🗓 Важные события на неделе с 16 по 20 августа.
16 августа
📌 Русагро (#AGRO) - финансовый отчет по МСФО за 2 квартал 2021 г. и рекомендация СД по дивидендам.
📌 HHRU - финансовый отчет по МСФО за 2 квартал 2021 г.
17 августа
📌 Ozon (#OZON) - финансовые результаты за 2 квартал 2021 г.
📌 М.Видео (#MVID) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 Черкизово - СД по дивидендам за 1 полугодие 2021 г.
18 августа
📌 MTC (#MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Белуга - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
19 августа
📌 Газпром нефть (#SIBN) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 Черкизово: финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года
📌 EN+ (#ENPG) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 QIWI - финансовыt результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.
📌 Магнит (#MGNT) - аудированные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
20 августа
📌 Московская биржа (#MOEX) - финансовыt результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
📌 Ленэнерго (#LSNG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲16 августа - Roblox Corporation (#RBLX)
💲 17 августа - Home Depot (#HD), Walmart (#WMT)
💲 18 августа - NVIDIA (#NVDA), Robinhood (#HOOD), Cisco (#CSCO), Vipshop (#VIPS), Target (#TGT), Lowe's (#LOW W).
💲 19 августа - Applied Materials (#AMAT), Bath & Body Works, Macy's (#M),
💲 20 августа - Deere & Co (#DE).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Продолжается сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане. Влияние на рынки пока минимально, но ситуация может выйти из-под контроля.
✅ COVID-19: вспышки заболеваемости в Азии и США, ход вакцинации, риск 4-й волны пандемии.
✅ Китай: регуляторные действия властей в отношении отдельных компаний и целых отраслей.
✅ Утверждение инфраструктурного пакета Байдена на $1 трлн и бюджетного плана на $3.5 трлн.
✅ Нефть: восстановление спроса и снятие ограничений ОПЕК+ на добычу.
✅ Газ и Газпром: визит Меркель в Москву 20 августа.
✅ Рубль: налоговый период в РФ как фактор поддержки рубля.
✅ Действия властей КНР по охлаждению рынка металлов и других сырьевых товаров.
✅ Риторика ФРС по срокам сворачивания программы QE. Инфляция, уровень занятости и доходность 10-летних гособлигаций США.
16 августа
📌 Русагро (#AGRO) - финансовый отчет по МСФО за 2 квартал 2021 г. и рекомендация СД по дивидендам.
📌 HHRU - финансовый отчет по МСФО за 2 квартал 2021 г.
17 августа
📌 Ozon (#OZON) - финансовые результаты за 2 квартал 2021 г.
📌 М.Видео (#MVID) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 Черкизово - СД по дивидендам за 1 полугодие 2021 г.
18 августа
📌 MTC (#MTSS) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 Белуга - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
19 августа
📌 Газпром нефть (#SIBN) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 Черкизово: финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года
📌 EN+ (#ENPG) - финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📌 QIWI - финансовыt результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.
📌 Магнит (#MGNT) - аудированные финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
20 августа
📌 Московская биржа (#MOEX) - финансовыt результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.
📌 Распадская (#RASP) - финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2021 г.
📌 Ленэнерго (#LSNG) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
🇺🇲 Отчёты популярных иностранных эмитентов:
💲16 августа - Roblox Corporation (#RBLX)
💲 17 августа - Home Depot (#HD), Walmart (#WMT)
💲 18 августа - NVIDIA (#NVDA), Robinhood (#HOOD), Cisco (#CSCO), Vipshop (#VIPS), Target (#TGT), Lowe's (#LOW W).
💲 19 августа - Applied Materials (#AMAT), Bath & Body Works, Macy's (#M),
💲 20 августа - Deere & Co (#DE).
👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Продолжается сезон отчётностей в США и России за 2 квартал и 1 полугодие 2021 г.
✅ Геополитика: ситуация в Афганистане. Влияние на рынки пока минимально, но ситуация может выйти из-под контроля.
✅ COVID-19: вспышки заболеваемости в Азии и США, ход вакцинации, риск 4-й волны пандемии.
✅ Китай: регуляторные действия властей в отношении отдельных компаний и целых отраслей.
✅ Утверждение инфраструктурного пакета Байдена на $1 трлн и бюджетного плана на $3.5 трлн.
✅ Нефть: восстановление спроса и снятие ограничений ОПЕК+ на добычу.
✅ Газ и Газпром: визит Меркель в Москву 20 августа.
✅ Рубль: налоговый период в РФ как фактор поддержки рубля.
✅ Действия властей КНР по охлаждению рынка металлов и других сырьевых товаров.
✅ Риторика ФРС по срокам сворачивания программы QE. Инфляция, уровень занятости и доходность 10-летних гособлигаций США.
📅 Итоги недели: бумаги в индексе Мосбиржи
Лидеры роста:
🔺 ФосАгро +4,32%
🔺 Магнит +3,43%
🔺 НЛМК +2.14%
🔺 Интер РАО +2,1%
🔺 Северсталь +2%
🔎 ФосАгро (#PHOR). Возобновилось ралли в производителях удобрений, идёт посевная у аграриев. Фосагро и Акрон вышли в правительство с просьбой снизить НДС с 20 до 10%. Минус в том, что компания отказалась раскрывать показатели 1 кв. Также давит ограничение на поставки за рубеж.
🔎 Магнит (#MGNT) подрос, в частности, на решении правительства не ограничивать долю на рынке для ретейлеров, покупающих уходящих иностранцев. Минус - отказ платить дивиденды.
🔎 НЛМК (#NLMK), Северсталь (#CHMF) - с 16 июня прекращаются все поставки стали в ЕС, но спрос на продукцию внутри России, очевидно, будет расти. Обе компании отказались от моратория на банкротство, что оставляет луч надежды на дивиденды и байбэки в будущем.
🔎 Интер РАО (#IRAO) остаётся защитной бумагой в условиях кризиса и санкций благодаря стабильному спросу на энергию. Решение выплатить рекордные (9%) дивиденды за 2021 г. поддержало котировки.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -11,7%
🔻 HHRU -11,4%
🔻 Новатэк -8,1%
🔻 OZON -7,9%
🔻 Petropavlovsk -6,4%
🔎 Тинькофф (#TCSG) продолжает падать после разрыва с основателем. Локально акции упали на 6% после сообщений о приостановке переводов по системе SWIFT в евро "из-за увеличения сроков их прохождения".
🔎 #HHRU и #OZON падают вслед NASDAQ - весь глобальный технологический сектор под давлением после повышения ставки ФРС. Обе бумаги интересны в долгосрок - их бизнес может занять доминирующую нишу при отсутствии иностранных конкурентов. Ozon сообщил, что не будет выплачивать дивиденды в обозримом будущем, но их никто особо и не ждал.
🔎 Новатэк (#NVTK) - о основном из-за дивидендного гэпа, падал на 6% после отсечки. Дивдоходность 4.1%.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) - вторая неделя снижения на событии дефолта по выплатам Газпромбанку из-за санкций.
📊 Из других бумаг отличились префы Ленэнерго (+9.9%), объявлены дивиденды за 2021 год, дивдоходность 14% (одна из "якорных" бумаг моего портфеля).
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
Лидеры роста:
🔺 ФосАгро +4,32%
🔺 Магнит +3,43%
🔺 НЛМК +2.14%
🔺 Интер РАО +2,1%
🔺 Северсталь +2%
🔎 ФосАгро (#PHOR). Возобновилось ралли в производителях удобрений, идёт посевная у аграриев. Фосагро и Акрон вышли в правительство с просьбой снизить НДС с 20 до 10%. Минус в том, что компания отказалась раскрывать показатели 1 кв. Также давит ограничение на поставки за рубеж.
🔎 Магнит (#MGNT) подрос, в частности, на решении правительства не ограничивать долю на рынке для ретейлеров, покупающих уходящих иностранцев. Минус - отказ платить дивиденды.
🔎 НЛМК (#NLMK), Северсталь (#CHMF) - с 16 июня прекращаются все поставки стали в ЕС, но спрос на продукцию внутри России, очевидно, будет расти. Обе компании отказались от моратория на банкротство, что оставляет луч надежды на дивиденды и байбэки в будущем.
🔎 Интер РАО (#IRAO) остаётся защитной бумагой в условиях кризиса и санкций благодаря стабильному спросу на энергию. Решение выплатить рекордные (9%) дивиденды за 2021 г. поддержало котировки.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -11,7%
🔻 HHRU -11,4%
🔻 Новатэк -8,1%
🔻 OZON -7,9%
🔻 Petropavlovsk -6,4%
🔎 Тинькофф (#TCSG) продолжает падать после разрыва с основателем. Локально акции упали на 6% после сообщений о приостановке переводов по системе SWIFT в евро "из-за увеличения сроков их прохождения".
🔎 #HHRU и #OZON падают вслед NASDAQ - весь глобальный технологический сектор под давлением после повышения ставки ФРС. Обе бумаги интересны в долгосрок - их бизнес может занять доминирующую нишу при отсутствии иностранных конкурентов. Ozon сообщил, что не будет выплачивать дивиденды в обозримом будущем, но их никто особо и не ждал.
🔎 Новатэк (#NVTK) - о основном из-за дивидендного гэпа, падал на 6% после отсечки. Дивдоходность 4.1%.
🔎 Petropavlovsk (#POGR) - вторая неделя снижения на событии дефолта по выплатам Газпромбанку из-за санкций.
📊 Из других бумаг отличились префы Ленэнерго (+9.9%), объявлены дивиденды за 2021 год, дивдоходность 14% (одна из "якорных" бумаг моего портфеля).
💰 Всем профита, берегите себя и своих близких!
📅 Важные корпоративные события на предстоящей неделе
25 июля
📌 Лента (#LNTA) - операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 Русагро (#AGRO) - операционные результаты 2 квартала 2022 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
26 июля
📌 Яндекс (#YNDX) - финансовые результаты за 2 квартал 2022 г.
27 июля
📌 Русал (#RUAL) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 EN+ (#ENPG) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 Энел Россия (#ENRU) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 FixPrice (#FIXP) - операционные результаты 2 кв. 2022 г.
28 июля
📌 Магнит (#MGNT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
📌 OKEY - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 United Medical Group – EMC (#EMCG) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
29 июля
📌 Мосэнерго (#MSNG) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
25 июля: Newmont Mining (#NEM) и др.
26 июля: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), VISA (#V), Coca-Cola (#KO), McDonalds (#MCD), General Electric (#GE), Unilever (#UL), UBS Group (#UBS), General Motors (#GM), Kimberly-Clarc (#KMB), United Parcel Services (#UPS), Texas Instruments (#TXN), Raytheon (#RTX) и др.
27 июля: Meta (#META), Qualcomm (#QCOM), T-Mobil (#TMUS), Bristol Mayers (#BMY), Boeing (#BA), Ford (#F), British American Tobacco (#BTI), General Dynamics (#GD), ServiceNow (#SNOW), Lam Research (#LRCX) и др.
28 июля: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Intel (#INTC), Pfizer (#PFE) и др.
