых проектах.
✅Масштабирование бизнеса происходило за счет запуска новых проектов МКД в Московском регионе и за его пределами.
 
Немаловажно: доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, по-прежнему высока — около 86%. К слову, условия ипотеки в РФ сейчас еще благоприятные. В июле ЦБ заявлял, что повысит прогноз по росту ипотеки в 2023 г. примерно до 20%.
 
Рост операционных результатов транслировался и в финансовые.
➕По данным управленческой отчетности, выручка и EBITDA выросли год к году на 15%, до 101,8 млрд руб. и 25,1 млрд руб. соответственно.

Еще одно доказательство того, что бизнес отражает свое здоровое состояние.
 
Какие прогнозы?
 
За счет ускорения темпов роста продаж до конца года, вызванное восстановлением спроса на рынке жилья, «Самолет» ожидает по итогам года выручку в размере 290 млрд руб., а скорректированный показатель EBITDA — до 75 млрд руб.

🚩Кстати, не стоит забывать, что не группа договорилась о покупке крупного девелопера, работающего в Московском регионе, ГК «МИЦ». Ориентир по влиянию сделки M&A компания предоставит осенью — этого в текущем прогнозе нет.
 
ГК «Самолет» показала очередные сильные операционные результаты, подтвердив тот факт, что бизнес находится в здоровом состоянии. И это при условии, что у компании очень высокая база для роста, в то время как конкуренты год назад показывали снижение. Пожалуй, это одна из основных причин, почему мы продолжаем позитивно смотреть на деятельность группы и на акции соответственно.

#недвижимость #российский_рынок

@bitkogan

Пропустили все важное, что было на этой неделе? А мы вам расскажем

На канале bitkogan:
▪️4,5 млрд руб украли у россиян кибермошенники с начала года. Что с этим делать?
▪️Поможет ли России умная миграция?
▪️Закон о цифровом рубле подписан. Что дальше?
▪️Инфляция в РФ продолжает разгон.

О крипте:
🔵Как ни в коем случае не дать себя обмануть?
🔵Как использовать технологию блокчейн и не потерять средства?
🔵Как заглянуть за кулисы курса «Криптостарт 3.0», не заплатив ни копейки?
🔵Еще подробнее о технологии блокчейн.

На HOTLINE за неделю было много интересного:
🟡Комментируем сезон отчетностей: Microsoft, Alphabet (Google), Meta (запрещена в РФ), Mastercard, AT&T, Boeing, ExxonMobil.
🟡Центробанки поднимают ставки: ФРС и ЕЦБ подняли на 25 б. п., а ЦБ Японии поднял ставку по десятилеткам.
🟡Цифры по США: ускорил рост ВВП, ценовой индекс расходов США замедлил рост.

В «Это к деньгам» рассказали:
🟢Что такое ИИС-3.
🟢Как перестать жить и начать экономить?
🟢Как не потратиться на услуги, которыми вы не пользовались?

#лучшее

@bitkogan

💻 Кто выиграет от борьбы с кибермошенниками?

Друзья, всем привет!

Атаки хакеров с каждым годом становятся все сложнее. Мы уже писали о рисках для простых пользователей интернета. А сейчас решили сделать подборку лидеров «кибербеза».

В карточках — компании и их сравнение по форвардным мультипликаторам.

С распространением ИИ угрозы для защиты корпоративных и личных устройств становятся еще сильнее. Спрос на защиту от них будет только расти, что повысит выручку и стоимость приведенных компаний.

🔎Это частное мнение команды. Оно не является инвестиционной рекомендацией и не побуждает к каким-либо действиям с ценными бумагами компаний.

P. S. Прочерки «-» после мультипликаторов P/E и
EV/EBITDA означают невозможность их посчитать.

#кибербез

@bitkogan

Bitkogan: наши страницы, которым можно доверять

Друзья, в последнее время приходит все больше сообщений о появлении мошенников на Facebook (запрещен в РФ). В связи с этим мы бы хотели еще раз перечислить все наши официальные каналы Bitkogan, подписавшись на которые, вы можете быть уверены: с вами я, Евгений Коган, и моя команда аналитиков.

✅Моя единственная официальная страница на Facebook. Если кто-то пытается связаться с вами в этой соцсети с других страниц или предлагает вам какие-то услуги, это мошенники. При получении такого сообщения — не обращайте внимания.

Также мои официальные аккаунты в:

🟠Twitter.
🟠Instagram (запрещен в РФ).
🟠ВКонтакте.
🟠Дзен.

Официальные каналы в Telegram:

🟠@bitkogan — экспертные материалы на самые разные темы от российской экономики до личных финансов, от аспектов мобилизации до аналитики по конкретным ценным бумагам.

🟠@bitkogan_hotline — самые важные новости с короткими комментариями от экспертов нашей команды. Нередко я и сам записываю для хотлайна видео-кружки с комментарием по той или иной горячей новости — ее причинам и вероятным последствиям.

🟠@dengi_bitkogan — для новичков. Рассказываем про экономику, инвестиции и лайфхаки.

🟠@cryptokogan — канал про криптовалюты. Здесь мы публикуем новости из криптомира и сразу разъясняем их значение.

🟠@art_luxury_money — наш новый канал, в котором я и галерист Егор Альтман рассказываем об инвестициях в искусство и предметы роскоши.

