​​🔥 Пожар на Ближнем Востоке есть, туземуна в нефти - нет

⚔️ В Красном море ожидаемо началась настоящая заварушка, с ракетами "Томагавк", массированными авиаударами и угрозами хуситов в ответ устроить джихад по всему миру. С вопросом "Кто виноват" - в другие медиа, чего-чего, а этого сейчас с избытком. Зато нашей аудитории не нужно объяснять, что значат цены на нефть для российской нефтянки, рубля, экономики и бюджета в целом.

🛢 Между тем котировки Brent среагировали, но как-то вяло: +1%, до пресловутых $120 за баррель не стало ближе. Лукойл, Роснефть и др. - чуть лучше рынка, но и не в топе. Рынок в упор отказывается верить в большую войну в регионе, добывающем 30% мировой нефти. А рынок - это нефтетрейдеры, которые ставят на кон немалые деньги и обладающие большим аналитическим аппаратом.

🔮 Мой осторожный прогноз - $100+ пока не увидим, $80 - уже ближе. Конфликт скорее будет удерживать нефть от падения ниже $75.

Соображения такие:
🇮🇷 Иран, несмотря на грозные заявления, не готов вмешаться напрямую. Он не сделал этого с случае с Газой и Хезболлой, почему должен сейчас?
🇸🇦 Лидер арабского мира - Саудовская Аравия - говорит в духе "Спокойствие, только спокойствие!..."
🌐 Дефицита нефти в мире нет, иначе ОПЕК+ не стал бы вести игру с сокращением добычи.
🚢 От конфликта страдает в основном логистика: растет время доставки в обход Африки, стоимость фрахта. А нефть - очень мобильный товар, так или иначе просочится из других добывающих регионов.

🔎 Но если смотреть глобально, 2024 год несет в себе массу рисков. Взять хотя бы выборы на Тайване - уже завтра. Маленький остров с населением 23 млн, но он производит 90% всех продвинутых чипов в мире. Скучно в этом году точно не будет. Главное - трезво взвешивать риски: не игнорировать, хеджировать их в портфеле, но и не вестись на кричащие заголовки.
#нефть #цена #хуситы

🛢 Нефть-матушка на высоте: хорошо для нашей фонды и рубля!

⛽️ Нефтяные компании - почти ⅓ индекса Мосбиржи, доходы от экспорта нефти - основа валютных поступлений. Бюджет страны планируется исходя из цен на нефть, от них напрямую зависит и курс рубля. В экономике немало и косвенных бенефициаров нефтяного изобилия, например, финансовый сектор и ретейл.

💲 С ценой сейчас всё более чем ОК. Баррель российского сорта Urals в рублях - на комфортнейшем уровне ₽7260 ($78Х93), даже с учетом всех санкционных дисконтов и логистических издержек.

🔮 Прогнозировать цены на нефть - дело неблагодарное, но мы можем назвать актуальные факторы их поддержки:
✅ ОПЕК+ держит строй, дисциплинированно соблюдает сокращение добычи.
✅ Экономика США в хорошей форме (из-за этого ФРС не решается начать снижение ставки).
✅ В Китае - крупнейшем импортере - наметились признаки оживления.
✅ Постоянно трясет на Ближнем Востоке: сейчас все ждут, чем ответит Иран на убийство своих генералов в Сирии.

🤷‍♂️ Непонятна одна странная вещь: под каким соусом американцы давят на Украину, чтобы та прекратила атаки на российские НПЗ. Якобы из-за этого растут цены на нефть, а Байдену перед выборами это крайне невыгодно: бензин для его избирателей - это святое.

📊 Насколько я понимаю в экономике, меньше нефти на переработку - больше на экспорт. Хранить её особо негде, у нас нет гигантских хабов для хранения сырой нефти типа Кушинга в Оклахоме. Подтверждение - вывоз нефти из РФ в марте достиг годового максимума.

📉 Дополнительное предложение должно давить на мировые цены, а не драйвить их. Думаю, в Госдепе это тоже прекрасно понимают, и к ценовым рискам эта история вообще не имеет отношения. Предположу, что просто пытаются избежать эскалации.

📈 А пока - нефть на нашей стороне. Наряду с дивидендным сезоном, бумом IPO и редомициляцией, нефтяная конъюнктура будет поддерживать наш фондовый рынок!

#нефть #цена #рынки