🇷🇺Рубль провел вчерашний день безыдейно, следуя настроениям на глобальных рынках. А так как индекс доллара вчера продолжил укрепление против большинства мировых валют, несмотря на снижение геополитических рисков на Ближнем Востоке, то и рубль в течение дня немного растерял позиции и закончил день около отметки 93.75. Такая ситуация может повториться в ближайшие дни, так как налоговый день (и основные конверсии со стороны экспортеров) будет только в конце следующей недели. Пока движения могут быть непредсказуемыми и отражать общие тренды рынков. Дополнительное давление на рубль могут оказывать санкции, введенные на металлы из России со стороны США, которые уже, спустя всего несколько дней, вынудили соответствующие предприятия направить в правительство предложения о поддержки отрасли. В фокусе сегодня будут данные по экономике в Германии в 12:00 мск, а также данные по запасам нефти API в 23:30 мск. Ожидаю диапазон 93.50-94.50.

🇷🇺Рубль продолжает плавно терять позиции, несмотря на относительно спокойные внешние рынки и улучшения прогнозов по российской экономике со стороны МВФ и увеличение экспорта нефти по морю. Похоже, что причиной является натуральный моментный интерес на покупку юаней/валюты вместе с ограниченной ликвидностью, а к этому еще наложились проблемы с переводами в Россию валюты после последнего «турне» Йелен. Если это действительно так, то давление может продолжиться до конца этой недели, несмотря на стабильно высокие цены на нефть. Также остается неясной судьба указа об обязательной продаже валютной выручки, срок действия которого истекает в конце апреля. С приближением налоговых выплат на следующей недели я ожидаю, что рубль восстановит утраченные позиции, а пока ожидаю диапазон 93.50-95.00.

🇷🇺Рубль провел вчерашний день, консолидируясь в узком диапазоне 94.15-94.60, но никаких серьезных движений не предпринял. Происходило это на фоне глобальной коррекции доллара чуть слабее на международных рынках, однако, сам факт остановки/приостановки достаточно сильного тренда последней недели не может не радовать. Похоже, что уровень 95 пока является сильным техническим и психологическим сопротивлением, вокруг которого появляется все больше интересов экспортеров, особенно учитывая факт приближающихся налогов.

Ускоряющаяся инфляция (в годовом выражении, по опубликованным вчера данным Росстата) снимает вопрос о начале снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ 26 апреля, что является поддерживающим фактором для рубля, однако, коррекция цен на нефть может добавить немного нервозности на российский рынок. Ключевым вопросом остаются сложности с расчетами в иностранной валюте после «турне» Йелен. Поэтому пока, вероятно, рубль может остаться в безыдейном диапазоне 94-95. Фокус сегодня будет на экономических данных США в 15:30 мск.

🇮🇷🇮🇱Израиль нанес ракетный удар по Ирану. Похоже, что сегодняшние торги будут определяться исключительно геополитическими событиями и очевидными рисками, которые будут особо остро ощущаться в преддверии выходных.

🇷🇺Рынок воспринял пятничный ограниченный удар Израиля по территории Ирана как конец эскалации на данном этапе, основные активы зараллились, включая рубль, при этом цены на нефть ожидаемо снизились.

В выходные палата представителей США одобрила большой пакет помощи Украине, а также приняла закон о передаче замороженных российских активов (порядка $5 млрд). Теперь эти инициативы должны утвердить в Сенате, а затем подписать президент. С большой долей вероятности это будет сделано уже на этой неделе, что будет означать затягивание конфликта. Безусловно, это не самый лучший сценарий для рубля, который может ощутить последствия данных решений в среднесрочной перспективе.

На этой неделе в фокусе внимания будет единый налоговый день и возможные повышенные конверсии со стороны экспортеров (вопрос к процессу возврата валютной выручки), заседание ЦБ РФ в пятницу, на котором ЦБ, по мнению рынка, не будет менять текущую политику, а также мы можем узнать судьбу указа о продаже валютной выручки, срок действия которого истекает в апреле. Ожидаю волатильные торги в диапазон 92.50-94.

🇷🇺После сильного укрепления в конце прошлой недели, рубль провел вчерашний день консолидируясь выше 93 уровня без каких-то новых идей.

