Курс доллара на Московской бирже упал ниже ₽52,5 впервые с декабря 2014 г. Скоро Варламов откупится по ₽40.
“Недостаточно сказать, по примеру французов, что их нация была застигнута врасплох. Нации, как и женщине, не прощается минута оплошности, когда первый встречный авантюрист может совершить над ней насилие. Подобные фразы не разрешают загадки, а только иначе ее формулируют. Ведь надо еще объяснить, каким образом три проходимца могут застигнуть врасплох и без сопротивления захватить в плен 36-миллионную нацию.”
Excerpt From
Восемнадцатое брюмера Луи Бонапарта
Карл Маркс
This material may be protected by copyright.
Excerpt From
Восемнадцатое брюмера Луи Бонапарта
Карл Маркс
This material may be protected by copyright.
На сайте Комиссии правительства США по безопасности и сотрудничеству в Европе (СБСЕ) написано:
Russia’s barbaric war on… Libya… and Chechnya.
А разве Ливию не США разбомбили?
Russia’s barbaric war on… Libya… and Chechnya.
А разве Ливию не США разбомбили?
Forwarded from Ateo Breaking
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Глава СК Бастрыкин внезапно возмутился, что бизнес и наука ничего своего за 30 лет не создали:
«Нефть дешевеет, бензин дорожает. Что выясняется: самолётов нет, Роскосмос получает из США составляющие наших российских кораблей, медицина японская...»
«Нефть дешевеет, бензин дорожает. Что выясняется: самолётов нет, Роскосмос получает из США составляющие наших российских кораблей, медицина японская...»
Министр финансов Антон Силуанов хочет проводить валютные интервенции, потому что иностранная валюта стала токсичной для российской экономики, но жалуется, что ЦБ отказывается их проводить:
«Я думаю, мы с Максимом Геннадьевичем (глава Минэкономразвития Максим Решетников) готовы будем пожертвовать частью расходов. У нас принцип текущего года — «все доходы — на расходы», хотя мы уже приняли больше расходных решений, чем у нас будет доходов. Но часть расходов можно будет не проводить, а сверхнефтегазовые доходы направлять на то, чтобы осуществлять интервенции на валютном рынке. 10 рублей курса — это триллион рублей с лишним
Сняли все ограничения — влияния на курс нет. Стимулируем импорт — импорт не идет условно говоря.
Остается только следующее — участвовать на рынке либо ЦБ, либо Минфину. ЦБ говорит следующее: для меня принцип свободного плавания курса незыблемый. Курс определяется на рынке, я не буду вмешиваться.
Теперь вопрос, кто еще может участвовать на рынке? Минфин раньше в рамках бюджетного правила сверхдоходы от нефти и газа складывал в иностранную валюту в ФНБ и так далее.
Сейчас иностранная валюта токсична, но мы готовы, чтобы влиять на курс, (инвестировать) в валюту дружественных стран. И через валюту дружественных стран, через кросс-курсы с долларом и евро, можно будет регулировать стоимость доллара и евро к рублю».
Центробанк выступил против ослабления курса российской валюты: попытки достичь курса рубля, который был при старых условиях, приведут к тому, что он станет искусственным, предупредила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
«Я думаю, мы с Максимом Геннадьевичем (глава Минэкономразвития Максим Решетников) готовы будем пожертвовать частью расходов. У нас принцип текущего года — «все доходы — на расходы», хотя мы уже приняли больше расходных решений, чем у нас будет доходов. Но часть расходов можно будет не проводить, а сверхнефтегазовые доходы направлять на то, чтобы осуществлять интервенции на валютном рынке. 10 рублей курса — это триллион рублей с лишним
Сняли все ограничения — влияния на курс нет. Стимулируем импорт — импорт не идет условно говоря.
Остается только следующее — участвовать на рынке либо ЦБ, либо Минфину. ЦБ говорит следующее: для меня принцип свободного плавания курса незыблемый. Курс определяется на рынке, я не буду вмешиваться.
