Что же делать сегодня разумному инвестору?

1️⃣Не терять голову от неожиданной радости и ни в коем случае не начать «пирамидиться» (т. е. не покупать бумаги на заемные средства).

2️⃣Всегда иметь небольшой (5 –10%) запас свободного кэша, чтобы в случае просадок быть в состоянии докупить акции по сниженной цене.

3️⃣Проявлять дисциплинированность при работе с акциями второго эшелона и производными инструментами. То есть четко соблюдать пропорции и всегда помнить о риске потери ликвидности.

4️⃣Не спеша частично фиксировать прибыльные позиции и высвободившиеся средства направлять на приобретение облигаций, дающих, кстати, сегодня вполне неплохую доходность, или золота.

То есть, к примеру, базовую стоимость инвестиций можно оставлять в работе, а на облигации и золото переводить полученную прибыль.

Этот рецепт, разумеется, не защитит вас на 100% от возможных падений, но значительно понизит риски портфеля.

Ну и наконец, как вывод, что делать тем, кто пока еще так и не решился зайти на бурно растущий российский рынок.

🔎Возможно, самое разумное сегодня — не спешить и не стремиться вскочить на подножку стремительно летящего поезда.

🔎Коррекцию можно подождать и на рынке корпоблигаций, дающих сегодня весьма неплохую доходность.
▫️А если и покупать что-то, то стоило бы внимательно смотреть в сторону тех компаний, что еще не успели существенно подрасти.
▫️И опять же, если и покупать их, то крайне не спеша. Не «на всю котлету».

Но вообще, судя по всему, потенциал роста рынка акций еще не исчерпан.

🔗Если у вас остались вопросы по инвестированию — вы можете связаться с нашей командой.

#акции #РФ #дивиденды

@bitkogan

Наткнулся на достаточно любопытную статью РБК на тему того, сколько процентов к инфляции добавит падение рубля.

🟢Итак, по мнению экономистов ВШЭ, ослабление рубля на 30% с начала года добавит 1,5–3 процентных пункта к инфляции.
🟢Другие эксперты солидарны с нижней границей диапазона.
🟢По оценке ЦБ, 10% падения курса добавляет инфляции 0,5–0,6 п. п.
То есть опять же — плюс 1,5–1,8%.

🔘По словам, к примеру, Софьи Донец из Ренессанса, «вклад» ослабления рубля в инфляцию до конца года может составить до 1,5 п. п. «Это позволит ей остаться ниже 6% год к году по нашему прогнозу», — замечает она.

🔘«Банк России прогнозирует, что годовая инфляция в 2023 году составит 5,0–6,5% и вернется к 4% в 2024 году».

Ставка сейчас 8,5%

И судя по всему есть высокая вероятность, что ЦБ доведет ее в самое ближайшее время как минимум до 9,5–10%.

Возникает законный вопрос — а зачем? И так реальная ставка у нас и так получается 3–3,5%. Это очень много.

Впрочем, в данному случае с ЦБ спорить бесполезно. Спорь — не спорь. Ставку все равно поднимут. Хотя бы для того, чтобы избежать ненужного арбитража. Ну и естественно, для борьбы с инфляцией. Чтобы задушить ее – гадюку в зародыше. Правда вместе с экономикой. Впрочем, за это уже не ЦБ отвечает.

💭В данной ситуации возникают несколько мыслей.

1️⃣Если действительно, по итогам года инфляция составит 5,5–6%, а ЦБ еще раз поднимет ставку до 9,5%, реальная ставка составит 4–4,5%.

Более того, если прогноз ЦБ по инфляции на 2024 год на уровне 4% годовых оправдается, в чем я если честно, не уверен, то это значит, что, к примеру, вложения в гособлигации с погашением через 10–12 лет и доходностью на сегодня порядка 11% годовых, могут за год принести огромную прибыль за счет потенциального роста цен.

Это понимаем не только мы с вами, но и весь рынок.

Почему же рынок не верит прогнозам? Или рынок не верит в то, что девальвация на 30% даст скачок инфляции всего в 1,5–3%? Или рынок ждет продолжение девальвации?