С приближением налогового дня, а также с идеей о продлении указа об обязательной продаже валютной выручки до конца текущего года, о чем сегодня сообщила газета Ведомости, у рубля есть шансы на дальнейшее укрепление. Однако, я не думаю, что имеется большой потенциал от текущих уровней и уже в начале мая, с увеличением покупок со стороны Минфина по бюджетному правилу, ситуация может поменяться.

В фокусе сегодня будут данные PMI по разным странам. Ожидаю диапазон 92.75-93.75.

🇷🇺Рубль продолжает безыдейную торговлю недалеко от 93 уровня, игнорируя пока колебания на других рынках, в нефти, а также приближение налоговых выплат. В случае активной продажи валюты со стороны экспортеров (если они не накопили достаточный запас рублевой ликвидности), рубль имеет потенциал для небольшого укрепления, однако, на мой взгляд, ограниченного.

Вчера Минэкономразвития опубликовало свой прогноз развития экономики, который предусматривает увеличение роста до 2.8% вместе с постепенным ослаблением рубля (до отметки 100 уже в следующем году). Также, Сенат ожидаемо одобрил вчера законопроект о помощи Украине и после подписания президентом Байденом, первый транш помощи будет оказан уже на этой неделе, что точно не улучшит геополитическую ситуацию. А перед длинными майскими праздниками, вероятно, рынок захочет сократить рисковые активы. Ожидаю продолжения консолидации рубля в диапазоне 92.50-93.50 сегодня.

🇷🇺С приближением налогового дня рубль продолжает существенными темпами укреплять свои позиции и вчера закончил день ниже отметки 92.50. Такая ситуация может продолжиться еще сегодня, однако, даже текущие уровни открывают неплохую возможность для построения длинной позиции в валюте и с точки зрения технического анализа, и с точки зрения геополитической обстановки.

В фокусе сегодня будут публикация данных о пособиях по безработице в США в 15:30 мск, а уже завтра - заседание по ключевой ставке ЦБ, где возможный намек на скорое снижение ключевой ставки может быть воспринят негативно для рубля. Сегодня ожидаю диапазон 92.00-93.50.

🇷🇺Рубль продолжает свой фееричный путь к укреплению, закончив вчерашний день на отметке 92.00. Причина тому все та же - приближение налогового дня с увеличенной активностью экспортеров на тонком локальном рынке. С приближением конца месяца и ралли рубля подходит к концу, я думаю, что у рубля осталось потенциала для укрепления не больше 50 копеек.

Сегодня в фокусе внимания будет заседание ЦБ в 13:30 мск, с последующей пресс-конференцией главы ЦБ (в 15:00 мск). Рынок не ждет сюрпризов, поэтому решение не менять ключевую ставку с умеренно нейтральным заявлением не должно вызвать существенной реакции в курсе рубля. Также внимание стоит обратить на данные по инфляционным ожиданиям в США в 17:00 мск, что может вызвать движение в долларе на глобальных рынках. Я ожидаю диапазон на сегодня 91.50-93.00.

ЦБ оставил ставку неизменной на уровне 16%

ТРЕБОВАНИЕ ОБ ОБЯЗАТЕЛЬНОЙ ПРОДАЖЕ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ ЭКСПОРТЕРАМИ ПРОДЛЕНО ДО 30 АПРЕЛЯ 2025Г - ПРАВИТЕЛЬСТВО

СРОК ЗАЧИСЛЕНИЯ ЭКСПОРТЕРАМИ ВАЛЮТНОЙ ВЫРУЧКИ НА СЧЕТА УВЕЛИЧЕН С 90 ДО 120 ДНЕЙ

С одной стороны, продление указа, вроде как, положительное событие для рубля. С другой - срок возврата валюты сильно увеличен, что делает данное требование немного странным. Также неясно, какое будет наказание при нарушении данного указа, а также какие именно компании все-таки попали под него. Данный указ больше выглядит как номинальный фактор…рубль проигнорировал эту новость.

🇷🇺Главным экономическим событием на праздниках стало решение ФРС США сохранить ставку без изменений и, несмотря на достаточно жесткую риторику председателя Пауэлла относительно возможного смягчения ДКП, рынки стали закладывать более быстрый переход к снижению ставки, что негативно повлияло на доллар на глобальных рынках. Однако, я уверен, что это имеет временный характер и скоро доллар перейдет к росту, что найдет отражение и в рубле.