Теперь вопрос, кто еще может участвовать на рынке? Минфин раньше в рамках бюджетного правила сверхдоходы от нефти и газа складывал в иностранную валюту в ФНБ и так далее.
Сейчас иностранная валюта токсична, но мы готовы, чтобы влиять на курс, (инвестировать) в валюту дружественных стран. И через валюту дружественных стран, через кросс-курсы с долларом и евро, можно будет регулировать стоимость доллара и евро к рублю».
Центробанк выступил против ослабления курса российской валюты: попытки достичь курса рубля, который был при старых условиях, приведут к тому, что он станет искусственным, предупредила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Ромир: недельные расходы россиян сократились на 10%
В период с 20 по 26 июня средние недельные расходы россиян сократились по сравнению с предшествующей неделей на 9,6%. Индекс недельных расходов составил 5 125 рублей. Относительно аналогичного периода прошлого года недельные расходы выше на 13,4%.
Индекс среднего чека по сравнению с предшествующей неделей сократился на 4,5%. Средняя стоимость одной покупки составила 661 рубль. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года индекс выше на 10,4%.
В период с 20 по 26 июня средние недельные расходы россиян сократились по сравнению с предшествующей неделей на 9,6%. Индекс недельных расходов составил 5 125 рублей. Относительно аналогичного периода прошлого года недельные расходы выше на 13,4%.
Индекс среднего чека по сравнению с предшествующей неделей сократился на 4,5%. Средняя стоимость одной покупки составила 661 рубль. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года индекс выше на 10,4%.
BEA: Экономика США сократилась в 1кв22 на 1,6% в годовом исчислении. Месяц назад BEA оценивало падение в 1,5%.
Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон для укрепления европейского единства предложил создать «современную Римскую империю, которая включала бы Турцию и другие ключевые североафриканские государства».
Еще надо рабовладельческий строй восстановить. Чтоб наверняка закрепить единство.
Еще надо рабовладельческий строй восстановить. Чтоб наверняка закрепить единство.
Forwarded from Truevalue
КЛЮЧЕВАЯ 9,5%, КРИВАЯ ОФЗ и ИНФЛЯЦИЯ. Банк России снизил ставку уже не на 3%, а на 1.5% и дал неопределенный сигнал на будущее. Ставка либо останется на уровне 9.5% до конца года, либо будет снижаться по 0.5-1% каждое заседание до декабря 2022 до 7%, где застрянет на весь 2023. Это не мой прогноз, а forward guidance среднегодовых значений от Банка России. Мои выводы после пресс-конференции:
🎯 Динамика ставки будет зависеть не только от инфляции, но и двух других важных вопросов повестки дня: 1️⃣ валютного курса и 2️⃣ динамики частного кредита. На первом месте структурная перестройка экономики, для которой важен сильный, но желательно относительно стабильный курс рубля и восстановление кредитной активности (либо более высокий дефицит бюджета).
1️⃣ Как бы Банк России не отказывался от управления курсом на словах, он будет это делать другими способами: ставкой и валютным контролем. Э. Набиуллина подтвердила приверженность плавающему курсу. Хорошо заметила, что не будет выступать на стороне тех или иных агентов в экономике, например, экспортеров. В текущей ситуации это правильная позиция, но, когда рубль слабел, можно было выступить на стороне всей остальной экономики.
2️⃣ Банковский кредит сокращается второй месяц, но вместо него автоматически растёт дефицит бюджета. Данных за май пока нет, но предварительные оценка по банковской ликвидности и динамике доходов бюджета (2 трлн после 2.9 трлн в марте-апреле) – дефицит 0.7-1 трлн. за май, если расходы остались на высоком уровне около 3 трлн. Кстати, Минфин скрыл данные по части военных расходов (общая сумма расходов федерального бюджета 9 трлн на начало июня была ещё по итогам апреля)
3️⃣ Банк России выделяет ещё одну переменную, которая якобы должна влиять на ставку, – расширение дефицита бюджета потребует более жесткой ДКП. Надеюсь, что это недоразумение. Иначе две цели будут входить в противоречие. Укрепление рубля способствует росту дефицита бюджета из-за снижения доходной части при той же величине расходов. Но сохранение высокой ставки лишь усугубит ситуацию с курсом USD и доходной частью бюджета.
