🇺🇸 Пауэлл нагнал жути – что дальше?
Друзья, всем привет!
Пока Пауэлл оправдывался перед сенаторами США за действия ФРС, произошла серия событий, которые могут определить риторику регулятора на предстоящем заседании.
🔹Во-первых, опять вышли сильные данные по рынку труда. Из отчета Automatic Data Processing (ADP) следует, что число рабочих мест в частных компаниях США в феврале увеличилось на 242 тыс. Для сравнения, аналитики ожидали роста показателя лишь на 200 тыс.
🔹Вторым неприятным сюрпризом стал обзор из Бежевой книги. Из главного, общая экономическая активность в начале 2023 г. немного выросла. Перспективы, однако, остаются туманными.
🔹Дела с инфляцией также обстоят не лучшим образом. Давление сохраняется, хотя во многих округах рост цен замедлился. Не добавляет оптимизма и тот факт, что цены на жилье и арендная плата оставались высокими.
Вкратце, эта ситуация может вынудить ФРС пойти на более жёсткий шаг.
🔹Что касается рынка труда, условия остаются стабильными, а занятость продолжает расти умеренными темпами в большинстве округов.
🔹Наконец, долговой рынок отметился снижением спроса на кредиты, ужесточением кредитных условий, а также ростом числа проблемных долгов.
Как итог, инструмент CME Group's FedWatch Tool указывает на следующие вероятности повышения ставки на заседании 22 марта:
— 80,8% – на 50 б. п.,
— 19,2% – на 25 б. п.
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии
▪️индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,14%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) упал на 0,18%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 0,06%,
▪️котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 1,35% (масла в огонь мог добавить и законопроект Nopec).
Чего ждать дальше, и вообще – насколько все происходящее трагично для рынка акций?
Тот факт, что можно ожидать в марте подъема ставки на 50 б. п. – это, разумеется, не позитив. Однако есть во всей этой истории и другая сторона.
1️⃣ В целом неплохие, несмотря ни на что, отчеты компаний. Это говорит об устойчивости экономики.
2️⃣ Доходность по коротким бондам в США растет, а вот по десятилеткам – пока что не особенно. Это означает, что крупные деньги пока верят в тот факт, что инфляция непременно будет побеждена.
Есть подозрение, что рынок в целом уже проглотил возможное более резкое повышение ставки и сейчас, скорее, пытается понять – а чего же ожидать далее.
А тут все будет зависеть от двух параметров – индикаторов по рынку труда и цифр по инфляции.
✔️Сегодня в 16:30 по Москве получим свежую порцию данных по рынку труда. Выйдут данные по первичным заявкам на получение пособий по безработице.
✔️Ну а на следующей неделе – данные по инфляции за февраль.
И вот эти два фактора покажут дальнейшее направление движения.
Пока рынок удержал важнейшие уровни техподдержки. Так же как и золото. Но, после 16:30 все может резко измениться.
#рынки #ФРС #США
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Пока Пауэлл оправдывался перед сенаторами США за действия ФРС, произошла серия событий, которые могут определить риторику регулятора на предстоящем заседании.
🔹Во-первых, опять вышли сильные данные по рынку труда. Из отчета Automatic Data Processing (ADP) следует, что число рабочих мест в частных компаниях США в феврале увеличилось на 242 тыс. Для сравнения, аналитики ожидали роста показателя лишь на 200 тыс.
🔹Вторым неприятным сюрпризом стал обзор из Бежевой книги. Из главного, общая экономическая активность в начале 2023 г. немного выросла. Перспективы, однако, остаются туманными.
🔹Дела с инфляцией также обстоят не лучшим образом. Давление сохраняется, хотя во многих округах рост цен замедлился. Не добавляет оптимизма и тот факт, что цены на жилье и арендная плата оставались высокими.
Вкратце, эта ситуация может вынудить ФРС пойти на более жёсткий шаг.
🔹Что касается рынка труда, условия остаются стабильными, а занятость продолжает расти умеренными темпами в большинстве округов.
🔹Наконец, долговой рынок отметился снижением спроса на кредиты, ужесточением кредитных условий, а также ростом числа проблемных долгов.
Как итог, инструмент CME Group's FedWatch Tool указывает на следующие вероятности повышения ставки на заседании 22 марта:
— 80,8% – на 50 б. п.,
— 19,2% – на 25 б. п.
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии
▪️индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,14%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) упал на 0,18%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 0,06%,
▪️котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 1,35% (масла в огонь мог добавить и законопроект Nopec).
Чего ждать дальше, и вообще – насколько все происходящее трагично для рынка акций?
Тот факт, что можно ожидать в марте подъема ставки на 50 б. п. – это, разумеется, не позитив. Однако есть во всей этой истории и другая сторона.
1️⃣ В целом неплохие, несмотря ни на что, отчеты компаний. Это говорит об устойчивости экономики.
2️⃣ Доходность по коротким бондам в США растет, а вот по десятилеткам – пока что не особенно. Это означает, что крупные деньги пока верят в тот факт, что инфляция непременно будет побеждена.
Есть подозрение, что рынок в целом уже проглотил возможное более резкое повышение ставки и сейчас, скорее, пытается понять – а чего же ожидать далее.
А тут все будет зависеть от двух параметров – индикаторов по рынку труда и цифр по инфляции.
✔️Сегодня в 16:30 по Москве получим свежую порцию данных по рынку труда. Выйдут данные по первичным заявкам на получение пособий по безработице.
✔️Ну а на следующей неделе – данные по инфляции за февраль.
И вот эти два фактора покажут дальнейшее направление движения.
Пока рынок удержал важнейшие уровни техподдержки. Так же как и золото. Но, после 16:30 все может резко измениться.
#рынки #ФРС #США
@bitkogan
📺 Как стать успешным бизнес-ангелом?
Подобно астрономам, мы продолжаем знакомиться со звездами, правда, в сфере инвестиций и бизнеса. Очередным гостем новоиспеченной рубрики стал основатель и владелец компании IMPACT – Валерий Золотухин.