29 июля: Exxon Mobil (#XOM), Procter & Gamble (#PG), Chevron (#CVX), Abbvie (#ABBV), Colgate-Palmolive (#CL) и др.
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Эскалация боевых действий в Украине. Поставки западных вооружений. Вывоз зерна из украинских портов.
Санкции. Установление предельных цен на российскую нефть. Подготовка 8 пакета санкций ЕС.
ЦБ РФ. промпроизводство в РФ (июнь), розничные продажи (июнь), безработица (июнь) - 27 июля 19:00мск.
ФРС. Заседание комитета по открытым рынкам FOMC и пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла - 27 июля 21:00мск. Прогноз - повышение на 75-100 б.п.
Газ. Цены на газ в Европе. Возвращение газовых турбин с ремонта в Канаде. Ограничения на поставки со стороны Газпрома.
Китай. Визит Нэнси Пелоси на Тайвань и реакция Пекина. Выделение новых кредитов проблемным застройщикам.
Всем хорошей недели!
25 июля
📌 Лента (#LNTA) - операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 Русагро (#AGRO) - операционные результаты 2 квартала 2022 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
26 июля
📌 Яндекс (#YNDX) - финансовые результаты за 2 квартал 2022 г.
27 июля
📌 Русал (#RUAL) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 EN+ (#ENPG) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 Энел Россия (#ENRU) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 FixPrice (#FIXP) - операционные результаты 2 кв. 2022 г.
28 июля
📌 Магнит (#MGNT) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 VK (#VKCO) - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2022 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
📌 OKEY - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
📌 United Medical Group – EMC (#EMCG) - операционные результаты за 2 кв. 2022 г.
29 июля
📌 Мосэнерго (#MSNG) - финансовые результаты по РСБУ за 2 квартал 2022 г.
25 июля: Newmont Mining (#NEM) и др.
26 июля: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), VISA (#V), Coca-Cola (#KO), McDonalds (#MCD), General Electric (#GE), Unilever (#UL), UBS Group (#UBS), General Motors (#GM), Kimberly-Clarc (#KMB), United Parcel Services (#UPS), Texas Instruments (#TXN), Raytheon (#RTX) и др.
27 июля: Meta (#META), Qualcomm (#QCOM), T-Mobil (#TMUS), Bristol Mayers (#BMY), Boeing (#BA), Ford (#F), British American Tobacco (#BTI), General Dynamics (#GD), ServiceNow (#SNOW), Lam Research (#LRCX) и др.
28 июля: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Intel (#INTC), Pfizer (#PFE) и др.
29 июля: Exxon Mobil (#XOM), Procter & Gamble (#PG), Chevron (#CVX), Abbvie (#ABBV), Colgate-Palmolive (#CL) и др.
🔎 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Эскалация боевых действий в Украине. Поставки западных вооружений. Вывоз зерна из украинских портов.
Санкции. Установление предельных цен на российскую нефть. Подготовка 8 пакета санкций ЕС.
ЦБ РФ. промпроизводство в РФ (июнь), розничные продажи (июнь), безработица (июнь) - 27 июля 19:00мск.
ФРС. Заседание комитета по открытым рынкам FOMC и пресс-конференция главы ФРС Дж. Пауэлла - 27 июля 21:00мск. Прогноз - повышение на 75-100 б.п.
Газ. Цены на газ в Европе. Возвращение газовых турбин с ремонта в Канаде. Ограничения на поставки со стороны Газпрома.
Китай. Визит Нэнси Пелоси на Тайвань и реакция Пекина. Выделение новых кредитов проблемным застройщикам.
Всем хорошей недели!
❓Кто в выигрыше от снижения ставки?
📉 В пятницу ЦБ удивил рынок, резко понизив ставку на 150 б.п. до 8%. Возможно, пойдём и на 7% в этом году. Для сравнения, до начала СВО ставка была 9.5%. Причина такого куража в том, что Центробанк в текущих условиях не боится разогнать инфляцию - спрос придавлен, а шок от весеннего взлёта цен прошёл.
Посмотрим, какие эмитенты получают преимущество от низкой ставки.
✅ Компании с высоким уровнем долга: для них дешевле обслуживание по кредитам при плавающей ставке и выгоднее условия рефинансирования при фиксированной. Примеры на поверхности - МТС #MTSS, АФК Система #AFKS. Обычно много рублевых кредитов берут ретейлеры - Магнит #MGNT, X5 Group #FIVE, М.Видео #MVID и др.
✅ Банки: для них снижается стоимость фондирования, в т.ч. за счет снижения ставок по вкладам. Также растут объёмы выдач кредитов, что позитивно отражается на отчётности #SBER, #VTBR, #TCSG и др.
✅ Девелоперы: их бизнес критично зависит от дешевой ипотеки: #PIKK, #LSRG, #SMLT, #ETLN.
✅ Стабильные дивидендные истории (те, что сохранились) - их дивдоходность становится более привлекательной на фоне депозитов и ОФЗ.
✅ Компании с большой инвестпрограммой, например, в секторе электроэнергетики #FEES, #RSTI, #IRAO.
🎓 Перечисленное не значит, что снижение ставок = рост этих акций, это только 1 из факторов, влияющих на котировки, хотя и значимый. Пример: АФК Системе теперь гораздо легче обслуживать большой долг корпоративного центра. Но пока не возродится рынок IPO, она не сможет должным образом раскрыть потенциал компаний в своем портфеле.
📉 В пятницу ЦБ удивил рынок, резко понизив ставку на 150 б.п. до 8%. Возможно, пойдём и на 7% в этом году. Для сравнения, до начала СВО ставка была 9.5%. Причина такого куража в том, что Центробанк в текущих условиях не боится разогнать инфляцию - спрос придавлен, а шок от весеннего взлёта цен прошёл.
Посмотрим, какие эмитенты получают преимущество от низкой ставки.
✅ Компании с высоким уровнем долга: для них дешевле обслуживание по кредитам при плавающей ставке и выгоднее условия рефинансирования при фиксированной. Примеры на поверхности - МТС #MTSS, АФК Система #AFKS. Обычно много рублевых кредитов берут ретейлеры - Магнит #MGNT, X5 Group #FIVE, М.Видео #MVID и др.
✅ Банки: для них снижается стоимость фондирования, в т.ч. за счет снижения ставок по вкладам. Также растут объёмы выдач кредитов, что позитивно отражается на отчётности #SBER, #VTBR, #TCSG и др.
✅ Девелоперы: их бизнес критично зависит от дешевой ипотеки: #PIKK, #LSRG, #SMLT, #ETLN.
✅ Стабильные дивидендные истории (те, что сохранились) - их дивдоходность становится более привлекательной на фоне депозитов и ОФЗ.
✅ Компании с большой инвестпрограммой, например, в секторе электроэнергетики #FEES, #RSTI, #IRAO.
🎓 Перечисленное не значит, что снижение ставок = рост этих акций, это только 1 из факторов, влияющих на котировки, хотя и значимый. Пример: АФК Системе теперь гораздо легче обслуживать большой долг корпоративного центра. Но пока не возродится рынок IPO, она не сможет должным образом раскрыть потенциал компаний в своем портфеле.
🛒 Сегодня показательные выступления в секторе продуктового ретейла.
📊 Отчитались Магнит (#MGNT +0.7%, в моменте +3.3%) и Okey (#OKEY +18%, в моменте +30%). Разница в росте объясняется в основном разницей в ликвидности.
Остановимся на результатах Магнита за 2 квартал:
🔺 Общая выручка: +38.7% г/г, до 588.6 млрд рублей;
🔺 Средний чек: +14.7% до 691 рубля;
🔺 Рост количества чеков: +20.7%;
🔺 Торговые площади: +20% за год, до 9259 тыс. кв.м.
📈 #FIVE тоже растёт на хорошей отчётности конкурентов, +2%. В таких случая действует принцип "То, что хорошо для отрасли, хорошо и для меня".
🤔 Неплохо в условиях общей стагнации рынка и упадка в некоторых отраслях. В текущей ситуации продуктовая розница является одним из самых устойчивых секторов, в первую очередь благодаря стабильности спроса на базовые продукты. Санкционные риски здесь сомнительны, для этого должно случиться что-то из ряда вон, когда санкции накроют всех подряд без разбора.
🌐 Играет роль и консолидация сектора вокруг больших сетей, которые традиционно выступают бенефициарами укрупнения продовольственного рынка. В том числе на фоне ухода "иностранцев".
⚡️ Больное место ретейла - маржа: она страдает, когда кошелек покупателя становится тоньше, а возможности закладывать инфляцию в ценник ограничены, в т.ч. по политическим причинам. Делаю ставку на то, что показатели крупных сетей если и просядут, то не так сильно, как у других эмитентов. В условиях небогатого выбора бумаг на нашей фонде, это дает некоторые преимущества.
📊 Отчитались Магнит (#MGNT +0.7%, в моменте +3.3%) и Okey (#OKEY +18%, в моменте +30%). Разница в росте объясняется в основном разницей в ликвидности.
Остановимся на результатах Магнита за 2 квартал:
🔺 Общая выручка: +38.7% г/г, до 588.6 млрд рублей;
🔺 Средний чек: +14.7% до 691 рубля;
🔺 Рост количества чеков: +20.7%;
🔺 Торговые площади: +20% за год, до 9259 тыс. кв.м.
📈 #FIVE тоже растёт на хорошей отчётности конкурентов, +2%. В таких случая действует принцип "То, что хорошо для отрасли, хорошо и для меня".
🤔 Неплохо в условиях общей стагнации рынка и упадка в некоторых отраслях. В текущей ситуации продуктовая розница является одним из самых устойчивых секторов, в первую очередь благодаря стабильности спроса на базовые продукты. Санкционные риски здесь сомнительны, для этого должно случиться что-то из ряда вон, когда санкции накроют всех подряд без разбора.
🌐 Играет роль и консолидация сектора вокруг больших сетей, которые традиционно выступают бенефициарами укрупнения продовольственного рынка. В том числе на фоне ухода "иностранцев".
⚡️ Больное место ретейла - маржа: она страдает, когда кошелек покупателя становится тоньше, а возможности закладывать инфляцию в ценник ограничены, в т.ч. по политическим причинам. Делаю ставку на то, что показатели крупных сетей если и просядут, то не так сильно, как у других эмитентов. В условиях небогатого выбора бумаг на нашей фонде, это дает некоторые преимущества.
📅 Важные события на предстоящей неделе
24 октября
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Русагро (#AGRO) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
25 октября
📌 ТГК-1 (#TGKA)- финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 X5 (FIVE) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г.
27 октября
📌 Fix Price (#FIXP) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Магнит (#MGNT) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 United Medical Group (#EMCG) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
28 октября
📌 O'KEY (#OKEY) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Мосэнерго (#MSNG) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 ЦБ РФ - решение по ключевой ставке 13:30мск
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 квартал:
24 октября: American Express (#AXP), Schlumberger (#SLB) и др.
25 октября: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), Visa (#V), Coca-Cola, (#KO), General Electric (#GE), Texas Instruments (#TXN), General Motors (#GM), Valero Energy (#VLO) и др.