📉 Банк России, как и многие аналитики, пока не видит устойчивого замедления инфляции кроме отдельных групп товаров, которые ранее сильно выросли на ослаблении курcа, а сейчас дешевеют. С этим можно согласиться, поэтому прогноз по инфляции достаточно широк на ближайший год от 5% до 9% (посчитано из прогнозных значений инфляции за 2022 14-17% и 2023 5-7%).
📈 ИНФЛЯЦИЯ. Анализ динамики цен по группам товаров (график справа) показывает, что мощный рост цен в 2022 в среднем на 24% сосредоточился в узкой группе товаров и услуг с общим весом 30% по корзине Росстата. Больше всего в финуслугах (проценты по потребкредитам) +45%, фруктах +34% и автозапчастях +33%. Средний рост цен в основной части корзины весом 70% составил менее 7%. В будущем жду снижения цен в первой группе и умеренный рост во второй. Что перевесит – так и сложится инфляция. Летом может быть дефляция, особенно в продуктах питания, многие из них выросли очень сильно по сравнению с динамикой в прошлые годы.
ОБНОВЛЕНИЕ ПРОГНОЗА ПО ОФЗ. Кривая ОФЗ "выпрямилась" на уровне 9%. Дальнейшее снижение ключевой ставки сделает кривую более нормальной – восходящей, с разницей между короткими и длинными ОФЗ до 1%.
🟢 БАЗОВЫЙ сценарий – снижение ставки до 7% через год при инфляции 5% в течение года и доход от ОФЗ сроком погашения после 2028 более 15% за год.
🔴 РИСКОВЫЙ сценарий – ставка и кривая останутся на 9.5% при инфляции 8%. Доход от ОФЗ от 0 до 8%. ❇️ Но если принять за правило, что прогнозы Банка России консервативны, то более вероятен ОПТИМИСТИЧНЫЙ сценарий (его нет на графике) – инфляция 2-4%, курс USD 50 руб., ставка 5%, кривая ОФЗ 5-6.5% и доход от длинных ОФЗ 25-30% за год.
🎯 Динамика ставки будет зависеть не только от инфляции, но и двух других важных вопросов повестки дня: 1️⃣ валютного курса и 2️⃣ динамики частного кредита. На первом месте структурная перестройка экономики, для которой важен сильный, но желательно относительно стабильный курс рубля и восстановление кредитной активности (либо более высокий дефицит бюджета).
1️⃣ Как бы Банк России не отказывался от управления курсом на словах, он будет это делать другими способами: ставкой и валютным контролем. Э. Набиуллина подтвердила приверженность плавающему курсу. Хорошо заметила, что не будет выступать на стороне тех или иных агентов в экономике, например, экспортеров. В текущей ситуации это правильная позиция, но, когда рубль слабел, можно было выступить на стороне всей остальной экономики.
2️⃣ Банковский кредит сокращается второй месяц, но вместо него автоматически растёт дефицит бюджета. Данных за май пока нет, но предварительные оценка по банковской ликвидности и динамике доходов бюджета (2 трлн после 2.9 трлн в марте-апреле) – дефицит 0.7-1 трлн. за май, если расходы остались на высоком уровне около 3 трлн. Кстати, Минфин скрыл данные по части военных расходов (общая сумма расходов федерального бюджета 9 трлн на начало июня была ещё по итогам апреля)
3️⃣ Банк России выделяет ещё одну переменную, которая якобы должна влиять на ставку, – расширение дефицита бюджета потребует более жесткой ДКП. Надеюсь, что это недоразумение. Иначе две цели будут входить в противоречие. Укрепление рубля способствует росту дефицита бюджета из-за снижения доходной части при той же величине расходов. Но сохранение высокой ставки лишь усугубит ситуацию с курсом USD и доходной частью бюджета.