Обсудили
▪️как бизнес-ангелы ищут «иголку в стоге сена»,
▪️какие проекты приносят наибольшую отдачу,
▪️где черпать знания для достижения своих целей.
▪️перспективы малого и среднего бизнеса в России.
Смотрите, комментируйте и делитесь с друзьями.
#видео
@bitkogan
Подобно астрономам, мы продолжаем знакомиться со звездами, правда, в сфере инвестиций и бизнеса. Очередным гостем новоиспеченной рубрики стал основатель и владелец компании IMPACT – Валерий Золотухин.
Обсудили
▪️как бизнес-ангелы ищут «иголку в стоге сена»,
▪️какие проекты приносят наибольшую отдачу,
▪️где черпать знания для достижения своих целей.
▪️перспективы малого и среднего бизнеса в России.
Смотрите, комментируйте и делитесь с друзьями.
#видео
@bitkogan
YouTube
Бросаем вызов миллиардерам! Разговор об инвестициях и бизнесе с Валерием Золотухиным
📍 Официальный сайт IMPACT → https://impact-capital.com/ru/?utm_source=youtube&utm_medium=interview&utm_campaign=kogan02
К нам в гости пришел Валерий Золотухин - основатель и владелец инвестиционной компании IMPACT.
Валерий рассказал много интересного из…
К нам в гости пришел Валерий Золотухин - основатель и владелец инвестиционной компании IMPACT.
Валерий рассказал много интересного из…
Какое решение по ставке Банка России Вы ожидаете на заседании Совета Директоров 17 марта?
Final Results
11%
+50 бп (8.0%)
18%
+25 бп (7.75%)
48%
0 бп (7.5%)
3%
-25 бп (7.25%)
2%
-50 бп (7.0%)
18%
Хочу посмотреть ответы
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета Директоров Банка России 17 марта?
Final Results
14%
+50 бп (8.0%)
14%
+25 бп (7.75%)
35%
0 бп (7.5%)
8%
-25 бп (7.25%)
10%
-50 бп (7.0%)
19%
Хочу посмотреть ответы
Даёшь больше инструментов для неквалов
Финансовая организация НАУФОР предлагает расширить количество инструментов на фондовом рынке для неквалифицированных инвесторов.
Как мы помним, Банк России ужесточил требования к статусу квалифицированного инвестора, и как следствие, набор финансовых инструментов, доступный «неквалам», значительно снизился.
Потенциально, это уменьшает интерес к фондовому рынку, поскольку непрофессиональные участники не могут выбирать интересующие их инструменты. Потеря интереса ведет к оттоку розничных инвесторов с фондового рынка.
Предложения НАУФОР:
🔹Разрешение неквалифицированным инвесторам покупать облигации эмитентов с рейтингом до А- включительно (АА+, АА, АА-, А+, А, А-) без прохождения дополнительных тестов.
🔹Расширения доступа к облигациям со структурным доходом, где базовым активом могут быть корзины ценных бумаг, в том числе иностранные ETF.
🔹Снижение минимальной суммы инвестиций и стоимости одного инвестиционного пая ЗПИФа со 100 тыс. до 1 тыс. руб.
🔹Снижение требований к допуску иностранных ETF, чтобы инвесторам стали доступны фонды из Гонконга. В том числе снижение средней стоимости чистых активов фонда за три месяца со 100 млрд до 10 млрд или даже 1 млрд руб.
🔹Отмена годового лимита на покупку цифровых финансовых активов розничными инвесторами. Сейчас лимит составляет 600 тыс. руб. в год. Альтернативно, вместо отмены может быть рассмотрено увеличение лимита на приобретение розничным инвестором цифровых финансовых активов до 3 млн руб.
Вместо итога
Меры предложенные НАУФОРом выглядят действительно разумными. Они позволят расширить пул инструментов и повысить интерес фондового рынка со стороны непрофессионалов. А учитывая закрытие доступа российских корпоративных заемщиков к внешнему финансированию, предложение по расширение списка доступных бондов является актуальным для многих участников рынка.
#российский_рынок
@bitkogan
Финансовая организация НАУФОР предлагает расширить количество инструментов на фондовом рынке для неквалифицированных инвесторов.
Как мы помним, Банк России ужесточил требования к статусу квалифицированного инвестора, и как следствие, набор финансовых инструментов, доступный «неквалам», значительно снизился.
Потенциально, это уменьшает интерес к фондовому рынку, поскольку непрофессиональные участники не могут выбирать интересующие их инструменты. Потеря интереса ведет к оттоку розничных инвесторов с фондового рынка.
Предложения НАУФОР:
🔹Разрешение неквалифицированным инвесторам покупать облигации эмитентов с рейтингом до А- включительно (АА+, АА, АА-, А+, А, А-) без прохождения дополнительных тестов.
🔹Расширения доступа к облигациям со структурным доходом, где базовым активом могут быть корзины ценных бумаг, в том числе иностранные ETF.
🔹Снижение минимальной суммы инвестиций и стоимости одного инвестиционного пая ЗПИФа со 100 тыс. до 1 тыс. руб.
🔹Снижение требований к допуску иностранных ETF, чтобы инвесторам стали доступны фонды из Гонконга. В том числе снижение средней стоимости чистых активов фонда за три месяца со 100 млрд до 10 млрд или даже 1 млрд руб.
🔹Отмена годового лимита на покупку цифровых финансовых активов розничными инвесторами. Сейчас лимит составляет 600 тыс. руб. в год. Альтернативно, вместо отмены может быть рассмотрено увеличение лимита на приобретение розничным инвестором цифровых финансовых активов до 3 млн руб.
Вместо итога
Меры предложенные НАУФОРом выглядят действительно разумными. Они позволят расширить пул инструментов и повысить интерес фондового рынка со стороны непрофессионалов. А учитывая закрытие доступа российских корпоративных заемщиков к внешнему финансированию, предложение по расширение списка доступных бондов является актуальным для многих участников рынка.