2️⃣Насчет того, что по итогу у нас по году инфляция составит всего 5,5–6% годовых. Ну допустим. Хотя, если честно, верится с трудом. Мои ожидания (если только курс рубля не пойдет стремительно укрепляться) — скорее около 7%.

Но вот только мы же все понимаем — инфляция, она у каждого своя.
↗️И стремительно выросшие цены на внутренний туризм.
↗️И невероятно дорогие поездки за границу.
↗️И ряд продуктов питания.
↗️И подорожавшие почти на 25–30% запчасти для автомобиля. И сами, кстати говоря, эти автомобили.
Да и многое другое. Лично для меня, по внутреннему ощущению — инфляция никак не менее 20–25%. Впрочем, это субъективно. Я прекрасно понимаю. Кстати, и надо сказать для небогатых людей также их личная инфляция гораздо выше. Это тоже надо принимать в расчет.

3️⃣Не надо забывать — резкие колебания курса (именно резкие) это дополнительный проинфляционный фактор. Чисто психологический момент.

Ну и напоследок

Я так полагаю, что отсроченный эффект от девальвации все же будет носить достаточно серьезный характер. Стоимость жизни для очень многих ценных сотрудников подросла. Значит не за горами вал обращений о повышении зарплаты. Вот вам и рост издержек. И в условиях жуткого дефицита качественной рабочей силы, работодатели никуда не денутся — повышать зарплаты придется.

📍Так что нет друзья мои, эта девальвация потихоньку будет влиять на цены и на издержки бизнеса. И весьма долго будет.

#инфляция #рубль #ставка

@bitkogan

🎥 Инвестиционная иммиграция – как, куда, за сколько?

Один паспорт — хорошо, но недостаточно для инвестора.

Как, однако, получить второе гражданство, если россиянам не открывают даже счета за границей? Через инвестиции или покупку недвижимости.

Подробнее о возможностях, рисках и нюансах расскажет Игорь Немцов, региональный директор иммиграционной компании Astons.

⏰ Время — сегодня в 18:00 МСК.

🔗Ждем ваших вопросов.

#видео

@bitkogan

📣 Мы уже в эфире! Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

@bitkogan

FinEx — все?

Мосбиржа сообщила, что 9 августа проведет делистинг всех ETF FinEx. Если коротко: новость скорее хорошая, чем плохая. Рассказываем, почему.

1️⃣ О прекращении листинга FinEx на Мосбирже стало известно еще в июне. Это один из шагов на пути к разблокировке активов.

2️⃣ Провайдер всячески пытается получить лицензию Казначейства Бельгии на вывод активов. Вспоминаем, что одно из условий разблокировки — разрыв отношений с санционными структурами Мосбиржи.

3️⃣ FinEx не планирует погашение или ликвидацию фондов. Фонды продолжают работу, ребалансируются и реинвестируют дивиденды.

4️⃣ FinEx ищет способ размещения своих фондов в дружественной для РФ юрисдикции. Сейчас фонды листингованы на «недружественных» Euronext (Dublin /Amsterdam) и LSE. Это те же самые бумаги, которые торговались в РФ (тот же ISIN).

Что может быть дальше?

Управляющая компания FinEx зарегистрирована в Ирландии (недружественная страна). Скорее всего, ее перерегистрируют в ОАЭ или Казахстане, чтобы FinEx стал дружественным для РФ и при этом не нарушал законодательство ЕС. Это позволит разблокировать активы в Euroclear, а российским держателям покупать и продавать фонды.

Что делать?

Ждать дальнейшего развития событий. Паниковать по этому поводу не стоит. Делистинг вовсе не означает, что ваши активы пропадут со счета — они будут переведены на внебиржевую секцию. От инвесторов ничего не потребуется, разве что только терпение…

Торги по фондам все равно невозможно возобновить без моста НРД — Euroclear, а вот разрыв отношений FinEx и Мосбиржи может помочь в разблокировке и привести к получению разрешения от регулятора (Казначейство Бельгии).

Так что любая динамика в этом вопросе — это лучше, чем ничего. Как говорится: вам шашечки или ехать?