📉 Банк России, как и многие аналитики, пока не видит устойчивого замедления инфляции кроме отдельных групп товаров, которые ранее сильно выросли на ослаблении курcа, а сейчас дешевеют. С этим можно согласиться, поэтому прогноз по инфляции достаточно широк на ближайший год от 5% до 9% (посчитано из прогнозных значений инфляции за 2022 14-17% и 2023 5-7%).
📈 ИНФЛЯЦИЯ. Анализ динамики цен по группам товаров (график справа) показывает, что мощный рост цен в 2022 в среднем на 24% сосредоточился в узкой группе товаров и услуг с общим весом 30% по корзине Росстата. Больше всего в финуслугах (проценты по потребкредитам) +45%, фруктах +34% и автозапчастях +33%. Средний рост цен в основной части корзины весом 70% составил менее 7%. В будущем жду снижения цен в первой группе и умеренный рост во второй. Что перевесит – так и сложится инфляция. Летом может быть дефляция, особенно в продуктах питания, многие из них выросли очень сильно по сравнению с динамикой в прошлые годы.
ОБНОВЛЕНИЕ ПРОГНОЗА ПО ОФЗ. Кривая ОФЗ "выпрямилась" на уровне 9%. Дальнейшее снижение ключевой ставки сделает кривую более нормальной – восходящей, с разницей между короткими и длинными ОФЗ до 1%.
🟢 БАЗОВЫЙ сценарий – снижение ставки до 7% через год при инфляции 5% в течение года и доход от ОФЗ сроком погашения после 2028 более 15% за год.
🔴 РИСКОВЫЙ сценарий – ставка и кривая останутся на 9.5% при инфляции 8%. Доход от ОФЗ от 0 до 8%. ❇️ Но если принять за правило, что прогнозы Банка России консервативны, то более вероятен ОПТИМИСТИЧНЫЙ сценарий (его нет на графике) – инфляция 2-4%, курс USD 50 руб., ставка 5%, кривая ОФЗ 5-6.5% и доход от длинных ОФЗ 25-30% за год.
❗️ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ФРС США ДЖ. ПАУЭЛЛ: МЫ СТАЛИ ЛУЧШЕ ПОНИМАТЬ, КАК МАЛО ПОНИМАЕМ ИНФЛЯЦИЮ
По оценке Минэкономразвития, в мае ВВП России снизился на -4,3% г/г (после -2,8% г/г в апреле).
Основными факторами снижения ВВП по-прежнему остаются транспортно-логистические ограничения и сокращение внутреннего спроса.
Из базовых отраслей экономики ускорилось падение оптовой торговли (-15,5% г/г в мае после -11,9% г/г месяцем ранее). Ухудшение динамики также фиксировалось в объемах грузооборота транспорта: -1,8% г/г в мае после снижения на -1,5% г/г в апреле (данные за апрель пересмотрены Росстатом – ранее фиксировалось снижение на -5,9% г/г).
Годовая динамика в промышленном производстве в мае сохранилась практически на уровне предыдущего месяца (-1,7% г/г после -1,6% г/г).
Снижение выпуска в добывающих отраслях замедлилось до -0,8% г/г (после -1,6% г/г в апреле) за счет меньших по сравнению с апрелем темпов снижения в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых (добыча угля – снижение на -4,0% г/г в мае после -6,5% г/г в апреле, добыча нефти и газа – снижение на -3,0% г/г в мае после -3,6% г/г в апреле).
В обрабатывающих производствах снижение выпуска составило -3,2% г/г после -2,1% г/г в апреле. Ситуация по отраслям остается неравномерной: выпуск машиностроительного комплекса в мае снизился на -6,5% г/г, при этом снижение в автомобильной промышленности ускорилось до -66,0% г/г в мае после -61,5% г/г в апреле, а в электронике, напротив, наблюдалось ускорение темпов роста с 20,3% г/г в апреле до 36,2% г/г в мае. Также наблюдается положительная динамика в фармацевтике – рост на 29,4% г/г, производстве строительных материалов – на 2,6% г/г.