#российский_рынок
@bitkogan
Продолжает поступать важная статистика по США. Так, на прошлой неделе в США число первичных обращений за пособиями по безработице составило 211 тыс. Данные оказались хуже прогноза, который предполагал рост с 190 тыс. до 195 тыс.
Что сие означает?
Ситуация на рынке труда ухудшается. Следовательно, ФРС добивается своей цели, а именно – охлаждения рынка труда. Так что, вполне возможно, решение Федрезерва по ставке на ближайшем заседании (22 марта) не будет «ястребиным». Напомним, что рынок ожидает поднятия ставки на 25 б.п. до 5,0%.
Посмотрим. Теперь очередь за февральской инфляцией, данные по которой будут опубликованы 14 марта. Консенсус Bloomberg выглядит, по нашим ощущениям, несколько оптимистично – снижение годовых темпов роста с 6,4% в январе до 6,0%.
Тем не менее, рынки после Initial Jobless заметно встрепенулись – S&P500 даже вышел в плюс. Но полагаем, равновесие выглядит достаточно хрупко.
#рынки #США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Специально для RT
Евгений Коган, экономист, профессор ВШЭ, автор Telegram-канала @bitkogan
Конгрессмен США хочет закрыть «Росатом».
Глава подкомитета по стратегическим силам палаты представителей Даг Лэмборн заявил, что «Росатом» якобы помогает Китаю в расширении ядерного арсенала. В связи с этим он ждёт от администрации Байдена комплексной стратегии, которая могла бы разрушить эти отношения, а в идеале — закрыть «Росатом».
Когда официальное и высокопоставленное лицо выступает с такими инициативами, поначалу невольно относишься к ним серьёзно. Но в данном случае, прежде чем рассуждать о каких-то последствиях, стоит обратить внимание на личность спикера.
Даг Лэмборн известен одиозными высказываниями и инициативами. В 2017-м он поддерживал запрет на въезд в США граждан семи мусульманских стран, до последнего боролся с реформой здравоохранения Обамы — вплоть до блокировки работы правительства. Разумеется, не признал итогов президентских выборов в 2020-м, в своих выступлениях зачастую далёк от политкорректности.
Другими словами, это твердолобый республиканец, мир которого прост и понятен. Там нет абортов, ограничений на продажу оружия и наследия Обамы. Если ему что-то не нравится или непонятно, то это следует запретить или уничтожить.
Желание закрыть «Росатом» хорошо вписывается в этот ряд. Разбираться в тонкостях функционирования мировой ядерной отрасли г-ну Лэмборну некогда.
Россия и Китай сотрудничают в ядерной сфере? Всех закрыть.
И неважно, что США в 2021 году получали от «Росатома» 14% урана и почти 30% топлива для своих станций. Что «Росатом» строит или уже построил и обслуживает огромное количество объектов по всему миру.
Удалить «Росатом» из мировой атомной энергетики — это не потолок цен на нефть ввести. Даже если это возможно теоретически, потребуется длительное время и профессиональная работа. Иначе это просто опасно.
Тем не менее санкционное давление на «Росатом» будет нарастать. В феврале Великобританией и США были введены санкции против руководства «Росатома» и ряда входящих в него компаний. Госкорпорация уже заявила, что это ставит под угрозу международную ядерную безопасность.
Но тренд задан. Заявление конгрессмена Лэмборна его подтверждает, только со свойственной ему прямотой и радикализмом.
Точка зрения автора может не совпадать с позицией редакции.
🟩 Подпишись на канал «Специально для RT»
Конгрессмен США хочет закрыть «Росатом».
Глава подкомитета по стратегическим силам палаты представителей Даг Лэмборн заявил, что «Росатом» якобы помогает Китаю в расширении ядерного арсенала. В связи с этим он ждёт от администрации Байдена комплексной стратегии, которая могла бы разрушить эти отношения, а в идеале — закрыть «Росатом».
Когда официальное и высокопоставленное лицо выступает с такими инициативами, поначалу невольно относишься к ним серьёзно. Но в данном случае, прежде чем рассуждать о каких-то последствиях, стоит обратить внимание на личность спикера.
Даг Лэмборн известен одиозными высказываниями и инициативами. В 2017-м он поддерживал запрет на въезд в США граждан семи мусульманских стран, до последнего боролся с реформой здравоохранения Обамы — вплоть до блокировки работы правительства. Разумеется, не признал итогов президентских выборов в 2020-м, в своих выступлениях зачастую далёк от политкорректности.
Другими словами, это твердолобый республиканец, мир которого прост и понятен. Там нет абортов, ограничений на продажу оружия и наследия Обамы. Если ему что-то не нравится или непонятно, то это следует запретить или уничтожить.
Желание закрыть «Росатом» хорошо вписывается в этот ряд. Разбираться в тонкостях функционирования мировой ядерной отрасли г-ну Лэмборну некогда.
Россия и Китай сотрудничают в ядерной сфере? Всех закрыть.
И неважно, что США в 2021 году получали от «Росатома» 14% урана и почти 30% топлива для своих станций. Что «Росатом» строит или уже построил и обслуживает огромное количество объектов по всему миру.
Удалить «Росатом» из мировой атомной энергетики — это не потолок цен на нефть ввести. Даже если это возможно теоретически, потребуется длительное время и профессиональная работа. Иначе это просто опасно.
Тем не менее санкционное давление на «Росатом» будет нарастать. В феврале Великобританией и США были введены санкции против руководства «Росатома» и ряда входящих в него компаний. Госкорпорация уже заявила, что это ставит под угрозу международную ядерную безопасность.
Но тренд задан. Заявление конгрессмена Лэмборна его подтверждает, только со свойственной ему прямотой и радикализмом.
Точка зрения автора может не совпадать с позицией редакции.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Паника на рынке. Что случилось в банковском королевстве?
Друзья, всем привет!
Что за кипиш?
▪️Как так – золото вверх.
▪️Стремительно растут цены на UST. Доходность по UST10 – уже порядка 3,83!