✅ Кроме того, у нас есть сервис для самостоятельных инвесторов BidKogan, если вы в поиске новых инвестиционных идей и качественной аналитики по фондовым рынкам России, Китая и США.

🔎Если у вас есть сомнения, общается ли с вами официальный аккаунт, вы всегда можете уточнить это, обратившись к @askbitkogan.

🔗 Наши аккаунты в других соцсетях и всё, что я мог забыть — https://taplink.cc/bitkogan

Используйте этот пост для проверки аккаунтов, с которыми взаимодействуете, а мы, в свою очередь, будем делать все, чтобы вы не попались в ловушку мошенников.

Оставайтесь с нами!

Е. К.

@bitkogan

📈Интересное сообщение от компании 3D Systems

Лидер вобласти 3D-печати накануне сообщил о намерении заключить соглашение о слиянии со Stratasys Ltd — еще одним поставщиком решений в области 3D-печати на основе полимеров.

◾️При этом 3D Systems перебила предложение о слиянии со Stratasys от Desktop Metal и намерена оплатить издержки за расторжение соглашения после того, как до 4 августа компании проведут полную проверку Due Diligence.

Что важно?

3D Systems подтвердила, что форма и сумма вознаграждения за слияние, предложенные компанией 13 июля за каждую акцию Stratasys, являются лучшим и окончательным предложением.

➡️ Каждая акция Stratasys будет конвертирована в $7,50 наличными и 1,5444 акции объединенной компании.
➡️ Акционеры Stratasys в совокупности владеют примерно 44% акций объединенной компании.
➡️В дополнение к предлагается примерно $540 млн совокупного денежного вознаграждения.

По результатам текущей проверки Due Diligence руководство компании повышает прогноз по синергии затрат с $100 млн до $110 млн, что обеспечит еще большую ценность для акционеров.

💬 Полагаем, что это очень хорошая сделка и стоит того, чтобы оплатить издержки за расторжение соглашения с предыдущим покупателем. Акции DDD растут подросли вчера примерно на 2 процента.

А вообще, сделка для DDD весьма выгодная.
Если все пройдет нормально, не исключу дальнейшего роста капитализации компании.

#tech

@bitkogan

💸 А что, если перспективность криптовалют, о которой кричат практически из каждого утюга, — не больше, чем очередной маркетинговый ход для продажи всевозможных курсов по ней?

В то время как многие из вас уже заняли свои места на предстоящем третьем потоке курса «Криптостарт 3.0» и активно готовятся начать свой путь в мир крипты правильно, другие задают вопрос: «Евгений Борисович, а не пора ли сворачивать лавочку? Крипта — это же игра в русскую рулетку?»

Был бы рад вас всех обрадовать и сказать, что это все ради денег. Тут и тема интересная, и пользуется определенным спросом на рынке так называемых обучателей. Но, с другой стороны, это действительно связано с рисками. Отрицать этого никак нельзя.

Однако мы с вами уже не первый год знакомы, и назвать это все одним большим обманом просто нельзя. Репутация штука такая — один раз потеряешь и вряд ли потом восстановишь.
➡️ Поэтому каждого эксперта на курсе подбирал лично — с особым пристрастием и множеством проверок.

А теперь несколько слов про деньги в крипте.

💡Буквально в конце прошлого потока ведущий эксперт курса «Криптостарт» Валерий Роменский собрал портфель из достаточно интересных криптоактивов: начиная от всем известного биткоина и заканчивая монеткой с названием «оптимизм». По вполне консервативной стратегии «купил и держи».

Даже сейчас можно сказать, что портфель подобран с учетом будущего роста:

▪️Bitcoin

Цена покупки: 0,4 BTC за $6 508
Текущая оценка активов: $11 718
Рост: $5 210.

▪️Ethereum

Цена покупки: 4 ETH за $4 708.
Текущая оценка активов: $7 491
Рост: $2 783.

▪️Aptos

Цена покупки: 1000 APT за $3 330.
Текущая оценка активов: $7 095.
Рост: $3 765.

▪️Optimism

Цена покупки: 1200 OP за $790.
Текущая оценка активов: $1 797.
Рост: $1 007.

То есть в сумме было вложено $15 306, и за период с конца декабря 2022 года нам удалось практически удвоить их.

А вот что будет дальше — вопрос интересный. Как говорится, время покажет. Однако я более чем уверен, что все пойдет по плану.

Если у вас остались сомнения, что крипта — это то, что может не только помочь проводить международные переводы, но и заработать на путешествия и все, чего вам бы еще хотелось, то...

💬То хочу еще раз сказать, что независимо от вашего в нем участия крипторынок растет с каждым годом. И, вполне вероятно, что присоединиться к нему прямо сейчас — верное для собственных финансов решение. Просто потому, что в нашей жизни нет ничего стабильного и всегда требуется изучать что-то новое.

В связи с этим я хочу напомнить, что «Криптостарт 3.0» будет запущен 1 августа. Без каких-либо отсрочек и внеплановых перестановок — но с дополнительным предобучением и одним бонусным месяцем работы кураторов, за который не нужно платить ни единого лишнего рубля.

🔗 Чтобы получить все и сразу, а также более подробно изучить программу курса — просто перейдите по этой ссылке и примите собственное решение об участии.

До встречи на программе!

#крипта

@bitkogan