В строительстве и сельском хозяйстве темпы роста замедлились, но сохранились в положительной области. Темпы роста объемов строительных работ, вносившие основной положительный вклад в ВВП месяцем ранее, сократились более чем в два раза (3,6% г/г после роста на 7,9% г/г в апреле). В сельском хозяйстве в мае годовая динамика также несколько снизилась, но продолжила вносить положительный вклад в ВВП (рост составил 2,1% г/г после 3,2% г/г в апреле).
Потребительская активность в мае стабилизировалась на низких уровнях. По оценке Минэкономразвития России, суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению сократился на -7,5% г/г в мае (-7,2% г/г месяцем ранее), в основном за счет снижения оборота розничной торговли.
Уровень безработицы (по методологии МОТ) сохраняется на исторических минимумах, продолжив снижение в мае до 3,9% от рабочей силы после 4,0% месяцем ранее. Численность безработных также сокращается и составила в мае 2,9 млн человек.
В апреле реальные заработные платы сократились на -7,2% г/г (после роста в марте на 3,6% г/г). Снижение связано, в том числе, с переносом части выплат с апреля на март: так, наибольшее замедление в апреле продемонстрировали отрасли, в которых в марте были зафиксированы рекордные темпы роста заработных плат (добыча, сфера информационных технологий, финансовая деятельность).
Основными факторами снижения ВВП по-прежнему остаются транспортно-логистические ограничения и сокращение внутреннего спроса.
Из базовых отраслей экономики ускорилось падение оптовой торговли (-15,5% г/г в мае после -11,9% г/г месяцем ранее). Ухудшение динамики также фиксировалось в объемах грузооборота транспорта: -1,8% г/г в мае после снижения на -1,5% г/г в апреле (данные за апрель пересмотрены Росстатом – ранее фиксировалось снижение на -5,9% г/г).
Годовая динамика в промышленном производстве в мае сохранилась практически на уровне предыдущего месяца (-1,7% г/г после -1,6% г/г).
Снижение выпуска в добывающих отраслях замедлилось до -0,8% г/г (после -1,6% г/г в апреле) за счет меньших по сравнению с апрелем темпов снижения в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых (добыча угля – снижение на -4,0% г/г в мае после -6,5% г/г в апреле, добыча нефти и газа – снижение на -3,0% г/г в мае после -3,6% г/г в апреле).
В обрабатывающих производствах снижение выпуска составило -3,2% г/г после -2,1% г/г в апреле. Ситуация по отраслям остается неравномерной: выпуск машиностроительного комплекса в мае снизился на -6,5% г/г, при этом снижение в автомобильной промышленности ускорилось до -66,0% г/г в мае после -61,5% г/г в апреле, а в электронике, напротив, наблюдалось ускорение темпов роста с 20,3% г/г в апреле до 36,2% г/г в мае. Также наблюдается положительная динамика в фармацевтике – рост на 29,4% г/г, производстве строительных материалов – на 2,6% г/г.
В строительстве и сельском хозяйстве темпы роста замедлились, но сохранились в положительной области. Темпы роста объемов строительных работ, вносившие основной положительный вклад в ВВП месяцем ранее, сократились более чем в два раза (3,6% г/г после роста на 7,9% г/г в апреле). В сельском хозяйстве в мае годовая динамика также несколько снизилась, но продолжила вносить положительный вклад в ВВП (рост составил 2,1% г/г после 3,2% г/г в апреле).
Потребительская активность в мае стабилизировалась на низких уровнях. По оценке Минэкономразвития России, суммарный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению сократился на -7,5% г/г в мае (-7,2% г/г месяцем ранее), в основном за счет снижения оборота розничной торговли.
Уровень безработицы (по методологии МОТ) сохраняется на исторических минимумах, продолжив снижение в мае до 3,9% от рабочей силы после 4,0% месяцем ранее. Численность безработных также сокращается и составила в мае 2,9 млн человек.