▪️При этом доллар потихоньку слабеет относительно корзины валют.
▪️И одновременно рушится рынок акций. В лидерах падений банковский сектор.
▪️Ну и настоящий ад на крипторынке.
Паника.
И на панике инвесторы бегут куда? Традиционно в UST и золото. Если можно так сказать, прыжок из цифрового золота в реальное.
Основная причина – по всей видимости, это проблемы банка из Силиконовой долины, который внезапно столкнулся с нехваткой капитала и нуждается в срочной поддержке.
Речь идет о Silvergate – втором по величине банке в США, работающим с криптоактивами и одним из основных мостов между криптовалютами и фиатом для институциональных и ритейл инвесторов в стране.
Может ли крах Silvergate спровоцировать банковский кризис?
🔹Если ранее я бы сказал – вряд ли, то теперь… не уверен. Сегодня вскрывается одна системная проблема.
Дело в том, что согласно американской регуляции банки должны поддерживать высокий уровень ликвидности.
🔹Если конкретнее – коммерческим банкам необходимо поддерживать коэффициент покрытия ликвидности (LCR) выше 100%. Это означает, что у банков всегда должно быть достаточно ликвидных активов высокого качества (HQLA), чтобы справиться с оттоком депозитов в стрессовом сценарии.
🔹И угадайте, что соответствует требованиям HQLA? Резервы в ФРС и… как вы уже догадались, облигации.
🔹Когда регулирующие органы заставляют вас владеть тоннами облигаций, они также заставляют вас, по сути своей, брать на себя риски эмитентов. В США регулирующие органы разрешают казначейским органам банков размещать облигации в двух удобных для бухгалтерского учета книгах:
▪️«Доступные для продажи» (AFS)
▪️и «Удерживаемые до погашения» (HTM).
В обоих случаях, если казначейские облигации или корпоративные облигации/MBS теряют свою стоимость, отчет о прибылях и убытках банка не сразу (!) регистрирует убыток.
🔹Нереализованные прибыли и убытки по ценным бумагам, хранящимся в AFS, бьют по капиталу банка. Но настоящая проблема заключается в том, что облигации, зарегистрированные в книгах «Удерживаемые до погашения» (HTM), учитываются по амортизированной стоимости. И вот здесь, если покопаться, можно найти много скрытых «чудес».
🔹Если убрать все нюансы (о них при желании мы можем поговорить отдельно), то инвесторы запаниковали на тему – а вдруг резервы банков имеют весьма бледный вид? А нет ли на фоне сокращения ликвидности (QT), у банков таких значительных скрытых дыр в ликвидности, что впереди у нас может разразиться полноценный банковский кризис.
Вот вам и связь реального и виртуального мира.
Проблемы криптомира по полный программе начинают бить по миру реальному, в частности по банковской системе. Ведь спровоцировал все это – крах Silvergate.
Ну и, разумеется, в данной ситуации инвесторы опасаются, что банки начнут резко ограничивать кредитование. Хотя… что-то мне не особо в это верится. Жадность американских банкиров не позволит им так уж сильно ограничить свой бизнес.
Что далее?
Как говорится, будем посмотреть. В конце концов, у нас есть много TMF и неплохая аллокация на золото.
Кстати, народ вовсю интересуется. А почему при росте золота JNUG стоит на месте? Все просто. JNUG – это аллокация не на золото, а на АКЦИИ золотопроизводителей. Корреляция чаще всего очень высокая. Но не 100-процентная.
И последнее. А в реальности – и правда впереди душевный такой банковский кризис? Не думаю. Банки (особенно крупные) вполне неплохо сегодня готовы к стрессам и имеют достаточный уровень ликвидности. Но попаниковать… мы же знаем. Это дело святое.
Сегодня в 16:30 узнаем важные новости о безработице. Возможно, многое после выхода данных изменится. Так что… ждемс.
#кризис #банки #крипта #облигации
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Что за кипиш?
▪️Как так – золото вверх.
▪️Стремительно растут цены на UST. Доходность по UST10 – уже порядка 3,83!
▪️При этом доллар потихоньку слабеет относительно корзины валют.
▪️И одновременно рушится рынок акций. В лидерах падений банковский сектор.
▪️Ну и настоящий ад на крипторынке.
Паника.
И на панике инвесторы бегут куда? Традиционно в UST и золото. Если можно так сказать, прыжок из цифрового золота в реальное.
Основная причина – по всей видимости, это проблемы банка из Силиконовой долины, который внезапно столкнулся с нехваткой капитала и нуждается в срочной поддержке.
Речь идет о Silvergate – втором по величине банке в США, работающим с криптоактивами и одним из основных мостов между криптовалютами и фиатом для институциональных и ритейл инвесторов в стране.
Может ли крах Silvergate спровоцировать банковский кризис?
🔹Если ранее я бы сказал – вряд ли, то теперь… не уверен. Сегодня вскрывается одна системная проблема.
Дело в том, что согласно американской регуляции банки должны поддерживать высокий уровень ликвидности.
🔹Если конкретнее – коммерческим банкам необходимо поддерживать коэффициент покрытия ликвидности (LCR) выше 100%. Это означает, что у банков всегда должно быть достаточно ликвидных активов высокого качества (HQLA), чтобы справиться с оттоком депозитов в стрессовом сценарии.
🔹И угадайте, что соответствует требованиям HQLA? Резервы в ФРС и… как вы уже догадались, облигации.
🔹Когда регулирующие органы заставляют вас владеть тоннами облигаций, они также заставляют вас, по сути своей, брать на себя риски эмитентов. В США регулирующие органы разрешают казначейским органам банков размещать облигации в двух удобных для бухгалтерского учета книгах:
▪️«Доступные для продажи» (AFS)
▪️и «Удерживаемые до погашения» (HTM).
В обоих случаях, если казначейские облигации или корпоративные облигации/MBS теряют свою стоимость, отчет о прибылях и убытках банка не сразу (!) регистрирует убыток.