Также, существенно скорректировались цены на нефть после данных о сильно возросших запасах. С учетом того, что средняя цена нефти в апреле была выше мартовской цены и, вероятно, ЦБ уже в мае перейдет к чистым покупкам валюты в рамках бюджетного правила (о решении будет объявлено в понедельник, в 12:00 мск), я думаю, что рубль будет более чувствителен к текущей коррекции нефти. Окончание налогового периода будет означать уменьшение поддержки со стороны экспортеров, а значит рубль окажется наедине с внешними рисками. Я думаю, что после фееричного завершения прошлого месяца, рубль снова окажется под давлением в мае. Сегодня ожидаю диапазон 92.75-94.00.

🇷🇺Последний день налоговых выплат вчера, который был перенесен на май из-за длинных локальных праздников в конце апреле, позволил рублю существенно укрепить свои позиции прямо на открытии торгов, однако, уже во второй половине дня рубль частично потерял часть завоеваний. Сегодня налоги точно закончились, а это значит, что поддержка со стороны экспорта снизится, а рынок будет более внимательно смотреть на внешние данные, такие как цены на нефть, например.

Ключевым событием сегодняшнего дня станет публикация данных о рынке труда в США за апрель в 15:30 мск. После достаточно жестких заявлений Пауэлла, во что многие участники до сих пор отказываются верить, рынок будет особенно ждать подтверждение в данных, поэтому реакция может быть острой. Я думаю, что рубль будет находиться под плавным давлением в ближайшее время, а следующим шоком могут стать возросшие интервенции в рамках бюджетного правила, о чем будет объявлено в понедельник. Сегодня ожидаю диапазон 91.75-93.00

🇷🇺Рубль в пятницу торговался стабильно к корзине валют и немного укрепился к доллару на фоне более слабой, чем ожидалось, статистики по рынку труда в США.

Сегодня в 12:00 мск МинФин объявит новый объем интервенций на май. Из-за более высокой средней цены на нефть в апреле очень вероятно, что сумма интервенций превысит текущие 11.2 млрд в день, а это значит, что с учетом зеркалирования трат из ФНБ (продажа 11.8 млрд рублей в день) ЦБ может перейти к чистым покупкам валюты на рынке, что вместе с окончанием налогового периода и существенным падением цен на нефть за последнее время, приведет к дополнительному давлению на рубль. Также не стоит забывать о существенной словесной эскалации вокруг украинского конфликта, с участившимися со всех сторон разговорами о возможной отправке войск НАТО при определенных условиях, а с российской стороны - возбуждение уголовных дел против бывшего и текущего президентов Украины, что делает переговоры с ними невозможными. Я ожидаю плавное ослабление рубля с текущих уровней, диапазон на сегодня 91.75-93.00.

МИНФИН РФ С 8 МАЯ УМЕНЬШИТ ДНЕВНОЙ ОБЪЕМ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ПО БЮДЖЕТНОМУ ПРАВИЛУ В 2 РАЗА, ДО 5,55 МЛРД РУБЛЕЙ

🇷🇺Несмотря на окончание налогового периода, рубль вчера показал умеренное укрепление. В основном это было связано с окончанием праздников в Китае и теоретическим поступлением юаней на счета компании, которые они и конвертировали в рубли. Также неожиданным стало решение Минфина сократить объем покупок в марте, хотя это было вызвано меньшим фактическим поступлением доходов от заложенного теоретического значения в апреле.

Сегодня основным политическим событием станет инаугурация президента Путина, а затем утверждение нового кабинета министров. Теоретически, официальное вступление в должность, а также возможные перестановки министров, могут открыть новую главу в украинском конфликте, тем более градус напряжения, очевидно, растет. Так, вчера Путин объявил о первых после распада СССР отдельных учениях по отработке применения тактического ядерного оружия, а в МИД были вызваны послы Великобритании и Франции после заявлений этих стран относительно украинского конфликта. Я не удивлюсь, если рубль снова сделает вид, что ничего не происходит, однако, текущий уровень является сильной поддержкой и вряд ли найдется достаточно аргументов, чтобы его преодолеть. Ожидаю диапазон 91.00-92.50 сегодня.