26 октября: Meta* (#META), Thermo Fisher Scientific (#TMO), Bristol-Myers (#BMY), Boeing (#BA), General Dynamics (#GD), CME Group (#CME), Kraft Heinz (#KHC), Ford (#F) и др.
27 октября: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Merck & Company (#MRK), McDonald's (#MCD), T-Mobile (#TMUS), Comcast (#CMCSA), Intel (#INTC), Shopify (#SHOP), Unilever (#UL), Gilead Sciences (#GILD) и др.
28 октября: Exxon Mobil (#XOM), Chevron (#CVX), AbbVie (#ABBV), NextEra Energy (#NEE), Colgate-Palmolive (#CL) и др.
*запрещена в РФ.
👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Боевые действия, новые поставки вооружений Украине. Ситуация вокруг Херсона. Переговоры Шойгу с западными коллегами. Вовлечение Ирана в в украинский конфликт. Мобилизация, военное положение и особые режимы в регионах России. Путин выступит на заседании клуба "Валдай" - 27 октября. Предвыборная гонка в Британии.
Санкции. Дискуссия по уровню предельных цен на нефть и газ из РФ. Подготовка российских нефтяников к эмбарго на нефть с 5 декабря. Алюминий, алмазы и др. - инициативы по запрету на импорт.
ЦБ РФ. Промпроизводство РФ (сент) -26 сентября 19:00мск. Ключевая ставка ЦБ - 28 октября 13:30мск, пресс-конференция главы ЦБ -15:00мск.
ФРС. Торговый баланс (сент), Продажи новых домов в США New Home Sales (сент) - 26 октября 15:30мск. Новые заявки на пособия Initial Jobless Claims, ВВП (3кв - предв)- 27 октября 15:30мск. Потребительские настроения Consumer Confidence (окт) - 28 октября 17:00мск.
ЕЦБ. Ставка ЕЦБ - 27 октября 15:15мск, пресс - конференция главы ЕЦБ -17:15мск.
Газ. Цены на газ в Европе, уровень заполнения газохранилищ. Погода в Европе. Проработка проекта газового хаба в Турции. Расследование взрывов на "Северных Потоках". Объёмы экспорта Газпрома.
Китай. Решения 20 съезда КПК по политическим и экономическим вопросам. Политика нулевой терпимости к ковиду. Долговой кризис в строительном секторе. Напряженность вокруг Тайваня. Промпроизводство (сент) - 27 октября 04:30мск.
Всем продуктивной и мирной недели!
24 октября
📌 Лента (#LENT) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Русагро (#AGRO) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 ТГК-1 (#TGKA) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
25 октября
📌 ТГК-1 (#TGKA)- финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 X5 (FIVE) - финансовые результаты по МСФО за 3 квартал 2022 г.
27 октября
📌 Fix Price (#FIXP) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Магнит (#MGNT) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 United Medical Group (#EMCG) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Русгидро (#HYDR) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 Юнипро (#UPRO) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
28 октября
📌 O'KEY (#OKEY) - операционные результаты за 3 квартал 2022 г.
📌 Мосэнерго (#MSNG) - финансовые результаты по РСБУ за 3 квартал 2022 г.
📌 ЦБ РФ - решение по ключевой ставке 13:30мск
🇺🇸 Иностранные акции: сезон отчетностей за 3 квартал:
24 октября: American Express (#AXP), Schlumberger (#SLB) и др.
25 октября: Microsoft (#MSFT), Alphabet (#GOOGL), Visa (#V), Coca-Cola, (#KO), General Electric (#GE), Texas Instruments (#TXN), General Motors (#GM), Valero Energy (#VLO) и др.
26 октября: Meta* (#META), Thermo Fisher Scientific (#TMO), Bristol-Myers (#BMY), Boeing (#BA), General Dynamics (#GD), CME Group (#CME), Kraft Heinz (#KHC), Ford (#F) и др.
27 октября: Apple (#AAPL), Amazon (#AMZN), Mastercard (#MA), Merck & Company (#MRK), McDonald's (#MCD), T-Mobile (#TMUS), Comcast (#CMCSA), Intel (#INTC), Shopify (#SHOP), Unilever (#UL), Gilead Sciences (#GILD) и др.
28 октября: Exxon Mobil (#XOM), Chevron (#CVX), AbbVie (#ABBV), NextEra Energy (#NEE), Colgate-Palmolive (#CL) и др.
*запрещена в РФ.
👀 За какими событиями стоит следить на этой неделе:
Геополитика. Боевые действия, новые поставки вооружений Украине. Ситуация вокруг Херсона. Переговоры Шойгу с западными коллегами. Вовлечение Ирана в в украинский конфликт. Мобилизация, военное положение и особые режимы в регионах России. Путин выступит на заседании клуба "Валдай" - 27 октября. Предвыборная гонка в Британии.
Санкции. Дискуссия по уровню предельных цен на нефть и газ из РФ. Подготовка российских нефтяников к эмбарго на нефть с 5 декабря. Алюминий, алмазы и др. - инициативы по запрету на импорт.
ЦБ РФ. Промпроизводство РФ (сент) -26 сентября 19:00мск. Ключевая ставка ЦБ - 28 октября 13:30мск, пресс-конференция главы ЦБ -15:00мск.
ФРС. Торговый баланс (сент), Продажи новых домов в США New Home Sales (сент) - 26 октября 15:30мск. Новые заявки на пособия Initial Jobless Claims, ВВП (3кв - предв)- 27 октября 15:30мск. Потребительские настроения Consumer Confidence (окт) - 28 октября 17:00мск.
ЕЦБ. Ставка ЕЦБ - 27 октября 15:15мск, пресс - конференция главы ЕЦБ -17:15мск.
Газ. Цены на газ в Европе, уровень заполнения газохранилищ. Погода в Европе. Проработка проекта газового хаба в Турции. Расследование взрывов на "Северных Потоках". Объёмы экспорта Газпрома.
Китай. Решения 20 съезда КПК по политическим и экономическим вопросам. Политика нулевой терпимости к ковиду. Долговой кризис в строительном секторе. Напряженность вокруг Тайваня. Промпроизводство (сент) - 27 октября 04:30мск.
Всем продуктивной и мирной недели!
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Polymetal +15.5%
🔺 Полюс +13,8%
🔺 Сбербанк пр +9,5%
🔺 РУСАЛ +9.03%
🔺 VK +9.02%
#POLY, #PLZL - золото снова в цене ($1771 за унцию впервые за 3 месяца): доллар дешевеет, доходности гособлигаций США падают.
#SBERP и #SBER: вышел отчёт по РСБУ за 10 мес., Сбербанк вышел на прибыльность во 2 полугодии, Греф обещал дивиденды в 2023 году. Хорошая новость для всего сектора.
#RUAL - алюминий вырос до $2476 за тонну с $2235, а биржа LME отказалась от запрета на импорт российских металлов. Ослабление ковидных ограничений в Китае и позитив в Америке отодвигают угрозу глобальной рецессии, что даёт надежду на рост спроса.
#VKCO показал чистую прибыль: 41.2 млрд руб. после убытка годом ранее. Prosus выходит из акционеров VK через безвозмездное списание акций в пользу компании. 1/4 капитализации практически даром.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Детский Мир -27,1%
🔻 Магнит -2,9%
🔻 Глобалтранс -2,4%
🔻 ПИК -2,1%
🔻 ММК -1,65%
#DSKY - скандал недели: ребята сообщили о намерении уйти с биржи, не озвучив условия выкупа акций. Дивов за 9 мес. не будет.
#MGNT корректируется на ожидании отчёта, который тянет с выходом. По рынку бродят рынке сомнения, что будут дивиденды: иностранная Marathon Group не может их получить, но владеет блокирующим пакетом 30%.
#GLTR - без значимых новостей. Активный пиар на конфе Смартлаба не помог снять проблему иностранной прописки и дивидендов. Кроме того, до 20 сентября бумага сильно росла 2 месяца, возможно идёт постепенная фиксация. Возможно, впереди интересная точка для входа.
#PIKK: застройщики в сложной ситуации, в т.ч. на фоне мобилизации. Падает спрос, за ним - ипотека, от которой ПИК зависит критично. Ждём новых заявлений по госпрограммам.
#MAGN: позитив в металлургах, длившийся с конца сентября, иссяк. Все вспомнили про крепкий рубль, тарифы на ж/д перевозки (выросли в 1.5 раза) и сложную логистику.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Polymetal +15.5%
🔺 Полюс +13,8%
🔺 Сбербанк пр +9,5%
🔺 РУСАЛ +9.03%
🔺 VK +9.02%
#POLY, #PLZL - золото снова в цене ($1771 за унцию впервые за 3 месяца): доллар дешевеет, доходности гособлигаций США падают.
#SBERP и #SBER: вышел отчёт по РСБУ за 10 мес., Сбербанк вышел на прибыльность во 2 полугодии, Греф обещал дивиденды в 2023 году. Хорошая новость для всего сектора.
#RUAL - алюминий вырос до $2476 за тонну с $2235, а биржа LME отказалась от запрета на импорт российских металлов. Ослабление ковидных ограничений в Китае и позитив в Америке отодвигают угрозу глобальной рецессии, что даёт надежду на рост спроса.
#VKCO показал чистую прибыль: 41.2 млрд руб. после убытка годом ранее. Prosus выходит из акционеров VK через безвозмездное списание акций в пользу компании. 1/4 капитализации практически даром.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Детский Мир -27,1%
🔻 Магнит -2,9%
🔻 Глобалтранс -2,4%
🔻 ПИК -2,1%
🔻 ММК -1,65%
#DSKY - скандал недели: ребята сообщили о намерении уйти с биржи, не озвучив условия выкупа акций. Дивов за 9 мес. не будет.
#MGNT корректируется на ожидании отчёта, который тянет с выходом. По рынку бродят рынке сомнения, что будут дивиденды: иностранная Marathon Group не может их получить, но владеет блокирующим пакетом 30%.
#GLTR - без значимых новостей. Активный пиар на конфе Смартлаба не помог снять проблему иностранной прописки и дивидендов. Кроме того, до 20 сентября бумага сильно росла 2 месяца, возможно идёт постепенная фиксация. Возможно, впереди интересная точка для входа.
#PIKK: застройщики в сложной ситуации, в т.ч. на фоне мобилизации. Падает спрос, за ним - ипотека, от которой ПИК зависит критично. Ждём новых заявлений по госпрограммам.
#MAGN: позитив в металлургах, длившийся с конца сентября, иссяк. Все вспомнили про крепкий рубль, тарифы на ж/д перевозки (выросли в 1.5 раза) и сложную логистику.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Polymetal +9,3%
🔺 Полюс +7,3%
🔺 Сургут об +5,4%
🔺 Русал +3,4%
🔺 Сургут пр +2,9%
#POLY, #PLZL - новостей нет, но золото бодро пошло в рост и в моменте пересекло отметку $1800 за унцию. Драйвер - дешевеющий доллар: за 2 месяца его индекс #DXY опустился со 115 п. до 104.5 п. Кстати, продажа физического золота физлицам в РФ в этом году выросла в 10 раз, при всех его минусах как инструмента. Население берёт как замену доллару.