🔹Нереализованные прибыли и убытки по ценным бумагам, хранящимся в AFS, бьют по капиталу банка. Но настоящая проблема заключается в том, что облигации, зарегистрированные в книгах «Удерживаемые до погашения» (HTM), учитываются по амортизированной стоимости. И вот здесь, если покопаться, можно найти много скрытых «чудес».
🔹Если убрать все нюансы (о них при желании мы можем поговорить отдельно), то инвесторы запаниковали на тему – а вдруг резервы банков имеют весьма бледный вид? А нет ли на фоне сокращения ликвидности (QT), у банков таких значительных скрытых дыр в ликвидности, что впереди у нас может разразиться полноценный банковский кризис.
Вот вам и связь реального и виртуального мира.
Проблемы криптомира по полный программе начинают бить по миру реальному, в частности по банковской системе. Ведь спровоцировал все это – крах Silvergate.
Ну и, разумеется, в данной ситуации инвесторы опасаются, что банки начнут резко ограничивать кредитование. Хотя… что-то мне не особо в это верится. Жадность американских банкиров не позволит им так уж сильно ограничить свой бизнес.
Что далее?
Как говорится, будем посмотреть. В конце концов, у нас есть много TMF и неплохая аллокация на золото.
Кстати, народ вовсю интересуется. А почему при росте золота JNUG стоит на месте? Все просто. JNUG – это аллокация не на золото, а на АКЦИИ золотопроизводителей. Корреляция чаще всего очень высокая. Но не 100-процентная.
И последнее. А в реальности – и правда впереди душевный такой банковский кризис? Не думаю. Банки (особенно крупные) вполне неплохо сегодня готовы к стрессам и имеют достаточный уровень ликвидности. Но попаниковать… мы же знаем. Это дело святое.
Сегодня в 16:30 узнаем важные новости о безработице. Возможно, многое после выхода данных изменится. Так что… ждемс.
#кризис #банки #крипта #облигации
@bitkogan
Forwarded from bitkogan⚡️HOTLINE
Что там важного для нас?
▫️Увеличение корпоративного налога до 28%. Что ж, спасибо, конечно, что не до 35% как было до 2017 г., но все равно очень неприятно.
▫️Увеличение налога на байбек с 1% до 4%. Мол, нечего тут возвращать стоимость акционерам — вкладывайте в развитие бизнеса и рабочих мест. Вроде логично, вот только есть бизнесы, которые в цикле пикового развития, и по всем нормам корпоративных финансов им надо отдавать деньги акционерам.
▫️Налог на прибыль за рубежом поднимут с 10,5% до 21%. Компании в США экспортируют услуги за рубеж и зарабатывают по всему миру. Теперь будут платить "как дома".
▫️Налог на богатых поднимут с 8% до 25% при состоянии от $100 млн. Самая богатая прослойка — 0,01% от всех налогоплательщиков — пострадает сильнее всего.
▫️Отмена льгот для нефтегазовых компаний и Big Pharma. Для нефтегаза это означает буквально "плати налоги", а для фармкомпаний, что многие лекарства могут сделать доступными для Medicare, что приведет к переговорам по снижению их стоимости.
Пока это лишь предложение Администрации Байдена, но рынок отреагировал вчера соответствующе.
#сша HOTLINE
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Насколько «токсична» валюта для россиян?
В мае прошлого года в лексикон россиян вошло словосочетание «токсичные валюты».
К обширной девалютизации это событие не привело, но вот работу с евро и долларами США ограничило. Мало того, что многие банки перестали открывать счета и вклады в «грязных бумажках», так еще и появилась комиссия за их хранение. Что не сделаешь ради защиты клиентов…
Судя по тому, что ни США, ни Еврозона не собираются снимать запрет на продажу и ввоз наличных в Россию, доступность валют «недружественных» стран продолжит снижаться. Недаром, 27 января ЦБ посоветовал брокерам прописать в договоры условия, по которым они смогут конвертировать валюту клиентов.
Кстати, а насколько это легально?
Как оказалось, подобного рода сделки регулируются внутренними клиентскими документами участников финансового рынка. Брокеру всего лишь необходимо отразить в договоре:
✔️обстоятельства, при которых возможна конвертация,
✔️курс конвертации,
✔️будет ли это конвертация произведена на валютной секции Мосбиржи и тд.
Какие есть выходы?
Если срочно нужна валюта, помимо традиционных обменников, все еще есть P2P платформы. Тот же факт, что в Binance решили закрыть россиянам возможность покупки и продажи долларов и евро через свой сервис мало что меняет.
Во-первых, есть другие площадки, а, во-вторых, новые ограничения можно обойти, используя, к примеру, тот же фунт стерлингов.
Что имеем с гусика?
Судя по геополитической обстановке и росту санкционного давления, доля «токсиков» в структуре валютных расчетов продолжит сокращаться. При желании, тем не менее, всегда можно будет найти пути обхода. Другой вопрос, что со временем затраты на подобные операции только вырастут. В качестве же альтернативы, мы бы использовали китайский юань.
#валюты
@bitkogan
В мае прошлого года в лексикон россиян вошло словосочетание «токсичные валюты».
К обширной девалютизации это событие не привело, но вот работу с евро и долларами США ограничило. Мало того, что многие банки перестали открывать счета и вклады в «грязных бумажках», так еще и появилась комиссия за их хранение. Что не сделаешь ради защиты клиентов…
Судя по тому, что ни США, ни Еврозона не собираются снимать запрет на продажу и ввоз наличных в Россию, доступность валют «недружественных» стран продолжит снижаться. Недаром, 27 января ЦБ посоветовал брокерам прописать в договоры условия, по которым они смогут конвертировать валюту клиентов.
Кстати, а насколько это легально?
Как оказалось, подобного рода сделки регулируются внутренними клиентскими документами участников финансового рынка. Брокеру всего лишь необходимо отразить в договоре:
✔️обстоятельства, при которых возможна конвертация,
✔️курс конвертации,
✔️будет ли это конвертация произведена на валютной секции Мосбиржи и тд.