🇷🇺С сегодняшнего дня ЦБ увеличит чистые дневные продажи на рынке до эквивалента 6 млрд рублей из-за сокращения операций Минфина, что было вызвано меньшими фактическими доходами в апреле по сравнению с запланированными. Это может стать дополнительным поддерживающим рубль фактором. Однако, длинные локальные выходные и существенная геополитическая эскалация вокруг украинского конфликта будут факторами давления на рубль, тем более что на локальной бирже будут проводиться торги в пятницу 10 мая в полном отсутствии поддержки со стороны экспортеров. Я не ожидаю сегодня сильных колебаний рубля и думаю, что он останется в диапазоне 91-92.50.

🇷🇺Самым неожиданным событием на длинных локальных выходных стала смена министра обороны Шойгу на полностью гражданского специалиста Белоусова с формулировкой пресс секретаря Кремля о том, что необходимо вписать быстро растущие военные расходы в экономику страны. Это событие вряд ли будет иметь прямое и быстрое влияние на рубль, однако, косвенно подтверждает, что текущий уровень военных расходов становится некомфортным для страны.

С экономической точки зрения, мы приближаемся к выплате дивидендов со стороны Лукойла ($3.3 млрд эквивалент), а значит со стороны компании может быть поддержка для рубля. Похоже, что сильные идеи в рубле пока отсутствуют, о чем свидетельствуют существенно упавшие объемы торгов на валютной секции, а значит рубль может на какое-то время закрепиться в привычном диапазоне 91-93. В фокусе на этой неделе будут данные об инфляции в Германии (завтра), а также данные об инфляции в США (в среду). Сегодня ожидаю диапазон 91.50-92.50.

🇷🇺Минфин вчера отчитался о бюджете за первые 4 месяца и, согласно отчету, доходы за этот период выросли на 50% г/г, особенно сильно выросли нефтегазовые доходы (82.2%), однако, дефицит бюджета все равно составил 1.5 трлн руб из-за возросших расходов (21.5%). Минфин объяснил такой большой дефицит стандартным опережающим авансированием госзаказа. Также МинФин объявил о больших выпусках ОФЗ, с помощью которых собирается привлекать деньги на недельных аукционах (это вызвало дополнительное давление на кривую доходностей). Сейчас складывается достаточно парадоксальная ситуация, когда МинФин должен привлекать деньги для финансирования существенного дефицита, а ЦБ в это же время зеркалирует (продает) траты из ФНБ на открытый рынок из-за этого же дефицита и тем самым помогает рублю укрепляться…получается, что МинФин вынужден привлекать еще более дорогие деньги. Очевидно, что долго текущая ситуация продолжаться не может. Начавшийся дивидендный сезон, а также приближающийся налоговый день сейчас поддерживают рубль, однако, я думаю, что рубль близок к пределу своего укрепления на текущий момент. В фокусе сегодня будут экономические данные из Европы (инфляция в Германии, ZEW), а также данные о промышленной инфляции в США (15:30 мск). Ожидаемые пошлины на китайские товары со стороны США также не добавляют позитива на глобальные рынки. Ожидаю диапазон 91-92 сегодня.

🇷🇺Рубль вчера оставался относительно стабильным, несмотря на существенный «риск-он» на международных рынках. Пока мало новых драйверов для движения рубля, поэтому, вероятно, рубль продолжит безыдейную торговлю в диапазоне 91-92, ориентируясь на настроения глобальных рынков. Центральным событием сегодняшнего дня будут данные об инфляции в США (в 15:30 мск), которые могут вызвать повышенную волатильность в долларе.

🇷🇺Опубликованные вчера данные по инфляции в США полностью совпали с ожиданиями (повышение на 0.3%), при этом, даже несмотря на официальные комментарии о все еще высоком уровне инфляции, рынок воспринял это как положительный сигнал и возможный скорый переход к снижению ставки, что вызвало коррекцию доллара ниже на мировых площадках и помогло рублю закончить день около 91 фигуры.

На стороне рубля сейчас выступают также плановая дата выплаты дивидендов Лукойла (крайний срок 21 мая) и возможная конверсия валюты под эти платежи, а также проблемы с оплатой в китайские банки, о чем появляется все больше и больше сообщений в СМИ, при этом входящие платежи из Китая пока проходят в плановом режиме, что создает дополнительный искусственный навесок валюты. Возможно, эту проблему удастся решить в ходе начавшегося сегодня двухдневного официального визита президента Путина в Китай. А пока рубль будет находиться в неопределенности в диапазоне 90.75-91.75.