#SNGS, SNGSP - рост доллара к рублю + очередная порция слухов о том, что вот-вот инвестируют кубышку.
#RUAL растёт вместе алюминием, ценник в Лондоне превысил $2 500 за тонну впервые с конца июня. Китай выходит из карантина, он потребляет почти 60% первичного алюминия в мире.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Магнит -3,5%
🔻 ПИК -3,1%
🔻 РусГидро -2,7%
🔻 Yandex -2,7%
🔻 Газпром -1,8%
#MGNT: основная причина просадки - отчёт по РСБУ, в котором чистая прибыль за 9 мес. упала на 99,53% год к году. Выручка выросла на 0.8%, что явно не перекрывает продуктовую инфляцию. Кроме того, Магнит не стал раскрывать консолидированные показатели.
#PIKK страдает от неопределенности с продлением льготной ипотеки после 31 декабря. Одновременно ЦБ закручивает гайки по ипотеке с минимальным взносом. Не лучшее время для застройщиков, по меньшей мере среднесрочно.
#HYDR Русгидро опубликовала слабые результаты по МСФО за 3 квартал: EBITDA -25% г/г, чистый убыток - 3,3 млрд руб. Регулирование цен, особенно на Д.Востоке, давит на выручку и маржу. Выработка ГЭС снижается, топливо для ТЭС дорожает. Но с начала года - нулевой результат, что уже достижение.
#YNDX продолжил снижение на новостях о разделе компании и о фактическом переходе основного бизнеса под контроль государства. Управлять Яндексом будет фонд, в состав которого войдут Кудрин и трое топ-менеджеров.
#GAZP: за 11 месяцев добыча упала на 19.4%, экспорт в дальнее зарубежье на 44.5%, а за ноябрь - на 67% год к году. Повышение цен на газ внутри РФ на 8.5% не компенсирует потери. Долгосрочно, с учетом повышенного НДПИ и задач по инвестпрограмме, драйверы роста под большим сомнением.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Polymetal +9,3%
🔺 Полюс +7,3%
🔺 Сургут об +5,4%
🔺 Русал +3,4%
🔺 Сургут пр +2,9%
#POLY, #PLZL - новостей нет, но золото бодро пошло в рост и в моменте пересекло отметку $1800 за унцию. Драйвер - дешевеющий доллар: за 2 месяца его индекс #DXY опустился со 115 п. до 104.5 п. Кстати, продажа физического золота физлицам в РФ в этом году выросла в 10 раз, при всех его минусах как инструмента. Население берёт как замену доллару.
#SNGS, SNGSP - рост доллара к рублю + очередная порция слухов о том, что вот-вот инвестируют кубышку.
#RUAL растёт вместе алюминием, ценник в Лондоне превысил $2 500 за тонну впервые с конца июня. Китай выходит из карантина, он потребляет почти 60% первичного алюминия в мире.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Магнит -3,5%
🔻 ПИК -3,1%
🔻 РусГидро -2,7%
🔻 Yandex -2,7%
🔻 Газпром -1,8%
#MGNT: основная причина просадки - отчёт по РСБУ, в котором чистая прибыль за 9 мес. упала на 99,53% год к году. Выручка выросла на 0.8%, что явно не перекрывает продуктовую инфляцию. Кроме того, Магнит не стал раскрывать консолидированные показатели.
#PIKK страдает от неопределенности с продлением льготной ипотеки после 31 декабря. Одновременно ЦБ закручивает гайки по ипотеке с минимальным взносом. Не лучшее время для застройщиков, по меньшей мере среднесрочно.
#HYDR Русгидро опубликовала слабые результаты по МСФО за 3 квартал: EBITDA -25% г/г, чистый убыток - 3,3 млрд руб. Регулирование цен, особенно на Д.Востоке, давит на выручку и маржу. Выработка ГЭС снижается, топливо для ТЭС дорожает. Но с начала года - нулевой результат, что уже достижение.
#YNDX продолжил снижение на новостях о разделе компании и о фактическом переходе основного бизнеса под контроль государства. Управлять Яндексом будет фонд, в состав которого войдут Кудрин и трое топ-менеджеров.
#GAZP: за 11 месяцев добыча упала на 19.4%, экспорт в дальнее зарубежье на 44.5%, а за ноябрь - на 67% год к году. Повышение цен на газ внутри РФ на 8.5% не компенсирует потери. Долгосрочно, с учетом повышенного НДПИ и задач по инвестпрограмме, драйверы роста под большим сомнением.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +3,8%
🔺 Северсталь +3,4%
🔺 Норникель +3,2%
🔺 Сбер об +2,6%
🔺 Русал +1,6%
#SBER, #SBERP - герой недели на фоне общего застоя. Отчёт по РСБУ за 11 мес. показал выход на прибыль в последние 2 месяца (оценочно до 300 млрд рублей по году) и вселил надежду на дивиденды в 2023 году. Сбер - основная идея в секторе (да и на рынке в целом) для подбора на падениях.
#CHMF - в сильно упавших металлургах начинают искать поводы для осторожных покупок. В этот раз - статистика отгрузок в РФ выросла за 9 мес. от 37% до 120% в разных регионах.
#GMKN - на рынке говорят о возможном объявлении квартальных дивидендов. Конъюнктура по металлам пока неплохая, санкции на них наложить сложно.
#RUAL: Заводы Русала за 11 мес. увеличили экспорт алюминия на 21%. Сам алюминий держится возле отметки $2500 за тонну, рост на 20% относительно сентября. Ослабление рубля работает компании в плюс.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -7,4%
🔻 VK -5%
🔻 Магнит -4,8%
🔻 Алроса -4,5%
🔻 En+ -3,1%
#TCSG - очевидная история с девятым пакетом санкций ЕС: Тинькофф упоминается в числе претендентов на отключение от SWIFT. Для операционной деятельности не смертельно, но нервозность на рынке сказалась на котировках. Фундаментально все не так плохо: комиссионный и процентный доход растёт.
#VKCO корректируется после непрерывного роста с конца сентября почти на 50%. Идеи импортозамещения отыграны, новых драйверов пока не видно.
#MGNT - разочарование дивидендных инвесторов, снижается 6 недель подряд. Судя по последнему отчёту РСБУ за 9 мес. (ЧП = 123 млн р.), на ближайшие дивы рассчитывать не стоит. С бизнесом в целом особых проблем нет, выручка не отстаёт от инфляции.
#ALRS выплатит в 1 кв. 2023 г. дополнительно 19 млрд руб. в связи с корректировкой НДПИ, дивиденды под угрозой. Госкомпании в ближайшее время будут делиться с государством через налоги для покрытия дефицита бюджета.
#ENPG - график разошёлся с Русалом на этой неделе. Версии разные, но могли сработать кумулятивно: окончание акционерного соглашения с Норникелем, угрозы новых санкций на Дерипаску, снижение электрогенерации из-за низкой воды в Сибири.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 Сбер пр +3,8%
🔺 Северсталь +3,4%
🔺 Норникель +3,2%
🔺 Сбер об +2,6%
🔺 Русал +1,6%
#SBER, #SBERP - герой недели на фоне общего застоя. Отчёт по РСБУ за 11 мес. показал выход на прибыль в последние 2 месяца (оценочно до 300 млрд рублей по году) и вселил надежду на дивиденды в 2023 году. Сбер - основная идея в секторе (да и на рынке в целом) для подбора на падениях.
#CHMF - в сильно упавших металлургах начинают искать поводы для осторожных покупок. В этот раз - статистика отгрузок в РФ выросла за 9 мес. от 37% до 120% в разных регионах.
#GMKN - на рынке говорят о возможном объявлении квартальных дивидендов. Конъюнктура по металлам пока неплохая, санкции на них наложить сложно.
#RUAL: Заводы Русала за 11 мес. увеличили экспорт алюминия на 21%. Сам алюминий держится возле отметки $2500 за тонну, рост на 20% относительно сентября. Ослабление рубля работает компании в плюс.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -7,4%
🔻 VK -5%
🔻 Магнит -4,8%
🔻 Алроса -4,5%
🔻 En+ -3,1%
#TCSG - очевидная история с девятым пакетом санкций ЕС: Тинькофф упоминается в числе претендентов на отключение от SWIFT. Для операционной деятельности не смертельно, но нервозность на рынке сказалась на котировках. Фундаментально все не так плохо: комиссионный и процентный доход растёт.
#VKCO корректируется после непрерывного роста с конца сентября почти на 50%. Идеи импортозамещения отыграны, новых драйверов пока не видно.
#MGNT - разочарование дивидендных инвесторов, снижается 6 недель подряд. Судя по последнему отчёту РСБУ за 9 мес. (ЧП = 123 млн р.), на ближайшие дивы рассчитывать не стоит. С бизнесом в целом особых проблем нет, выручка не отстаёт от инфляции.
#ALRS выплатит в 1 кв. 2023 г. дополнительно 19 млрд руб. в связи с корректировкой НДПИ, дивиденды под угрозой. Госкомпании в ближайшее время будут делиться с государством через налоги для покрытия дефицита бюджета.
#ENPG - график разошёлся с Русалом на этой неделе. Версии разные, но могли сработать кумулятивно: окончание акционерного соглашения с Норникелем, угрозы новых санкций на Дерипаску, снижение электрогенерации из-за низкой воды в Сибири.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 МосБиржа +9%
🔺 НЛМК +5,3%
🔺 РУСАЛ +5,2%
🔺 ВТБ +4,8%
🔺 Polymetal +4,5%
#MOEX: объем торгов на Мосбирже с начала года превысил один квадриллион рублей, прибыль растёт г/г (данные 3 кв.) несмотря на сложный год. Дополнительный позитив - европейские депозитарии выдали временную лицензию на разблокировку НРД.
#NLMK - бенефициар ослабления рубля и отскока мировых цен на сталь. Решение выплатить дивиденды выделяет НЛМК среди конкурентов.
#RUAL также выигрывает от слабого рубля, с учетом относительно дешевой электроэнергии эффект усиливается. Цены на алюминий остановили снижение и закрепились на уровне $2400 за тонну, в т.ч. из-за открытия Китая и решения Индонезии прекратить экспорт бокситов.
#VTBR до конца года закроет сделку по поглощению "Открытия" на выгодных для себя условиях, после того, как ЦБ влил в спасение банка более полутриллиона рублей. Долгосрочный эффект не гарантирован из-за санкций и проблем с капиталом, но есть локальный позитив.
#POLY (как и Полюс) уже несколько недель в фаворе, золото держится на уровне $1800 за унцию. Но еще важнее - ослабление рубля. Тем не менее Полиметалл - лидер падения в индексе с начала года (-71.5%).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Лукойл -12,4%
🔻 Алроса -2,5%
🔻 Магнит -1,7%
🔻 Татнефть об -1,7%
🔻 Транснефть пр -1,3%
#LKOH - все просто: дивидендный гэп, утянувший вниз весь индекс. Неплохая доходность (совокупно 17%), низкий уровень долга, но впереди - высокая вероятность сокращения экспортных поставок, добычи, а с февраля - нефтепереработки. Интрига - в сроках закрытия гэпа.