#делистинг

@bitkogan

Друзья, всем привет!

Карлсон вернулся, но c не самыми хорошими новостями — по обновленным данным Минфина, в июле бюджет вернулся к дефициту. В целом за семь месяцев дыра составила 1,8% ВВП при плане на год в 2%.

В январе — июле:
▪️ Объем доходов бюджета упал на 7,9% год к году, до 14,5 трлн руб.
▪️Объем расходов бюджета вырос на 14% год к году, до 17,3 трлн руб.

За тот же период времени нефтегазовые доходы снизились на 41,4%, до 4,19 трлн. руб., на фоне падения цен на нефть марки Urals, снижения цен на газ и уменьшения его экспорта.

Что еще?

Динамика исполнения расходов федерального бюджета после ускоренного финансирования в январе-феврале вернулась к нормальному уровню. Рубль, однако, эту новость проигнорировал.

В целом, по прогнозам Минфина, по итогам 2023 года дефицит составит 2% ВВП — 2 трлн. 925,3 млрд. рублей. То есть по прогнозу Минфина размер дефицита бюджета будет именно такой, какой и планировался.

Для финансирования расходов Минфин планирует занять на рынке 3,5 трлн. руб.
➡️ Отсюда, кстати говоря, и продолжающееся снижение индекса RGBI.

Как оно в действительности будет?

В принципе, учитывая такую значительную девальвацию рубля и растущие цены на нефть, вполне возможно, что по итогам года дыра в бюджете и правда будет не такой значительной, как опасались ранее.

Ну, насчет 2,9 трлн — не уверен. Но уже не 6-7 трлн, как опасались ранее.

🔎Хотелось бы сказать — ну, и хорошо... Но как-то не очень получается, поскольку достигнуто это будет во многом за счет падения курса национальной валюты.

Потому далее идет сакраментальный вопрос. А что в следующем году…🧐

#ВВП #Россия

@bitkogan

✈️«Самолет» - один из главных бенефициаров продления льготной ипотеки

Вчера президент РФ Владимир Путин заявил, что программы льготной ипотеки в России будут продолжены. Это позитивный сигнал для российских девелоперов, в первую очередь «Самолета» (SMLT RX).

Почему именно «Самолет»?

У компании в I полугодии 2023 г. порядка 86% сделок — ипотека. Причем из них около 90% относятся к различным формам господдержки (льготная, семейная, ИТ-ипотека, военная). «Самолет» фокусируется на массовом доступном жилье, поэтому льготные программы для компании очень важны.

Напомним, что действие льготной ипотеки в РФ было продлено до 1 июля 2024 г. Однако теперь гарант недвусмысленно дал понять — государство будет продолжать поддержку этой программы и после указанной выше даты.

Что это означает для сектора Real Estate в целом?

1️⃣Льготные программы в высокой степени востребованы населением, эффективны и поддерживают спрос на жилье. Это, в свою очередь, позитивно влияет на финансовые показатели девелоперов.

2️⃣Продление программы, по нашему мнению, еще не отражено в текущих котировках. Котировки того же «Самолета» (SMLT RX) с начала года выросли на 54%. Однако после заявления президента рынок может пересмотреть текущую оценку компании в пользу дальнейшего повышения.

#недвижимость #российский_рынок

@bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на вопросы в прямом эфире!

А за время перерыва их накопилось немало:

🟣Почему падает рубль?
🟣Что ждать от российского фондового рынка?
🟣Как обезопасить себя перед девальвацией?
🟣Чем грозит отмена соглашений об избежании двойного налогообложения?
🟣Почему бездействует ЦБ?

⏰ Сегодня в 19:00 МСК.

🔗 Не пропустите - будет интересно!

#видео

@bitkogan

📊ПАО «ЕвроТранс» значительно упрощает возможность приобретения акций

Не так давно компания приглашала делать оферты о приобретении акций дополнительного выпуска. Но сегодня процедура приобретения стала еще проще.