Какие есть выходы?
Если срочно нужна валюта, помимо традиционных обменников, все еще есть P2P платформы. Тот же факт, что в Binance решили закрыть россиянам возможность покупки и продажи долларов и евро через свой сервис мало что меняет.
Во-первых, есть другие площадки, а, во-вторых, новые ограничения можно обойти, используя, к примеру, тот же фунт стерлингов.
Что имеем с гусика?
Судя по геополитической обстановке и росту санкционного давления, доля «токсиков» в структуре валютных расчетов продолжит сокращаться. При желании, тем не менее, всегда можно будет найти пути обхода. Другой вопрос, что со временем затраты на подобные операции только вырастут. В качестве же альтернативы, мы бы использовали китайский юань.
#валюты
@bitkogan
Старая песня о главном
Только Иран разрядил обстановку, допустив проверки своих ядерных объектов, а не прошло и недели, как СМИ полнятся слухами о том, что Израиль готов начать военную операцию против исламской республики уже в самое ближайшее время.
Есть даже информация, что военные корабли уже готовы выйти или даже вышли в Красное море. Нет, пока ничего официального. Но эту историю мы уже слышали за последние н-цать лет раз, наверное, сто или больше. Действительно, старая песня. И она не умолкнет.
Будет ли что-то серьезное в этот раз?
Не знаю. Не уверен. Хотя все в этой жизни возможно. Уровень напряженности в мире сейчас очень высок. Внутри самого Израиля ситуация крайне нестабильная. И не зря мы ждем обращение президента Израиля к соотечественникам. Скорее всего, будет обсуждаться судебная реформа, которая волнует большинство израильтян. Именно это сейчас является источником многих разногласий в обществе.
Если начнется обострение, что нужно знать инвестору?
Если ситуация будет обостряться, скорее всего, мы увидим рост нефтяных котировок. И золото в портфелях в разных видах не помешает. Ну а если будет что-то серьезное... Эти активы могут принести очень хороший доход в краткосрочном горизонте.
PS. Информация взята из "желтой" прессы и пока официальными заявлениями не подтверждена. Так что у нас как обычно – то ли да, то ли нет... Но тучи сгущаются.
Только Иран разрядил обстановку, допустив проверки своих ядерных объектов, а не прошло и недели, как СМИ полнятся слухами о том, что Израиль готов начать военную операцию против исламской республики уже в самое ближайшее время.
Есть даже информация, что военные корабли уже готовы выйти или даже вышли в Красное море. Нет, пока ничего официального. Но эту историю мы уже слышали за последние н-цать лет раз, наверное, сто или больше. Действительно, старая песня. И она не умолкнет.
Будет ли что-то серьезное в этот раз?
Не знаю. Не уверен. Хотя все в этой жизни возможно. Уровень напряженности в мире сейчас очень высок. Внутри самого Израиля ситуация крайне нестабильная. И не зря мы ждем обращение президента Израиля к соотечественникам. Скорее всего, будет обсуждаться судебная реформа, которая волнует большинство израильтян. Именно это сейчас является источником многих разногласий в обществе.
Если начнется обострение, что нужно знать инвестору?
Если ситуация будет обостряться, скорее всего, мы увидим рост нефтяных котировок. И золото в портфелях в разных видах не помешает. Ну а если будет что-то серьезное... Эти активы могут принести очень хороший доход в краткосрочном горизонте.
PS. Информация взята из "желтой" прессы и пока официальными заявлениями не подтверждена. Так что у нас как обычно – то ли да, то ли нет... Но тучи сгущаются.
Друзья, всем привет!
Еще раз перечитал новости про американские банки. Вспомнилось вечное: «Циля, где вы пропали?! Я же переживаю! А вдруг у вас всё хорошо…»
У банка Silicon Valley, который специализировался на обслуживании технологических стартапов в Калифорнии, а также у более мелкого калифорнийского банка Silvergrate все хорошо уже точно не будет.
Деятельность SVB прекращена регулятором для защиты депозитов клиентов. Это значит, что в самое ближайшее время все клиенты банка получат до $250 тысяч страхового возмещения. Ну а у кого на счету было больше – разницу после продажи всех активов банка. Сколько выйдет. Судя по балансу выйдет не так уж и мало, но банку это уже не поможет. Впрочем так же, как и его акционерам.
Вчерашняя сессия на американской бирже проходила под флагом: «Караул, у нас новый Lehman Brothers». Банковский сектор достаточно жестко просел. Акции ряда региональных банков США падали по 15-20%.
Инвесторы в панике побежали в золото и UST. Не зря за пару дней доходность UST10 упала с 4 до 3,68%. Правда, все это еще совпало с не самыми лучшими данными по рынку труда и надеждами инвесторов на то, что ФРС-таки смягчится.
Разговаривал с взволнованными клиентами вчера почти до 2 ночи.
– Все пропало? А что может сделать ФРС? Долг и так огромный.
Друзья, скорее всего никакого Lehman Brothers не будет. У ФРС вполне достаточно рычагов для того, чтобы спокойно разрулить данную ситуацию. Кстати, вчера Глава Минфина США Джанет Йеллен уже пыталась успокоить народ. Но, если честно, не очень получилось.
Но у Минфина рычагов в данном случае не так и много. Особенно в текущих условиях. Про 31,4 мы же все помним.
Чего, по-моему, стоит ждать от ФРС в самое ближайшее время. Заранее хочу сказать, все нижесказанное – исключительно мои мысли и никакого инсайда я не имею.
1️⃣ На фоне разгорающейся паники в банковском секторе ФРС вполне может понизить требования по резервированию, тем самым предоставив банкам дополнительную ликвидность.
2️⃣ Немного снизить % по ставке обратного REPO, таким образом вернув ликвидность в банковском секторе.
3️⃣ Наоборот, может в срочном порядке в рамках сделок REPO предоставить банкам дополнительную ликвидность в адресном порядке, открыв дополнительные лимиты и понизив требования к обеспечению.