#ALRS - шлейф негатива от доп. НДПИ в размере 19 млрд рублей в 2023 г. Косвенный негатив - конкурент De Beers на 10% снизил продажи алмазов.
#MGNT продолжает корректироваться на откладывании публикации отчетности за 3 кв. и снижении чистой прибыли. Плюс - в российской регистрации, что позволяет в перспективе вернуться к нормальной выплате дивидендов.
#TATN: ВОСА по дивидендам не состоялось из-за отсутствия кворума, повторное собрание 27 декабря 2022. Кворум нужен будет всего 30%, так что просадка может быть локальной.
#TRNFP - в рамках коррекции на негативе от введения эмбарго и возможном сокращении объёмов прокачки нефти. Но рынок не терпит пустоты, по трубам уже пошла в Европу казахстанская нефть. Экспорт за 11 месяцев вырос на 20%.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 МосБиржа +9%
🔺 НЛМК +5,3%
🔺 РУСАЛ +5,2%
🔺 ВТБ +4,8%
🔺 Polymetal +4,5%
#MOEX: объем торгов на Мосбирже с начала года превысил один квадриллион рублей, прибыль растёт г/г (данные 3 кв.) несмотря на сложный год. Дополнительный позитив - европейские депозитарии выдали временную лицензию на разблокировку НРД.
#NLMK - бенефициар ослабления рубля и отскока мировых цен на сталь. Решение выплатить дивиденды выделяет НЛМК среди конкурентов.
#RUAL также выигрывает от слабого рубля, с учетом относительно дешевой электроэнергии эффект усиливается. Цены на алюминий остановили снижение и закрепились на уровне $2400 за тонну, в т.ч. из-за открытия Китая и решения Индонезии прекратить экспорт бокситов.
#VTBR до конца года закроет сделку по поглощению "Открытия" на выгодных для себя условиях, после того, как ЦБ влил в спасение банка более полутриллиона рублей. Долгосрочный эффект не гарантирован из-за санкций и проблем с капиталом, но есть локальный позитив.
#POLY (как и Полюс) уже несколько недель в фаворе, золото держится на уровне $1800 за унцию. Но еще важнее - ослабление рубля. Тем не менее Полиметалл - лидер падения в индексе с начала года (-71.5%).
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Лукойл -12,4%
🔻 Алроса -2,5%
🔻 Магнит -1,7%
🔻 Татнефть об -1,7%
🔻 Транснефть пр -1,3%
#LKOH - все просто: дивидендный гэп, утянувший вниз весь индекс. Неплохая доходность (совокупно 17%), низкий уровень долга, но впереди - высокая вероятность сокращения экспортных поставок, добычи, а с февраля - нефтепереработки. Интрига - в сроках закрытия гэпа.
#ALRS - шлейф негатива от доп. НДПИ в размере 19 млрд рублей в 2023 г. Косвенный негатив - конкурент De Beers на 10% снизил продажи алмазов.
#MGNT продолжает корректироваться на откладывании публикации отчетности за 3 кв. и снижении чистой прибыли. Плюс - в российской регистрации, что позволяет в перспективе вернуться к нормальной выплате дивидендов.
#TATN: ВОСА по дивидендам не состоялось из-за отсутствия кворума, повторное собрание 27 декабря 2022. Кворум нужен будет всего 30%, так что просадка может быть локальной.
#TRNFP - в рамках коррекции на негативе от введения эмбарго и возможном сокращении объёмов прокачки нефти. Но рынок не терпит пустоты, по трубам уже пошла в Европу казахстанская нефть. Экспорт за 11 месяцев вырос на 20%.
🏆 Лидеры роста и падения в индексе Мосбиржи за неделю с 9 по 13 января: растёт больше, чем падаем, давно такого не было.
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 EN+ +9.5%
🔺 Аэрофлот +8,2%
🔺 Сбер пр +7,6%
🔺 Сбер об +7,5%
🔺 Магнит +6,9%
#ENPG - похоже на догоняющий рост дешевой относительно Русала бумаги, без значимых корпоративных новостей. Помог алюминий, он хорошо подрос за неделю с $2320 до $2560 за тонну.
#AFLT - Аэрофлот расправил крылья (надолго ли?): из ФНБ дадут 175 млрд руб. на 63 новых самолёта российского производства. У госкомпаний много минусов, но это тот случай, когда статус окупается.
#SBERP, #SBER - главный движок недели в индексе Мосбиржи, объёмы торгов - почти полрынка. Народ ждёт отчёта по РСБУ за декабрь, ожидания позитивные. Рекордная статистика по ипотеке в конце 2022 года тоже способствовала росту. Люди брали, пока в силе программа под 7%.
#MGNT рос почти всю неделю на объёмах, в моменте уступающих только Сберу. Версии разные, в т.ч. планы по запуску новой сети дискаунтеров и инсайд по дивидендам. Сегодня уже пошла коррекция.
👎 Аутсайдеры недели:
🔺 Роснефть -5.9%
🔺 Фосагро -1.8%
🔺 Татнефть пр -1.7%
🔺 Татнефть об -1,7%
🔺 Новатэк -0,9%
#ROSN - дивидендный гэп, дивиденд 20,39 руб., див. доходность 5.6%,
#PHOR - дополнительные налоги на удобрения не радуют инвесторов. С 1 января - пошлина в размере 23,5% в случае превышения цены удобрений выше $450 за тонну.
#TATN, #TATNP - дивидендный гэп. Дивиденд - 6.86 рублей, див. доходность на момент отсечки 2%.
#NVTK: Новатэк - бенефициар ухода Газпрома с европейского рынка, его доля в поставках СПГ растет. Негатив - французская GTT уходит из России, что ставит под угрозу строительство ледокольных танкеров для «Арктик СПГ-2».
👍 Лидеры в индексе Мосбиржи:
🔺 EN+ +9.5%
🔺 Аэрофлот +8,2%
🔺 Сбер пр +7,6%
🔺 Сбер об +7,5%
🔺 Магнит +6,9%
#ENPG - похоже на догоняющий рост дешевой относительно Русала бумаги, без значимых корпоративных новостей. Помог алюминий, он хорошо подрос за неделю с $2320 до $2560 за тонну.
#AFLT - Аэрофлот расправил крылья (надолго ли?): из ФНБ дадут 175 млрд руб. на 63 новых самолёта российского производства. У госкомпаний много минусов, но это тот случай, когда статус окупается.
#SBERP, #SBER - главный движок недели в индексе Мосбиржи, объёмы торгов - почти полрынка. Народ ждёт отчёта по РСБУ за декабрь, ожидания позитивные. Рекордная статистика по ипотеке в конце 2022 года тоже способствовала росту. Люди брали, пока в силе программа под 7%.
#MGNT рос почти всю неделю на объёмах, в моменте уступающих только Сберу. Версии разные, в т.ч. планы по запуску новой сети дискаунтеров и инсайд по дивидендам. Сегодня уже пошла коррекция.
👎 Аутсайдеры недели:
🔺 Роснефть -5.9%
🔺 Фосагро -1.8%
🔺 Татнефть пр -1.7%
🔺 Татнефть об -1,7%
🔺 Новатэк -0,9%
#ROSN - дивидендный гэп, дивиденд 20,39 руб., див. доходность 5.6%,
#PHOR - дополнительные налоги на удобрения не радуют инвесторов. С 1 января - пошлина в размере 23,5% в случае превышения цены удобрений выше $450 за тонну.
#TATN, #TATNP - дивидендный гэп. Дивиденд - 6.86 рублей, див. доходность на момент отсечки 2%.
#NVTK: Новатэк - бенефициар ухода Газпрома с европейского рынка, его доля в поставках СПГ растет. Негатив - французская GTT уходит из России, что ставит под угрозу строительство ледокольных танкеров для «Арктик СПГ-2».
🏆 Лидеры и аутсайдеры в индексе Мосбиржи за неделю с 27 февраля по 3 марта
👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 НЛМК +7,7%
🔺Татнефть об +6.6%
🔺 Мосбиржа +6,5%
🔺 ФосАгро +5,3%
🔺 Татнефть пр. +5.2%
#NLMK догоняет выросшие на прошлой неделе ММК и Северсталь, весь сектор на позитиве. На этой неделе еще один повод: ассоциация «Русская сталь» предложила считать НДПИ на коксующийся уголь и железную руду, ориентируясь на внутренние цены. По углю они почти в 3 раза ниже мировых, по руде - в 2 раза.
#TATN, #TATNP: популярно мнение, что татка перепродана и отстала в росте от сектора. При этом у компании достаточно кэша для выплаты хороших дивидендов за 4 кв. (прогноз 15-18 руб/акцию). Народ перекладывается в обычку, поскольку она стала дешевле префов, что необычно для этих бумаг.
#MOEX: Мосбиржа представила отчет по объёмам торгов за февраль. Год к году -77% по фондовой секции, но помесячная динамика выглядит позитивно. Денежный рынок всего на 17% ниже прошлогоднего.
#PHOR: Фосагро ожидаемо хорошо отчиталась за 2022 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 42% г/г. СД рекомендовал финальные дивиденды за 2022 год в размере 465 руб. на акцию.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -4.4%
🔻 Fix Price -4.2%
🔻 МКБ -2.4%
🔻 Магнит -0.4%
🔻 Яндекс -0.3%
#TCSG продолжает трясти после введения санкций. Сегодня из AppStore исчезли приложения Тинькофф. TCS Group может переехать с Кипра, но пока непонятно - когда и куда. В случае принятия решения, позитив должен вернуться в бумагу.
#FIXP: рынок продолжает переваривать отчёт за 2022 год. И считает, что расписки слишком дороги, чтобы расти по выручке всего на 14%.
#CBOM - МКБ вторую неделю снижается по инерции после попадания в SDN List Минфина США. Уже не осталось значимых банков не под санкциями, кроме Райфа и Юникредита.
#MGNT: очевидных причин лить Магнит на поверхности не видно. Вероятно, сказываются туманные перспективы по дивидендам. Запуск пилота по дискаунтерам позитивен, но его еще нужно тестировать, да и масштаб эксперимента - 15 магазинов - невелик.
#YNDX показывает хороши темпы роста бизнеса, вышел на прибыль по итогам 2022 г., после перерыва. Но нидерландская прописка и отсутствие комментариев по переезду портят картинку.
👍 Лидеры роста в индексе Мосбиржи:
🔺 НЛМК +7,7%
🔺Татнефть об +6.6%
🔺 Мосбиржа +6,5%
🔺 ФосАгро +5,3%
🔺 Татнефть пр. +5.2%
#NLMK догоняет выросшие на прошлой неделе ММК и Северсталь, весь сектор на позитиве. На этой неделе еще один повод: ассоциация «Русская сталь» предложила считать НДПИ на коксующийся уголь и железную руду, ориентируясь на внутренние цены. По углю они почти в 3 раза ниже мировых, по руде - в 2 раза.
#TATN, #TATNP: популярно мнение, что татка перепродана и отстала в росте от сектора. При этом у компании достаточно кэша для выплаты хороших дивидендов за 4 кв. (прогноз 15-18 руб/акцию). Народ перекладывается в обычку, поскольку она стала дешевле префов, что необычно для этих бумаг.
