Преимущества экосистемы
🔈 МТС довольно сильно отчиталась по МСФО, но особенно интересно, в рамках раскрытия её результатов, посмотреть на показатели дочернего МТС банка. Повод есть: СМИ пишут о возможном выходе на IPO уже этой весной.
📈 Розничный портфель (основа бизнеса) растет темпами быстрее рынка (+33% г/г). Ставка - на цифровое обслуживание и лидерство в POS-кредитовании - как в сети МТС, так и в маркетплейсах и розничных сетях (таких как Ozon и М.Видео-Эльдорадо).
📈 Комиссионный доход вырос на 56% год к году. Тем, кто следит за бумагами банков, будет понятно: высокая доля безрискового транзакционного бизнеса, не зависящего от качества заёмщиков и ставок, - это большой плюс.
📈 Чистая прибыль выросла в 3,8 раз г/г до 12,5 млрд рублей. Стоит отметить, что в кризисном 2022-м, в отличие от многих конкурентов, МТС Банк не ушел в убыток.
❓ Почему экосистема дает преимущество? Смотрим на цифры: банк показывает устойчивый рост клиентской базы (сейчас 3,8 млн), но в базе МТС 81 млн клиентов, так что апсайд в этом плане очевиден.
👉 Опубликованные результаты МТС Банка дают основания поближе присмотреться к потенциальной сделке. Многочисленные источники указывают, что предполагается формат кэшин, т.е. привлеченные средства (предположительно 10-15 млрд рублей) пойдут на развитие бизнеса. Мне уже попадались предварительные оценки оценки в 1,1 – 1,4 капитала, но тут предлагаю дождаться отчётности.
#MTSS #банк #отчет #ipo
🔈 МТС довольно сильно отчиталась по МСФО, но особенно интересно, в рамках раскрытия её результатов, посмотреть на показатели дочернего МТС банка. Повод есть: СМИ пишут о возможном выходе на IPO уже этой весной.
📈 Розничный портфель (основа бизнеса) растет темпами быстрее рынка (+33% г/г). Ставка - на цифровое обслуживание и лидерство в POS-кредитовании - как в сети МТС, так и в маркетплейсах и розничных сетях (таких как Ozon и М.Видео-Эльдорадо).
📈 Комиссионный доход вырос на 56% год к году. Тем, кто следит за бумагами банков, будет понятно: высокая доля безрискового транзакционного бизнеса, не зависящего от качества заёмщиков и ставок, - это большой плюс.
📈 Чистая прибыль выросла в 3,8 раз г/г до 12,5 млрд рублей. Стоит отметить, что в кризисном 2022-м, в отличие от многих конкурентов, МТС Банк не ушел в убыток.
❓ Почему экосистема дает преимущество? Смотрим на цифры: банк показывает устойчивый рост клиентской базы (сейчас 3,8 млн), но в базе МТС 81 млн клиентов, так что апсайд в этом плане очевиден.
👉 Опубликованные результаты МТС Банка дают основания поближе присмотреться к потенциальной сделке. Многочисленные источники указывают, что предполагается формат кэшин, т.е. привлеченные средства (предположительно 10-15 млрд рублей) пойдут на развитие бизнеса. Мне уже попадались предварительные оценки оценки в 1,1 – 1,4 капитала, но тут предлагаю дождаться отчётности.
#MTSS #банк #отчет #ipo
Один из кандидатов на IPO МТС Банк раскрыл сильные результаты
🛒 Основа бизнеса банка - кредиты физлицам, быстрее всего растет портфель кредитных карт (+38% г/г) и потребкредитов (+34% г/г). В розничном кредитовании банк растет примерно вдвое быстрее рынка. Вслед за кредитным портфелем вырос чистый процентный (+46% за год) и комиссионный доход (+59%). Все это - на фоне роста чистой прибыли в 3,8 раза до рекордных 12,5 млрд рублей.
👉 Но я обратил внимание на другую цифру: расходы на резервы по кредитным убыткам росли медленнее доходов и портфеля (+23%), а доля NPL (просроченной задолженности) в портфеле снизилась с 11,6% до 9,5%.
💼 Обычно высокая доля таких продуктов, как кредитные карты и POS-кредитование в магазинах, увеличивает риски. Но МТС Банку помогают контролировать качество портфеля высокие технологии и большие данные. По сути, на помощь приходит искусственный интеллект, который многое знает о потребительском поведении миллионов клиентов экосистемы.
📱 Кроме того, ставка на развитие цифровых каналов (их доля в банке превышает 80%) обеспечивает операционную эффективность: отношение операционных расходов к доходам составило 31,2% в 2023 году по сравнению с 35% годом ранее. Это одно из преимуществ цифровой экосистемы.
🔎 Буду следить за развитием истории с IPO МТС Банка, которое может состояться уже этой весной. Потенциальный объём размещения оценивается в 10-15 млрд рублей.
#MTSS #банк #ipo
🛒 Основа бизнеса банка - кредиты физлицам, быстрее всего растет портфель кредитных карт (+38% г/г) и потребкредитов (+34% г/г). В розничном кредитовании банк растет примерно вдвое быстрее рынка. Вслед за кредитным портфелем вырос чистый процентный (+46% за год) и комиссионный доход (+59%). Все это - на фоне роста чистой прибыли в 3,8 раза до рекордных 12,5 млрд рублей.