В апреле реальные заработные платы сократились на -7,2% г/г (после роста в марте на 3,6% г/г). Снижение связано, в том числе, с переносом части выплат с апреля на март: так, наибольшее замедление в апреле продемонстрировали отрасли, в которых в марте были зафиксированы рекордные темпы роста заработных плат (добыча, сфера информационных технологий, финансовая деятельность).
Ультраправые продолжают господствовать в некоторых частях Европы, причем Венгрия возглавляет список как страна с наибольшей долей мест, занимаемых крупной ультраправой партией в парламенте. Партия Виктора Орбана "Фидес" одержала уверенную победу на парламентских выборах 2022 года, получив 59% мест в парламенте.
В последние годы в Польше также сложился популистский политический ландшафт: ультраконсервативная партия "Право и справедливость" (PiS) получила 51% мест в сейме в 2019 году.
В 2017 и 2018 годах к власти пришли ультраправые FPÖ в Австрии и Лига Севера Маттео Сальвини в Италии, которая имеет 21% мест в итальянском парламенте.
Ультраправые партии в Европе разделяют схожие идеологии национализма, социального консерватизма и антииммиграции.
Доля парламентских мест, занимаемых правыми партиями в Европе в 2022 году:
В последние годы в Польше также сложился популистский политический ландшафт: ультраконсервативная партия "Право и справедливость" (PiS) получила 51% мест в сейме в 2019 году.
В 2017 и 2018 годах к власти пришли ультраправые FPÖ в Австрии и Лига Севера Маттео Сальвини в Италии, которая имеет 21% мест в итальянском парламенте.
Ультраправые партии в Европе разделяют схожие идеологии национализма, социального консерватизма и антииммиграции.
Доля парламентских мест, занимаемых правыми партиями в Европе в 2022 году:
❗️Банк России снимает ранее введенные валютные ограничения
С 1 июля 2022 года физические лица — российские резиденты имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 1 млн долларов США или такую же сумму в эквиваленте в другой иностранной валюте, заявили в регуляторе.
Аналогичный порог установлен и для переводов физических лиц — резидентов из дружественных государств.
С 1 июля 2022 года физические лица — российские резиденты имеют право в течение календарного месяца перевести со своего счета в российском банке на свой счет за рубежом или другому человеку не более 1 млн долларов США или такую же сумму в эквиваленте в другой иностранной валюте, заявили в регуляторе.
Аналогичный порог установлен и для переводов физических лиц — резидентов из дружественных государств.
"Мы уберем поганое правительство и будем снижать и снижать цены. Это станет нашей главной миссией", — провозгласил Нетанияху.
«Царь Израиля!» — скандировала толпа.
Когда забыл, что дефляция приводит к депрессии.
«Царь Израиля!» — скандировала толпа.
Когда забыл, что дефляция приводит к депрессии.
🇷🇺 Экспорт в Россию, май % г/г
🇨🇳 -9%
🇹🇼 -59%
🇰🇷 -59%
🇯🇵 -57%
🇻🇳 -61%
🇮🇳 -31%
🇹🇷 +18%
🇲🇾 -72%
🇹🇭 -65%
Только турецкий экспорт восстановился примерно до уровня конца 2021 года.
🇨🇳 -9%
🇹🇼 -59%
🇰🇷 -59%
🇯🇵 -57%
🇻🇳 -61%
🇮🇳 -31%
🇹🇷 +18%
🇲🇾 -72%
🇹🇭 -65%
Только турецкий экспорт восстановился примерно до уровня конца 2021 года.
Politeconomics
❗️ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ФРС США ДЖ. ПАУЭЛЛ: МЫ СТАЛИ ЛУЧШЕ ПОНИМАТЬ, КАК МАЛО ПОНИМАЕМ ИНФЛЯЦИЮ
ПАУЭЛЛ В 2023: ТЕПЕРЬ МЫ ЗНАЕМ, КАК МАЛО МЫ ПОНИМАЕМ ЦЕНТРОБАНКОВСКОЕ ДЕЛО.