#MOEX: Мосбиржа представила отчет по объёмам торгов за февраль. Год к году -77% по фондовой секции, но помесячная динамика выглядит позитивно. Денежный рынок всего на 17% ниже прошлогоднего.
#PHOR: Фосагро ожидаемо хорошо отчиталась за 2022 г. по МСФО. Чистая прибыль выросла на 42% г/г. СД рекомендовал финальные дивиденды за 2022 год в размере 465 руб. на акцию.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -4.4%
🔻 Fix Price -4.2%
🔻 МКБ -2.4%
🔻 Магнит -0.4%
🔻 Яндекс -0.3%
#TCSG продолжает трясти после введения санкций. Сегодня из AppStore исчезли приложения Тинькофф. TCS Group может переехать с Кипра, но пока непонятно - когда и куда. В случае принятия решения, позитив должен вернуться в бумагу.
#FIXP: рынок продолжает переваривать отчёт за 2022 год. И считает, что расписки слишком дороги, чтобы расти по выручке всего на 14%.
#CBOM - МКБ вторую неделю снижается по инерции после попадания в SDN List Минфина США. Уже не осталось значимых банков не под санкциями, кроме Райфа и Юникредита.
#MGNT: очевидных причин лить Магнит на поверхности не видно. Вероятно, сказываются туманные перспективы по дивидендам. Запуск пилота по дискаунтерам позитивен, но его еще нужно тестировать, да и масштаб эксперимента - 15 магазинов - невелик.
#YNDX показывает хороши темпы роста бизнеса, вышел на прибыль по итогам 2022 г., после перерыва. Но нидерландская прописка и отсутствие комментариев по переезду портят картинку.
🛒 Тот же Сургутнефтегаз, только ритейлер?
🗒 Акции Магнита с 25 мая будут переведены из первого котировального списка в третий, облигации - из первого во второй. Об этом стало известно вечером, после закрытия основной сессии. Акции на “вечерке” потеряли 4.6%, сегодня продолжение распродаж.
🔎 Поскольку комментариев от Магнита нет, берем правила торгов на Мосбирже. При включении в 3 уровень по инициативе площадки, учитывается “Уровень открытости Организации, определяемый на основе сведений о раскрытии информации в форме сообщений о существенных фактах”. Мосбиржа пишет, что решение биржи связано с неустранением нарушения по корпоративному управлению.
🤨 Вспоминаем, что было не так. В прошлом году ГОСА не состоялось из-за отсутствия кворума. Мало того, Магнит не опубликовал новый состав СД на сайте раскрытия корпоративной информации e-disclosure.
Но для миноритариев важнее, что от компании нет коммуникации:
⛔️ Отчетности нет с 1П 2022 г. (сегодня спешно выдали РСБУ, очевидно, в попытке остановить процесс перевода).
⛔️ Последнее общение IR (День инвестора) - в феврале 2022 г.
⛔️ Последние дивиденды - 9 мес. 2021, комментариев по перспективам возобновления нет.
⛔️ На вопросы СМИ о причинах перевода в третий список компания не отвечает.
🔊 Возможно, менеджмент в ближайшее время выдаст пресс-релиз. Но мне в целом непонятно, почему Магнит скрывает информацию и не выходит на связь. Компания не под санкциями, показатели были в норме - в I полугодии 2022 чистая прибыль выросла на 39,6%, выручка на 38,2% г/г. Не думаю, что с тех пор произошли драматические изменения и бизнес потерял устойчивость. Пошли слухи о возможном делистинге через выкуп акций. Об этом говорить предметно пока нет оснований, хотя все характерные признаки налицо.
⚖️ В правилах биржи записано, что в первом и втором разделах не может быть бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, т.е. ограниченных в обороте. Если идти от обратного, для покупки акций #MGNT неквалам придётся как минимум сдавать тест у брокера. Также от бумаг будут вынуждены отказаться фонды, дальше - велика вероятность исключения из индексов Мосбиржи и РТС.
💼 А в целом, в своем портфеле я стараюсь не держать бумаг, эмитенты которых закрываются от общения с миноритариями.
🗒 Акции Магнита с 25 мая будут переведены из первого котировального списка в третий, облигации - из первого во второй. Об этом стало известно вечером, после закрытия основной сессии. Акции на “вечерке” потеряли 4.6%, сегодня продолжение распродаж.
🔎 Поскольку комментариев от Магнита нет, берем правила торгов на Мосбирже. При включении в 3 уровень по инициативе площадки, учитывается “Уровень открытости Организации, определяемый на основе сведений о раскрытии информации в форме сообщений о существенных фактах”. Мосбиржа пишет, что решение биржи связано с неустранением нарушения по корпоративному управлению.
🤨 Вспоминаем, что было не так. В прошлом году ГОСА не состоялось из-за отсутствия кворума. Мало того, Магнит не опубликовал новый состав СД на сайте раскрытия корпоративной информации e-disclosure.
Но для миноритариев важнее, что от компании нет коммуникации:
⛔️ Отчетности нет с 1П 2022 г. (сегодня спешно выдали РСБУ, очевидно, в попытке остановить процесс перевода).
⛔️ Последнее общение IR (День инвестора) - в феврале 2022 г.
⛔️ Последние дивиденды - 9 мес. 2021, комментариев по перспективам возобновления нет.
⛔️ На вопросы СМИ о причинах перевода в третий список компания не отвечает.
🔊 Возможно, менеджмент в ближайшее время выдаст пресс-релиз. Но мне в целом непонятно, почему Магнит скрывает информацию и не выходит на связь. Компания не под санкциями, показатели были в норме - в I полугодии 2022 чистая прибыль выросла на 39,6%, выручка на 38,2% г/г. Не думаю, что с тех пор произошли драматические изменения и бизнес потерял устойчивость. Пошли слухи о возможном делистинге через выкуп акций. Об этом говорить предметно пока нет оснований, хотя все характерные признаки налицо.
⚖️ В правилах биржи записано, что в первом и втором разделах не может быть бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, т.е. ограниченных в обороте. Если идти от обратного, для покупки акций #MGNT неквалам придётся как минимум сдавать тест у брокера. Также от бумаг будут вынуждены отказаться фонды, дальше - велика вероятность исключения из индексов Мосбиржи и РТС.
💼 А в целом, в своем портфеле я стараюсь не держать бумаг, эмитенты которых закрываются от общения с миноритариями.
🏆 Итоги недели: акции в индексе Мосбиржи
👍 Лидеры роста:
🔺 Транснефть пр +8.2%
🔺 TCS Group +8.1%
🔺 Сбер +7.6%
🔺 Сбер пр +6.4%
🔺 Татнефть об +5.1%
#TRNFP - близится СД по дивидендам, обычно проходит в июне. Ожидания по доходности - до 8%. Есть еще и те, кто верит в выплату госкомпанией более 50% от чистой прибыли, для поддержки бюджета.
#TCSG порадовал отчетом за 1 квартал: чистая прибыль 16,2 млрд рублей (как в докризисном 2021 году) при консенсусе 15.5 млрд. Рост год к году почти в 12 раз. Сценарий потенциального слияния с Яндексом тоже имеется в виду.
#SBER, #SBERP, вероятно, получили свою долю инвестиций от перекладывания из Газпрома после отказа СД рекомендовать дивиденды. По конец недели на счета пришли выплаты, сработал эффект реинвеста. Дивгэп закрыт за 11 торговых дней, по сравнению с результатом 85 дней в предыдущий раз. При благоприятном внешнем фоне, цель 300 не выглядит недостижимой.
#TATN: один из фаворитов рынка. Рекомендованные дивиденды = 54% от чистой прибыли, что добавляет бумаге привлекательности. ГОСА - 16 июня.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Магнит -10.3%
🔻 Газпром -5.4%
🔻 EN+ -3.6%
🔻 Русал -1.7%
🔻 Polymetal -1.6%
#MGNT - разочарование недели: акции переведены в 3-й котировальный список за отказ публиковать отчетность и состав совета директоров. Не исключаю сценария с делистингом, но лучше дождаться комментариев от компании. Идея перешла в разряд спекулятивных, я на заборе.
#GAZP теряет все больше приверженцев: перспектива адекватных дивидендов отодвигается по крайней мере на 2-3 года. Добыча и выручка падают, инвестпрограмма превышает 3 трлн (в 2.5 раза больше прибыли за 2022 г.). Долгосрочная история для тех, кто верит в монополию.
#ENPG: СД ожидаемо рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г. Для акций это нейтрально, снижение идет на пару с Русалом. Биржевые цены на алюминий ниже $2250 за тонну, рентабельность страдает. Да и дивидендов от Норникеля будет очень не хватать.
#POLY под давлением новых санкций. В SDN List попал АО Полиметалл, но осадочек остался. Бытует версия, что это может помешать Polymetal беспрепятственно переехать в Казахстан. Золото тоже подешевело, стоит меньше $1950 за унцию.
👍 Лидеры роста:
🔺 Транснефть пр +8.2%
🔺 TCS Group +8.1%
🔺 Сбер +7.6%
🔺 Сбер пр +6.4%
🔺 Татнефть об +5.1%
#TRNFP - близится СД по дивидендам, обычно проходит в июне. Ожидания по доходности - до 8%. Есть еще и те, кто верит в выплату госкомпанией более 50% от чистой прибыли, для поддержки бюджета.
#TCSG порадовал отчетом за 1 квартал: чистая прибыль 16,2 млрд рублей (как в докризисном 2021 году) при консенсусе 15.5 млрд. Рост год к году почти в 12 раз. Сценарий потенциального слияния с Яндексом тоже имеется в виду.
#SBER, #SBERP, вероятно, получили свою долю инвестиций от перекладывания из Газпрома после отказа СД рекомендовать дивиденды. По конец недели на счета пришли выплаты, сработал эффект реинвеста. Дивгэп закрыт за 11 торговых дней, по сравнению с результатом 85 дней в предыдущий раз. При благоприятном внешнем фоне, цель 300 не выглядит недостижимой.
#TATN: один из фаворитов рынка. Рекомендованные дивиденды = 54% от чистой прибыли, что добавляет бумаге привлекательности. ГОСА - 16 июня.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Магнит -10.3%
🔻 Газпром -5.4%
🔻 EN+ -3.6%
🔻 Русал -1.7%
🔻 Polymetal -1.6%
#MGNT - разочарование недели: акции переведены в 3-й котировальный список за отказ публиковать отчетность и состав совета директоров. Не исключаю сценария с делистингом, но лучше дождаться комментариев от компании. Идея перешла в разряд спекулятивных, я на заборе.
#GAZP теряет все больше приверженцев: перспектива адекватных дивидендов отодвигается по крайней мере на 2-3 года. Добыча и выручка падают, инвестпрограмма превышает 3 трлн (в 2.5 раза больше прибыли за 2022 г.). Долгосрочная история для тех, кто верит в монополию.