👉 Но я обратил внимание на другую цифру: расходы на резервы по кредитным убыткам росли медленнее доходов и портфеля (+23%), а доля NPL (просроченной задолженности) в портфеле снизилась с 11,6% до 9,5%.
💼 Обычно высокая доля таких продуктов, как кредитные карты и POS-кредитование в магазинах, увеличивает риски. Но МТС Банку помогают контролировать качество портфеля высокие технологии и большие данные. По сути, на помощь приходит искусственный интеллект, который многое знает о потребительском поведении миллионов клиентов экосистемы.
📱 Кроме того, ставка на развитие цифровых каналов (их доля в банке превышает 80%) обеспечивает операционную эффективность: отношение операционных расходов к доходам составило 31,2% в 2023 году по сравнению с 35% годом ранее. Это одно из преимуществ цифровой экосистемы.
🔎 Буду следить за развитием истории с IPO МТС Банка, которое может состояться уже этой весной. Потенциальный объём размещения оценивается в 10-15 млрд рублей.
#MTSS #банк #ipo
🗣 Слухи подтвердились: один из самых быстрорастущих розничных банков России, МТС-банк, выйдет на IPO, чтобы привлечь капитал для дальнейшего роста кредитования. Банки-организаторы IPO оценивают банк в диапазоне до ₽115 млрд (1,3 капитала на конец 2024 года), но по слухам банк хочет провести размещение c дисконтом к этой оценке, чтобы поддержать спрос на акции и после IPO.
⏳ Пока есть время, суммируем, что мы знаем про банк и его потенциал.
🔹 Банк развивается как финтех – более 80% продаж идетчерез цифровые каналы. Работает в высоко маржинальном и активно растущем сегменте – необеспеченном кредитовании, а также развивает безрисковый транзакционный бизнес на расчетах. В последние пять лет более чем втрое опережает рынок, наращивая кредитный портфель быстрее любого из ТОП-10 банков страны.
🔹 В 2023 году банк заработал рекордную чистую прибыль в ₽12,5 млрд, при возврате на капитал около 20%.
🔹 На ближайшие годы ставит цели и дальше расти прибыльно и с опережением рынка:
✔️ удвоение клиентской базы и кредитного портфеля;
✔️ достижение рентабельности капитала в 30%. То есть по этому показателю банк должен стать одним из лидеров среди публичных банков.
🔹 Встроен в экосистему МТС, у которой более 80 млн абонентов, десятки сервисов и продуктов и огромные массивы «больших данных». Это дает очень сильные конкурентные преимущества в розничном банкинге: возможность предлагать клиентам банковские продукты тогда, когда они им нужны, не тратиться на рекламу и существенно снижать риски невозврата кредитов.
🔹 Структура доходов банка также соответствует финтех-модели. Чистые комиссионные доходы, связанные с расчетным бизнесом и продажей некредитных продуктов, за 3 года выросли в 4 раза до ₽21 млрд. Общая доля некредитных доходов очень велика – около 40%.
👉 Итого – похоже, намечается интересная рыночная история – быстрорастущий финтех с проверенной бизнес-моделью по привлекательным оценкам банковского сектора. Теперь стоит дождаться официальных деталей IPO.
#MTSS #банк #ipo
⏳ Пока есть время, суммируем, что мы знаем про банк и его потенциал.
🔹 Банк развивается как финтех – более 80% продаж идетчерез цифровые каналы. Работает в высоко маржинальном и активно растущем сегменте – необеспеченном кредитовании, а также развивает безрисковый транзакционный бизнес на расчетах. В последние пять лет более чем втрое опережает рынок, наращивая кредитный портфель быстрее любого из ТОП-10 банков страны.
🔹 В 2023 году банк заработал рекордную чистую прибыль в ₽12,5 млрд, при возврате на капитал около 20%.
🔹 На ближайшие годы ставит цели и дальше расти прибыльно и с опережением рынка:
✔️ удвоение клиентской базы и кредитного портфеля;
✔️ достижение рентабельности капитала в 30%. То есть по этому показателю банк должен стать одним из лидеров среди публичных банков.
🔹 Встроен в экосистему МТС, у которой более 80 млн абонентов, десятки сервисов и продуктов и огромные массивы «больших данных». Это дает очень сильные конкурентные преимущества в розничном банкинге: возможность предлагать клиентам банковские продукты тогда, когда они им нужны, не тратиться на рекламу и существенно снижать риски невозврата кредитов.
🔹 Структура доходов банка также соответствует финтех-модели. Чистые комиссионные доходы, связанные с расчетным бизнесом и продажей некредитных продуктов, за 3 года выросли в 4 раза до ₽21 млрд. Общая доля некредитных доходов очень велика – около 40%.
👉 Итого – похоже, намечается интересная рыночная история – быстрорастущий финтех с проверенной бизнес-моделью по привлекательным оценкам банковского сектора. Теперь стоит дождаться официальных деталей IPO.
#MTSS #банк #ipo