Если вы хотите стать акционером ПАО «Евротранс», для этого больше не потребуется ехать на АЗК и собственноручно заполнять все документы. Достаточно сделать всё это дистанционно. Единственное, что требуется – устройство с выходом в интернет. Думается, что в современном обществе проблем с этим возникнуть не должно.

🔗 Для заключения оферты на приобретение акций, необходимо перейти по соответствующей ссылке и затем создать Личный кабинет.

➡️Разумеется, для этого потребуется пройти верификацию, заполнив персональные данные.

➡️Сам личный кабинет открывается буквально в течение нескольких минут. Клиент получает уведомление о его открытии по номеру телефона и после чего в электронном виде подписывает необходимые бумаги на приобретение акций.
Процедура совсем не сложная.

Такую возможность дистанционного приобретения компания ввела из-за многочисленных просьб клиентов, особенно из регионов. Напомним, что ПАО «ЕвроТранс» располагает АЗК в Москве и Московской области, не все готовы были ехать в офисы в эти районы для заполнения документов.

🟡Что касается самой компании, то мы достаточно подробно описывали их деятельность здесь.
🟡Также рассказывали про предстоящее размещение.

📍Выйти на биржу «Евротранс» планирует в ноябре текущего года. Мы считаем, что бизнес имеет перспективные и понятные точки роста. С интересом будем наблюдать не только за текущей деятельностью компании, но и за будущим IPO.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺 ЦБ ставит на паузу покупку юаней

Друзья, всем привет!

Банк России вспомнил о принципе «не бей лежачего».

Ради стабилизации курса рубля регулятор отложил покупку юаней по бюджетному правилу до следующего года.

Учитывая, что вчера пара USD/RUB пробила отметку 98, хотя и ненадолго, решение, разумеется, абсолютно разумное.
Главное — хватит ли его, чтобы остановить дальнейшее свободное падение российской валюты?

Боюсь, что этого мало.

➡️Во-первых, отказ от покупки юаня — это не то же самое, что начало валютных интервенций. Падение рубля может и замедлит, но увы, не остановит. Продажи валюты на сумму 2,3 млрд в день в рамках операций ФНБ — тоже не совсем достаточно.

➡️Во-вторых, недружественной валюты на рынке больше не становится, а спрос на нее со стороны импортеров не только сохраняется, но и растет.

➡️В-третьих, расходы бюджета сокращать сегодня серьезно также нет возможности. Так что… бюджетный дефицит при текущем курсе, скорее всего, сбалансируется. А вот что дальше?

Опять девальвация для новой балансировки? Рынок сегодня смотрит вперед.

А как же нефть марки Urals выше $60 за баррель?

Сам по себе факт роста цен на энергоносители не решит ситуацию, поскольку не компенсирует сокращения объемов основным торговым партнерам РФ.

Для справки:
1️⃣В июле объем импортируемой из России в Китай нефти сократился на 16%.
2️⃣А в июне появились сообщения о снижении поставок в Индию.

Остается надеяться, что попытка китайских властей оживить отечественную экономику увенчается успехом. До тех же пор рубль, вероятно, останется под давлением.

Да и давайте откровенно. Китайцы предпочитают покупать нефть у многих, диверсифицируя свои поставки. Так что… На китайцев конечно надеяться можно. Но… не слишком сильно.

Увидим ли мы 100 рублей за доллар?

Тут все зависит от ЦБ. Ну и от административного ресурса. Точнее, работы с экспортерами.

Очевидно, что дальнейшее ослабление рубля не только еще больше разгонит инфляцию, но и подорвет доверие к самой валюте и к экономике в целом.

Мы уже говорили о том, что просадка рубля к доллару, к примеру, на 10 руб. приводит к дополнительному инфляционному давлению примерно на 0,5–1,5%.

🔎Но есть еще психология.
▪️И в случае пробоя очень важного психологического уровня 100 импортеры могут начать вновь и вновь серьезно пересчитывать цены.
▪️Да и население может занервничать.
И тут может сработать достаточно жесткий вариант перехода количества в качество.

Так что… текущий уровень нужно держать. Не до сентиментов.

#рубль #инфляция #нефть

@bitkogan