#ENPG: СД ожидаемо рекомендовал не платить дивиденды за 2022 г. Для акций это нейтрально, снижение идет на пару с Русалом. Биржевые цены на алюминий ниже $2250 за тонну, рентабельность страдает. Да и дивидендов от Норникеля будет очень не хватать.
#POLY под давлением новых санкций. В SDN List попал АО Полиметалл, но осадочек остался. Бытует версия, что это может помешать Polymetal беспрепятственно переехать в Казахстан. Золото тоже подешевело, стоит меньше $1950 за унцию.
🎩 Некоторых нерезов выпустят, но есть нюанс
🛒 Магнит наконец прервал молчание, многие выдохнули. В пятницу после закрытия основной сессии, Магнит неожиданно вышел с отчетом по МСФО. Компания остаётся публичной, акции #MGNT выросли на 7%.
🧐 Но меня заинтересовал не столько сам отчет, сколько объявленный тендер (оферта) нерезам на выкуп их бумаг с дисконтом к рынку в 50% (по 2215 руб. за штуку) причем с возможностью вывода в валюте на зарубежные счета. Решение согласовано с правкомиссией, т.е. решение принято на политическом уровне.
📊 У Магнита самый большой free float среди фишек - 68%, доля недружественных миноритариев - более половины. И часть из них (до 10% акций) выпустят из активов. Думаю, что выскочат с радостью: половина - это лучше, чем ничего.
➕ Плюс в том, что Магнит сможет сделать акции казначейскими, погасить их, что увеличит долю прибыли на на оставшиеся бумаги. Но это не главное. Опробовав схему на Магните, ЦБ и Минфин получат рабочую модель и для других эмитентов с большим количеством иностранных миноритариев (тот же Сбер). По рынку давно бродит идея понемногу выпускать нерезов, с дисконтом не менее 50%.
📈 Не думаю, что в ближайшее время калитку откроют нараспашку, пока на западе заблокированы российские суверенные (и не только) активы. Но по крайней мере мы будем знать, что прецедент создан, механизм опробован.
💰 Выкуп не должен сильно повлиять на финансовые показатели Магнита. Долговая нагрузка останется на комфортном уровне 0.8-0.9х (сейчас 0.7х против 1.5х на конец 2021). Кэш на балансе - 314.9 млрд руб., годовой денежный поток 122 млрд. А на выкуп пока направляется только 20 млрд. Так что и на дивиденды останется, было бы желание их платить. Мешает отсутствие совета директоров, после выкупа созвать его будет проще.
🛒 Магнит наконец прервал молчание, многие выдохнули. В пятницу после закрытия основной сессии, Магнит неожиданно вышел с отчетом по МСФО. Компания остаётся публичной, акции #MGNT выросли на 7%.
🧐 Но меня заинтересовал не столько сам отчет, сколько объявленный тендер (оферта) нерезам на выкуп их бумаг с дисконтом к рынку в 50% (по 2215 руб. за штуку) причем с возможностью вывода в валюте на зарубежные счета. Решение согласовано с правкомиссией, т.е. решение принято на политическом уровне.
📊 У Магнита самый большой free float среди фишек - 68%, доля недружественных миноритариев - более половины. И часть из них (до 10% акций) выпустят из активов. Думаю, что выскочат с радостью: половина - это лучше, чем ничего.
➕ Плюс в том, что Магнит сможет сделать акции казначейскими, погасить их, что увеличит долю прибыли на на оставшиеся бумаги. Но это не главное. Опробовав схему на Магните, ЦБ и Минфин получат рабочую модель и для других эмитентов с большим количеством иностранных миноритариев (тот же Сбер). По рынку давно бродит идея понемногу выпускать нерезов, с дисконтом не менее 50%.
📈 Не думаю, что в ближайшее время калитку откроют нараспашку, пока на западе заблокированы российские суверенные (и не только) активы. Но по крайней мере мы будем знать, что прецедент создан, механизм опробован.
💰 Выкуп не должен сильно повлиять на финансовые показатели Магнита. Долговая нагрузка останется на комфортном уровне 0.8-0.9х (сейчас 0.7х против 1.5х на конец 2021). Кэш на балансе - 314.9 млрд руб., годовой денежный поток 122 млрд. А на выкуп пока направляется только 20 млрд. Так что и на дивиденды останется, было бы желание их платить. Мешает отсутствие совета директоров, после выкупа созвать его будет проще.
🤦♂️ Никогда такого не было, и вот опять...
⚠️ Пишу поверх заготовленного заранее поста. Ночные события с Пригожиным развернули повестку, политика (с подачи геополитики) постучалась в дверь с ноги. Пока реакция рынка на "вечерке" выглядит умеренной, в среднем падение фишек не превышает 2-4%. Но нужно понимать, что у котировок не было достаточно времени среагировать на события.
📅 Выходные покажут, как действовать (или не действовать) в понедельник. Любой сценарий сейчас может быть перебит реальностью. Важно соблюдать равновесие, не делать агрессивных ставок и не принимать необдуманных решений.
👉 В очередной раз напомню, что долгосрочный инвестор, как и любой другой, должен быть в теме, а для этого нужно следить за новостями и их интерпретацией. Буду держать вас в курсе и делиться своим пониманием происходящего.
А пока - к результатам эмитентов по состоянию на 19:00мск 23 июня.
👍 Лидеры роста:
🔺 Северсталь +11%
🔺 Магнит +7.9%
🔺 ММК +6.1%
🔺 НЛМК +6%
🔺 Сургут пр +5.3%
#CHMF, #NLMK, #MAGN: эта неделя вернула к жизни надежды на промежуточные дивиденды, с подачи Северстали. Производство стали в России в мае выросло на 8.8% г/г, в то время как в мире упало на 1.2%: родине нужно много тяжелой техники. Переориентация на внутренний спрос дает металлургам новые возможности, хоть и такие, как раньше давал экспорт.
#MGNT: остаются в силе драйверы: выход из зоны молчания - первый отчет МСФО за долгое время; выкуп 10% акций у нерезов, планы сохранить листинг на Мосбирже. Только с прибыльностью, по сравнению с конкурентом X5, дела похуже.
#SNGSP: Сургут преф лучше рынка с момента публикации отчета, в котором “нашлась” его кубышка. Слабый рубль все это время поддерживал котировки. Популярная идея - кратный рост дивидендов за 2023 год vs 2022-й.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -5.7%
🔻 Яндекс -4.4%
🔻 Новатэк -3.2%
🔻 Аэрофлот -3.1%
🔻 Сегежа -3.0%
#TCSG: коррекция после двухнедельного роста. Фундаментально можно понять: Тинькофф стоит по капиталу в 3 раза дороже Сбера. Инвесторов не вдохновляет отсутствие комментариев по смене юрисдикции, что стало бы очевидным драйвером. Бизнес в целом имеет перспективы как лучший финтех на рынке. Держу до прояснения ситуации.
#YNDX: Совет директоров опасается санкционных рисков и не хочет одобрять сделку с бизнесменами под санкциями. Даже если Яндекс продается дешево относительно реальной стоимости активов, неопределенность с разделением компании еще не раз заставит котировки дергаться.
#NVTK: Михельсон решил поделиться ожиданиями относительно 2023 года и расстроил миноритариев. EBITDA, по его мнению, снизится на 25%, чистая прибыль – на 30%. Перспективы зависят от скорости ввода объектов Арктик СПГ-2, и от решения проблем с импортом оборудованием.
#AFLT: позитива от роста пассажиропотока надолго не хватило, реальность остается прежней: зависимость от госсубсидий, риски новых допэмиссий, далекие перспективы дивидендов.
#SGZH: придется подождать, пока логистика компании не перестроится на восток и юг. Планы по строительству новых мощностей, логистического хаба в Египте и пр. когда-то в будущем дадут эффект на котировки.
📈 Выстрел недели - Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (#NKHP) +66%, максимум со дня выхода на биржу 7 лет назад, на фоне удвоения отгрузки зерна и низкой ликвидности в бумаге.
⚠️ Пишу поверх заготовленного заранее поста. Ночные события с Пригожиным развернули повестку, политика (с подачи геополитики) постучалась в дверь с ноги. Пока реакция рынка на "вечерке" выглядит умеренной, в среднем падение фишек не превышает 2-4%. Но нужно понимать, что у котировок не было достаточно времени среагировать на события.
📅 Выходные покажут, как действовать (или не действовать) в понедельник. Любой сценарий сейчас может быть перебит реальностью. Важно соблюдать равновесие, не делать агрессивных ставок и не принимать необдуманных решений.
👉 В очередной раз напомню, что долгосрочный инвестор, как и любой другой, должен быть в теме, а для этого нужно следить за новостями и их интерпретацией. Буду держать вас в курсе и делиться своим пониманием происходящего.
А пока - к результатам эмитентов по состоянию на 19:00мск 23 июня.
👍 Лидеры роста:
🔺 Северсталь +11%
🔺 Магнит +7.9%
🔺 ММК +6.1%
🔺 НЛМК +6%
🔺 Сургут пр +5.3%
#CHMF, #NLMK, #MAGN: эта неделя вернула к жизни надежды на промежуточные дивиденды, с подачи Северстали. Производство стали в России в мае выросло на 8.8% г/г, в то время как в мире упало на 1.2%: родине нужно много тяжелой техники. Переориентация на внутренний спрос дает металлургам новые возможности, хоть и такие, как раньше давал экспорт.
#MGNT: остаются в силе драйверы: выход из зоны молчания - первый отчет МСФО за долгое время; выкуп 10% акций у нерезов, планы сохранить листинг на Мосбирже. Только с прибыльностью, по сравнению с конкурентом X5, дела похуже.
#SNGSP: Сургут преф лучше рынка с момента публикации отчета, в котором “нашлась” его кубышка. Слабый рубль все это время поддерживал котировки. Популярная идея - кратный рост дивидендов за 2023 год vs 2022-й.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 TCS Group -5.7%
🔻 Яндекс -4.4%
🔻 Новатэк -3.2%
🔻 Аэрофлот -3.1%
🔻 Сегежа -3.0%
#TCSG: коррекция после двухнедельного роста. Фундаментально можно понять: Тинькофф стоит по капиталу в 3 раза дороже Сбера. Инвесторов не вдохновляет отсутствие комментариев по смене юрисдикции, что стало бы очевидным драйвером. Бизнес в целом имеет перспективы как лучший финтех на рынке. Держу до прояснения ситуации.
#YNDX: Совет директоров опасается санкционных рисков и не хочет одобрять сделку с бизнесменами под санкциями. Даже если Яндекс продается дешево относительно реальной стоимости активов, неопределенность с разделением компании еще не раз заставит котировки дергаться.
#NVTK: Михельсон решил поделиться ожиданиями относительно 2023 года и расстроил миноритариев. EBITDA, по его мнению, снизится на 25%, чистая прибыль – на 30%. Перспективы зависят от скорости ввода объектов Арктик СПГ-2, и от решения проблем с импортом оборудованием.
#AFLT: позитива от роста пассажиропотока надолго не хватило, реальность остается прежней: зависимость от госсубсидий, риски новых допэмиссий, далекие перспективы дивидендов.