4️⃣ Может в оперативном порядке заявить о временном прекращении программы QT – сжатия ликвидности. Не забываем, в рамках данной программы порядка $95 миллиардов ежемесячно уходят с рынка. А чего вы хотите – борьба с инфляцией, однако.
5️⃣ Наконец (во что я несильно верю), заявить о временном прекращении подъема ставки.
На мой взгляд, у ФРС сегодня вполне достаточно рычагов для управления ситуацией. Никто не допустит коллапса банковского сектора. Урок Lehman Brothers усвоен.
В той же статье Коммерсанта говорится о том, что современная финансовая система США принципиально отличается от того, что было 10-15 лет назад. Это правда. Банки неплохо капитализированы, в целом огромных проблем нет.
Продолжение ⤵️
Еще раз перечитал новости про американские банки. Вспомнилось вечное: «Циля, где вы пропали?! Я же переживаю! А вдруг у вас всё хорошо…»
У банка Silicon Valley, который специализировался на обслуживании технологических стартапов в Калифорнии, а также у более мелкого калифорнийского банка Silvergrate все хорошо уже точно не будет.
Деятельность SVB прекращена регулятором для защиты депозитов клиентов. Это значит, что в самое ближайшее время все клиенты банка получат до $250 тысяч страхового возмещения. Ну а у кого на счету было больше – разницу после продажи всех активов банка. Сколько выйдет. Судя по балансу выйдет не так уж и мало, но банку это уже не поможет. Впрочем так же, как и его акционерам.
Вчерашняя сессия на американской бирже проходила под флагом: «Караул, у нас новый Lehman Brothers». Банковский сектор достаточно жестко просел. Акции ряда региональных банков США падали по 15-20%.
Инвесторы в панике побежали в золото и UST. Не зря за пару дней доходность UST10 упала с 4 до 3,68%. Правда, все это еще совпало с не самыми лучшими данными по рынку труда и надеждами инвесторов на то, что ФРС-таки смягчится.
Разговаривал с взволнованными клиентами вчера почти до 2 ночи.
– Все пропало? А что может сделать ФРС? Долг и так огромный.
Друзья, скорее всего никакого Lehman Brothers не будет. У ФРС вполне достаточно рычагов для того, чтобы спокойно разрулить данную ситуацию. Кстати, вчера Глава Минфина США Джанет Йеллен уже пыталась успокоить народ. Но, если честно, не очень получилось.
Но у Минфина рычагов в данном случае не так и много. Особенно в текущих условиях. Про 31,4 мы же все помним.
Чего, по-моему, стоит ждать от ФРС в самое ближайшее время. Заранее хочу сказать, все нижесказанное – исключительно мои мысли и никакого инсайда я не имею.
1️⃣ На фоне разгорающейся паники в банковском секторе ФРС вполне может понизить требования по резервированию, тем самым предоставив банкам дополнительную ликвидность.
2️⃣ Немного снизить % по ставке обратного REPO, таким образом вернув ликвидность в банковском секторе.
3️⃣ Наоборот, может в срочном порядке в рамках сделок REPO предоставить банкам дополнительную ликвидность в адресном порядке, открыв дополнительные лимиты и понизив требования к обеспечению.
4️⃣ Может в оперативном порядке заявить о временном прекращении программы QT – сжатия ликвидности. Не забываем, в рамках данной программы порядка $95 миллиардов ежемесячно уходят с рынка. А чего вы хотите – борьба с инфляцией, однако.
5️⃣ Наконец (во что я несильно верю), заявить о временном прекращении подъема ставки.
На мой взгляд, у ФРС сегодня вполне достаточно рычагов для управления ситуацией. Никто не допустит коллапса банковского сектора. Урок Lehman Brothers усвоен.
В той же статье Коммерсанта говорится о том, что современная финансовая система США принципиально отличается от того, что было 10-15 лет назад. Это правда. Банки неплохо капитализированы, в целом огромных проблем нет.
Продолжение ⤵️
А что может быть страховкой в таких ситуациях?
🔹Такие инструменты как TLT или TMF, поскольку все с испуга бросились в трежеря.
🔹Как ни странно, золото в данной ситуации оказалось также неплохой страховкой.
Полагаю, что ситуация может быть решена достаточно быстро и весьма эффективно. Жду выступлений представителей ФРС и других лиц, ответственных за ситуацию.
Не стоит забывать, что чуть больше чем через год состоятся выборы, и демократам сейчас совершенно не нужен коллапс экономики. Да, рынок еще может просесть, но думаю, если ФРС объявит о масштабной кампании помощи банкам, то ситуация быстро развернется. А я почти убежден, что этот пожар будет быстро потушен по выше описанным причинам.
Ну а что касается рынков... так ведь попаниковать – святое дело! Какие рынки без паники? Рынок без паники, что хороший борщ без доброй рюмки водки (только не упрекайте меня за пропаганду алкоголизма, вы же знаете – мы за ЗОЖ).
А в отношении банка опять же вспоминается вечное:
— Изя, дорогой, я не верю, таки, что ты нас покинул!
— Товарищ, отойдите от гроба, дайте подойти тем, кто уже верит или хочет убедиться.
#США #рынки
@bitkogan
🔹Такие инструменты как TLT или TMF, поскольку все с испуга бросились в трежеря.
🔹Как ни странно, золото в данной ситуации оказалось также неплохой страховкой.
Полагаю, что ситуация может быть решена достаточно быстро и весьма эффективно. Жду выступлений представителей ФРС и других лиц, ответственных за ситуацию.
Не стоит забывать, что чуть больше чем через год состоятся выборы, и демократам сейчас совершенно не нужен коллапс экономики. Да, рынок еще может просесть, но думаю, если ФРС объявит о масштабной кампании помощи банкам, то ситуация быстро развернется. А я почти убежден, что этот пожар будет быстро потушен по выше описанным причинам.