#SGZH: придется подождать, пока логистика компании не перестроится на восток и юг. Планы по строительству новых мощностей, логистического хаба в Египте и пр. когда-то в будущем дадут эффект на котировки.
📈 Выстрел недели - Новороссийский комбинат хлебопродуктов" (#NKHP) +66%, максимум со дня выхода на биржу 7 лет назад, на фоне удвоения отгрузки зерна и низкой ликвидности в бумаге.
💥 Всех с первым днем июля и окончанием первого полугодия!
🏆 Акции в индексе Мосбиржи (0% за неделю)
👍 Лидеры роста:
🔺 Сегежа +13.9%
🔺 Сургутнефтегаз пр +13.1%
🔺 Сургутнефтегаз об +9.6%
🔺 Магнит +9.2%
🔺 Русагро +6.3%
#SGZH - ярко выраженный экспортер и бенефициар ослабления рубля. Продукция идет в основном в Китай, компания пытается застолбиться в Африке.
#SNGSP - ожидаемый рост по мере девальвации, что увеличивает стоимость кубышки. Одна из идей для хеджа против рубля. Смотрю со стороны - бумага не проходит по моим требованиям к финансовой прозрачности компании.
#MGNT: Магнит увеличивает объемы выкупа у нерезидентов в 3 раза. Сделка должна в итоге привести к возможности выплачивать дивиденды. С отчетностью, видимо, тоже все наладится.
#AGRO покупает производителя брендов "Ряба" и “Астория”, что позволит расширить долю в сегменте рынка до ⅓. Также котировки поддерживают ожидания по росту цен на с/х продукцию. Держу позицию, жду переезда с Кипра.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 МТС -12.7%
🔻 Полиметалл -2.4%
🔻 Норникель -1.7%
🔻 ВТБ -1.4%
🔻 Фосагро -1.1%
#MTSS - дивидендный гэп, больше див. доходности (10%). Закрыл позицию до гэпа: фундаментальных драйверов не вижу, нахождение на хаях не имело веских причин. Для компании, которая платит дивиденды в долг, ожидаемый рост ключевой ставки негативен.
#POLY: Полиметалл не укладывается в запланированный график редомициляции (17 июля). Она может состояться только после ГОСА на 25 июля. На котировки давит и то, что на внутреннем периметре доступа к дивидендам для резидентов РФ, скорее всего, не будет и после переезда в Казахстан.
#GMKN: девальвация на пользу Норникелю, но отказ от дивидендов все же перевешивает. Кроме того, палладий и платина дешевеют на мировом рынке.
#VTBR: госбанк в очередной раз напомнил, что дивидендов в ближайшие пару лет ждать не стоит. Вышел отчет за 5 мес. с рекордной прибылью 240 млрд, но это не помогло, т.к. помесячная динамика негативная. Рассматриваю как исключительно спекулятивную идею.
#PHOR: цены удобрения в нисходящем тренде. Бумага в последние месяцы была лучше рынка, назрела коррекция. Поддержкой будет ослабление рубля, но пока оно не останавливает снижение акций.
🏆 Акции в индексе Мосбиржи (0% за неделю)
👍 Лидеры роста:
🔺 Сегежа +13.9%
🔺 Сургутнефтегаз пр +13.1%
🔺 Сургутнефтегаз об +9.6%
🔺 Магнит +9.2%
🔺 Русагро +6.3%
#SGZH - ярко выраженный экспортер и бенефициар ослабления рубля. Продукция идет в основном в Китай, компания пытается застолбиться в Африке.
#SNGSP - ожидаемый рост по мере девальвации, что увеличивает стоимость кубышки. Одна из идей для хеджа против рубля. Смотрю со стороны - бумага не проходит по моим требованиям к финансовой прозрачности компании.
#MGNT: Магнит увеличивает объемы выкупа у нерезидентов в 3 раза. Сделка должна в итоге привести к возможности выплачивать дивиденды. С отчетностью, видимо, тоже все наладится.
#AGRO покупает производителя брендов "Ряба" и “Астория”, что позволит расширить долю в сегменте рынка до ⅓. Также котировки поддерживают ожидания по росту цен на с/х продукцию. Держу позицию, жду переезда с Кипра.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 МТС -12.7%
🔻 Полиметалл -2.4%
🔻 Норникель -1.7%
🔻 ВТБ -1.4%
🔻 Фосагро -1.1%
#MTSS - дивидендный гэп, больше див. доходности (10%). Закрыл позицию до гэпа: фундаментальных драйверов не вижу, нахождение на хаях не имело веских причин. Для компании, которая платит дивиденды в долг, ожидаемый рост ключевой ставки негативен.
#POLY: Полиметалл не укладывается в запланированный график редомициляции (17 июля). Она может состояться только после ГОСА на 25 июля. На котировки давит и то, что на внутреннем периметре доступа к дивидендам для резидентов РФ, скорее всего, не будет и после переезда в Казахстан.
#GMKN: девальвация на пользу Норникелю, но отказ от дивидендов все же перевешивает. Кроме того, палладий и платина дешевеют на мировом рынке.
#VTBR: госбанк в очередной раз напомнил, что дивидендов в ближайшие пару лет ждать не стоит. Вышел отчет за 5 мес. с рекордной прибылью 240 млрд, но это не помогло, т.к. помесячная динамика негативная. Рассматриваю как исключительно спекулятивную идею.
#PHOR: цены удобрения в нисходящем тренде. Бумага в последние месяцы была лучше рынка, назрела коррекция. Поддержкой будет ослабление рубля, но пока оно не останавливает снижение акций.
🏇 Индекс Мосбиржи на этой неделе: остановка на полном скаку
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
👍 Лидеры роста:
🔺 Россети +11.1%
🔺 Русгидро +7.8%
🔺 Ozon +7.0%
🔺 Новатэк +6.2%
🔺 Сургутнефтегаз пр +6.1%
#FEES - рост выглядит спекулятивным, скорее на позитиве в дочках (с ними играть интереснее). Ранее вышли хорошие отчеты по РСБУ. Но вряд ли стоит надеяться на материнские дивиденды в перспективе до 2026 г.
#HYDR: РусГидро прорабатывает 15 проектов в 11 странах Африки. Драйвер, скорее всего, носит ограниченный и локальный характер, что показало падение на 5% в пятницу, после взлета на 11% в четверг.
#OZON в четверг вышел на максимальные значения с декабря 2021 г. Подогревают рост ожидания переезда в Казахстан и прогнозы по росту GMV до конца года (не менее 70%). В случае хорошей коррекции, может быть интересным вариантом.
#NVTK перетягивает на себя все больше симпатий инвесторов от Газпрома, несмотря на то, что Новатэк нельзя назвать дешевым (вышел на хаи февраля 2022 г.). Единственная компания в нефтегазе, которая наращивает добычу. Риски - падение цен и вероятные санкции на СПГ.
#SNGSP - первый бенефициар ослабления рубля. При закреплении курса в районе 95 за доллар, дивиденды могут составить 14 руб/акц (ДД 29%). Меня по-прежнему смущает непрозрачность компании.
👎 Аутсайдеры недели:
🔻 Глобалтранс -4.1%
🔻 Магнит -2.8%
🔻 Fix Price -1.8%
🔻 Сегежа -1.6%
🔻 Транснефть пр -1.5%
#GLTR - лидер прошлой недели (редомициляция с Кипра в Абу-Даби), аутсайдер индекса на этой. Явно идёт охлаждение после перегрева (в пятницу -5%), при сохранении актуальных драйверов: логистика будет рулить в обозримой перспективе. Спокойно держу позицию.
#MGNT - выкуп акций у нерезов заканчивается, а вместе с ним - и поводы для разогрева бумаги. На неделе был боковик, а затем коррекция вместе с рынком.
#FIXP - без идей. Расти, будучи дороже основных ритейлеров, сложно. Тем более в летний сезон со слабым трафиком.
#SGZH испытывает давление на фоне отраслевых проблем. Компания не по-детски пострадала от закрытия западного направления. Высокая долговая нагрузка - дополнительный минус. Придется подождать эффекта от господдержки и переориентации на Восток и Юг.
#TRNFP - 2 недели пытается выкарабкаться из дивгэпа (с ее-то весом!). Резкое ослабление рубля идет мимо Транснефти - оно не влияет на котировки. Потенциально - долгосрочная история под высокие дивиденды для госнужд.
🥇 Фаворит недели - портовая логистика: НМТП +30%, ДВМП +40%. Экспортный трафик все больше перемещается с Балтики на Черное море и Дальний Восток. Пришли новости о проекте расширения Владивостокского направления, совместно с РЖД. Атака морских дронов в бухте Новороссийска подпортила картину, но NMTP к тому времени уже успел вырасти. Да и кого удивишь сегодня атакой дронов?
💥 Хорошего выходного дня!
📅 Важные события на последней торговой неделе года
25 декабря
📌 Норникель (#GMKN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (915,33 руб/акц)
📌 Novabev (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (135 руб/акц).
📌 Фармсинтез (#LIFE) - СД по вопросу об увеличении УК путем допэмиссии акций.
26 декабря
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (82,94 руб/акц).
27 декабря
📌 НКХП (#NKHP) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2023г (29,75 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - СД рассмотрит план на 2024-2025гг.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок в рамках IPO.
28 декабря
📌 Магнит (#MGNT) - дивидендное ГОСА (412,13 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - может состояться (?) ВОСА по дивидендам 9мес (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА по дивидендам 3кв 62.71 руб/акц. (22.12 не состоялось из-за отсутствия кворума).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - ожидается старт торгов на Мосбирже (диапазон снижен до 2,5 — 2,55 руб/акц).
🌐 Иностранные рынки:
🎄 25 декабря в США и Гонконге нет торгов — католическое Рождество.
❌ Сезон отчетностей за 3кв завершен.
✊ Всем продуктивной предновогодней недели!
25 декабря
📌 Норникель (#GMKN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (915,33 руб/акц)
📌 Novabev (#BELU) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (135 руб/акц).
📌 Фармсинтез (#LIFE) - СД по вопросу об увеличении УК путем допэмиссии акций.
26 декабря
📌 Газпромнефть (#SIBN) - последний день для покупки с дивидендом за 9мес 2023г (82,94 руб/акц).
27 декабря
📌 НКХП (#NKHP) - ВОСА по дивидендам за 9мес 2023г (29,75 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - СД рассмотрит план на 2024-2025гг.
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - последний день приема заявок в рамках IPO.
28 декабря
📌 Магнит (#MGNT) - дивидендное ГОСА (412,13 руб/акц).
📌 Роснефть (#ROSN) - может состояться (?) ВОСА по дивидендам 9мес (30.77 руб/акц).
📌 Татнефть (#TATN) - повторное ВОСА по дивидендам 3кв 62.71 руб/акц. (22.12 не состоялось из-за отсутствия кворума).
📌 Мосгорломбард (#MGKL) - ожидается старт торгов на Мосбирже (диапазон снижен до 2,5 — 2,55 руб/акц).
🌐 Иностранные рынки:
🎄 25 декабря в США и Гонконге нет торгов — католическое Рождество.
❌ Сезон отчетностей за 3кв завершен.
✊ Всем продуктивной предновогодней недели!