Ну а что касается рынков... так ведь попаниковать – святое дело! Какие рынки без паники? Рынок без паники, что хороший борщ без доброй рюмки водки (только не упрекайте меня за пропаганду алкоголизма, вы же знаете – мы за ЗОЖ).
А в отношении банка опять же вспоминается вечное:
— Изя, дорогой, я не верю, таки, что ты нас покинул!
— Товарищ, отойдите от гроба, дайте подойти тем, кто уже верит или хочет убедиться.
#США #рынки
@bitkogan
CNH или CNY – какой китайский юань брать?
Берите CNH. Никакой другой у вас все равно не получится купить, если вы находитесь за пределами КНР 😉
🔹CNY – китайский юань, торгуемый внутри материкового (оншорного) Китая. Базовый курс USD/CNY устанавливается Народным Банком Китая в начале торгового дня, затем курсу «разрешено» двигаться на 2% вверх или вниз. При выходе за эти рамки регулятор проводит интервенции.
🔹CNH – китайский оффшорный юань, торгуемый за пределами материкового Китая. Около 80% торгов офшорным юанем приходится на Гонконг. Курс USD/CNH определяется в ходе рыночных торгов, а потом на него ориентируется НБК при установке курса CNY на следующий день (это не единственный фактор, влияющий на курс CNY). Чаще всего CNH незначительно слабее к доллару, чем CNY.
Разумеется, китайские власти могут влиять не только на внутренний CNY, но и на курс оффшорного юаня. Один из способов – поручить госбанкам проводить валютные интервенции на рынке в Гонконге.
А что мы покупаем на Мосбирже?
На Мосбирже торгуется оффшорный юань CNH, и пусть название валютной пары CNY/RUB не вводит вас в заблуждение.
Разница между CNY и CNH носит технический характер. Неважно, что вы будете обналичивать – оффшорный юань или оншорный – в обоих случаях на руки вы получите одни и те же купюры с сияющим ликом Мао Цзэдуна.
#Китай
@bitkogan
Берите CNH. Никакой другой у вас все равно не получится купить, если вы находитесь за пределами КНР 😉
🔹CNY – китайский юань, торгуемый внутри материкового (оншорного) Китая. Базовый курс USD/CNY устанавливается Народным Банком Китая в начале торгового дня, затем курсу «разрешено» двигаться на 2% вверх или вниз. При выходе за эти рамки регулятор проводит интервенции.
🔹CNH – китайский оффшорный юань, торгуемый за пределами материкового Китая. Около 80% торгов офшорным юанем приходится на Гонконг. Курс USD/CNH определяется в ходе рыночных торгов, а потом на него ориентируется НБК при установке курса CNY на следующий день (это не единственный фактор, влияющий на курс CNY). Чаще всего CNH незначительно слабее к доллару, чем CNY.
Разумеется, китайские власти могут влиять не только на внутренний CNY, но и на курс оффшорного юаня. Один из способов – поручить госбанкам проводить валютные интервенции на рынке в Гонконге.
А что мы покупаем на Мосбирже?
На Мосбирже торгуется оффшорный юань CNH, и пусть название валютной пары CNY/RUB не вводит вас в заблуждение.
Разница между CNY и CNH носит технический характер. Неважно, что вы будете обналичивать – оффшорный юань или оншорный – в обоих случаях на руки вы получите одни и те же купюры с сияющим ликом Мао Цзэдуна.
#Китай
@bitkogan
На какие из этих тем вы хотите видеть больше ликбезных постов?
Anonymous Poll
30%
Советы начинающему инвестору
19%
Мифы рынка
32%
Акции VS облигации
14%
Российские VS иностранные брокеры
19%
Налоги
17%
ETF
23%
Хеджирование
24%
Дивиденды VS купоны
32%
Риск-менеджмент
Как накопить на пенсию в 100 тысяч рублей?
Если у вас до пенсии около 20 лет, то можно ничего не делать – инфляция сама приведет к тому, что размер среднестатистической пенсии увеличится до желаемого размера.
Что вы сможете себе позволить на эти деньги – это уже другой вопрос 😉
Подробно поговорили о том, как верно ставить финансовые цели, в нашем канале ПРОСТО. Вскоре планируем продолжить тему и рассказать, как добиваться этих целей с помощью существующих инструментов финансового рынка.
Делитесь с друзьями и обязательно подписывайтесь на наш новый канал 🤗
#ликбез
@bitkogan
Если у вас до пенсии около 20 лет, то можно ничего не делать – инфляция сама приведет к тому, что размер среднестатистической пенсии увеличится до желаемого размера.
Что вы сможете себе позволить на эти деньги – это уже другой вопрос 😉
Подробно поговорили о том, как верно ставить финансовые цели, в нашем канале ПРОСТО. Вскоре планируем продолжить тему и рассказать, как добиваться этих целей с помощью существующих инструментов финансового рынка.
Делитесь с друзьями и обязательно подписывайтесь на наш новый канал 🤗
#ликбез
@bitkogan
Telegram
bitkogan💸ПРОСТО
Хочу получать 100 000 рублей на пенсии! Что делать?
Да ничего не делать. Скорее всего, лет через 20 вы и так будете получать пенсию от государства порядка 100 тыс. рублей. Правда, тогда они будут равны сегодняшним 20 тыс. 🥴 Погуглите – в 2003 г. ежемесячная…
Да ничего не делать. Скорее всего, лет через 20 вы и так будете получать пенсию от государства порядка 100 тыс. рублей. Правда, тогда они будут равны сегодняшним 20 тыс. 🥴 Погуглите – в 2003 г. ежемесячная…
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:00 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Напряженность на Ближнем Востоке. Крах Silvergate. Выступление Пауэлла. Крипта. "Неделя. Отражение"
«Неделя. Отражение» – передача о ключевых событиях в мире финансов и экономики. Вместе с политологом и президентом Центра стратегический коммуникаций Дмитрием Абзаловым мы говорим о трендах на рынке и перспективах на будущее.
Информационно-аналитический…
Информационно-аналитический…